6月10日上午，鄭州航空港實驗區(qū)管委會、中國航天科技集團第九研究院第七七一研究所（簡稱“七七一所”）、達維多企業(yè)管理有限公司在西安簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。
根據(jù)協(xié)議，三方擬合作建設(shè)半導(dǎo)體生產(chǎn)制造及封裝基地項目。該項目將在鄭州航空港實驗區(qū)建設(shè)第三代化合物半導(dǎo)體SiC生產(chǎn)線、高可靠集成電路封裝生產(chǎn)線、工業(yè)模塊電源生產(chǎn)線，打造集IC設(shè)計、芯片制造、先進封裝為一體的產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系。
碳化硅（SiC）是第三代半導(dǎo)體材料代表之一，是C元素和Si元素形成的化合物。跟傳統(tǒng)半導(dǎo)體材料硅相比，它具有高臨界擊穿電場、高電子遷移率等明顯的優(yōu)勢，是制造高壓、高溫、抗輻照功率半導(dǎo)體器件的優(yōu)良半導(dǎo)體材料，也是目前綜合性能最好、商品化程度最高、技術(shù)最成熟的第三代半導(dǎo)體材料，與硅材料的物理性能對比，主要特性包括：（1）臨界擊穿電場強度是硅材料近10倍；（2）熱導(dǎo)率高，超過硅材料的3倍；（3）飽和電子漂移速度高，是硅材料的2倍；（4）抗輻照和化學(xué)穩(wěn)定性好；（5）與硅材料一樣，可以直接采用熱氧化工藝在表面生長二氧化硅絕緣層。
比如，在相同耐壓級別條件下，Si-MOSFET必須要做得比較厚，而且耐壓越高厚度就會越越厚，導(dǎo)致材料成本更高。在柵極和漏極間有一個電壓隔離區(qū)，這個區(qū)越寬，內(nèi)阻越大，功率損耗越多，而SiC-MOSFET可以講這個區(qū)域做得更薄，達到Si-MOSFET厚度的1/10，同時漂移區(qū)阻值降低至原來的1/300。導(dǎo)通電阻小了,能量損耗也就小了，性能得到提升。
碳化硅功率器件具有高電壓、大電流、高溫、高頻率、低損耗等獨特優(yōu)勢，將極大地提高現(xiàn)有能源的轉(zhuǎn)換效率，對高效能源轉(zhuǎn)換領(lǐng)域產(chǎn)生重大而深遠的影響，主要領(lǐng)域有智能電網(wǎng)、軌道交通、電動汽車、新能源并網(wǎng)、通訊電源等。
七七一所始建于1965年10月，主要從事計算機、半導(dǎo)體集成電路、混合集成三大專業(yè)的研制開發(fā)、批產(chǎn)配套、檢測經(jīng)營，是國家唯一集計算機、半導(dǎo)體集成電路和混合集成科研生產(chǎn)為一體的大型專業(yè)研究所，全球IT百強“中興通訊”的創(chuàng)辦單位，是我國航天微電子和計算機的先驅(qū)和主力軍。
芯片的工藝制程越小，要求和性能就越高，眼觀目前的芯片市場，能夠?qū)崿F(xiàn)7納米量產(chǎn)的，除了臺積電就是三星了，因為其他的芯片企業(yè)都受到了光刻機的限制，一款優(yōu)秀芯片的出生，離不開光刻機，也離不開芯片代工廠商。就拿華為來說，海思設(shè)計芯片算是業(yè)內(nèi)的王者了，但如果沒有臺積電的代工生產(chǎn)，一切都是空談了。
近段時間有消息說，臺積電將會在美國建造5納米芯片的工廠，而現(xiàn)在有好消息傳來了，那就是5納米的芯片實現(xiàn)突破并且能夠量產(chǎn)了。于是5納米芯片工藝進程的里程碑，是ASML光刻機的功勞還是臺積電生產(chǎn)的功勞呢？
芯片企業(yè)都是心知肚明的，一項技術(shù)的最大難點就是在光刻機身上，如果ASML制造不出來EUV極紫光刻機，臺積電也不能做出5納米的芯片了，其實換個角度思考，光刻機的存在又是一個輔助的功能，最后的成功，還是臺積電、三星、英特爾等芯片巨頭潛心多年研究出來的成果，有了催化劑，沒有化學(xué)反應(yīng)物照樣沒有用。當(dāng)然，沒有ASML光刻機的支持，誰沒有辦法能夠取得臺積電現(xiàn)在的成績，成為全球最大的芯片代工廠商，比如中芯國際早在18年就向ASML下單了光刻機，到現(xiàn)在還沒有發(fā)貨，而中芯國際就受到了這類限制，所以歸根結(jié)底就是先來后到的問題，不存在熟重熟輕的答案。
半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的好壞，不僅在一定程度上影響著我國的經(jīng)濟發(fā)展面貌，而且還事關(guān)國家科技安全和戰(zhàn)略地位。在政策大力扶持的大環(huán)境下，國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)如“雨后春筍”般涌現(xiàn)出來。隨著各行業(yè)數(shù)字化、智能化、自動化轉(zhuǎn)型升級進程的不斷加快，各類智能硬件、基礎(chǔ)元器件的研發(fā)和制造不斷提速。在此背景下，我國政府大力支持發(fā)展半導(dǎo)體行業(yè)，有關(guān)部門先后出臺了一系列政策并投入千億基金到半導(dǎo)體行業(yè)。而從2020年年初至今，國內(nèi)半導(dǎo)體更是分外火爆。
據(jù)天眼查信息顯示，2020年1月1日至5月26日，我國共新增20021家經(jīng)營范圍含“芯片、集成電路、MCU(微控制單元)”的企業(yè)，5月以來則新增3922家。有分析師指出，新注冊的半導(dǎo)體初創(chuàng)企業(yè)中，絕大部分是無團隊、無資金、無產(chǎn)品的三無IC公司。產(chǎn)業(yè)資本和風(fēng)險資本會進入這些初創(chuàng)企業(yè)，資本的盲目、分散投資勢必會造成一些企業(yè)在中低端產(chǎn)品上的惡性競爭，這種重復(fù)投資不利于國內(nèi)企業(yè)競爭環(huán)境的良性發(fā)展。
從全局來看，通常來說，半導(dǎo)體公司可以被分成設(shè)計半導(dǎo)體的無晶圓公司Fabless、生產(chǎn)由Fabless設(shè)計的半導(dǎo)體的制造公司以及專門從事檢驗和組裝的測試和封裝公司。設(shè)計半導(dǎo)體的無晶圓公司Fabless知名的有高通、蘋果和華為。生產(chǎn)由Fabless設(shè)計的半導(dǎo)體的制造公司，包括臺積電和中芯國際等。專門從事檢驗和組裝的測試和封裝公司，有臺灣的日月光、大陸長電科技等。
而隨著微電子科技變革帶動半導(dǎo)體封測和PCBA相鄰產(chǎn)業(yè)日益融合發(fā)展，以及核心模組件越發(fā)微小集成化，滴膠、微焊接、固晶貼合等高精度微組裝及測試設(shè)備需求進一步增加，對此一些公司開始尋找新的發(fā)展方向。而通過自主創(chuàng)新、外延合作等多種方式大力提升柔性電子裝聯(lián)成套能力，從電子裝聯(lián)切入產(chǎn)業(yè)鏈高端的微組裝和半導(dǎo)體封裝領(lǐng)域，也將為企業(yè)帶來新的“超車”機會。
不容忽視的是，國內(nèi)半導(dǎo)體業(yè)市場規(guī)模雖然快速增長，但需求供給嚴重不平衡，高度依賴進口，國產(chǎn)核心芯片自給率不足10%，仍有巨大上升通道。隨著人工智能的快速發(fā)展和5G、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、節(jié)能環(huán)保、新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的推廣，半導(dǎo)體需求持續(xù)增長，預(yù)計2020年中國半導(dǎo)體市場需求規(guī)模將進一步擴大，市場需求規(guī)模有望達到1985億元。
近兩年，國外的圍追堵截，迫使處于混沌狀態(tài)的人們不得不清醒過來觀察國際半導(dǎo)體市場的動蕩格局。而只有在核心技術(shù)、關(guān)鍵裝備研發(fā)及制造方面苦下功夫，力爭突破與超前，才能不被一些別有用心的團體組織和個人所牽制，才能讓國產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)有機會做大做強、發(fā)光發(fā)亮。
6月8日，一則奕斯偉計算技術(shù)有限公司宣布完成B輪融資的消息，在顯示產(chǎn)業(yè)投資圈成為熱點，一方面是因為其創(chuàng)始人之一就是京東方創(chuàng)始人、中國液晶產(chǎn)業(yè)之父王東升；另一方面是因為這輪融資金額超過20億元，其在顯示芯片上的謀篇讓人期待。
實際上，這只是奕斯偉戰(zhàn)略布局的一個縮影，打開它的資本戰(zhàn)略圖，可以看到奕斯偉僅在經(jīng)開區(qū)就注冊有9家不同類型的企業(yè)，涉及集成電路產(chǎn)業(yè)上下游的多個環(huán)節(jié)，并于今年2月創(chuàng)立了北京奕斯偉科技集團有限公司，瞄準(zhǔn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，專注于芯片與方案、硅材料、先進封測三大事業(yè)。其中，芯片與方案事業(yè)圍繞移動終端、智慧家居、智慧交通和工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等應(yīng)用場景，提供顯示與視頻、智慧連接、智慧物聯(lián)和智能計算加速等四類芯片及解決方案；硅材料事業(yè)主要包括12英寸全球先進制程硅單晶拋光片和外延片；先進封測事業(yè)主要包括芯片后端封測、COF卷帶、面板級集成封測等業(yè)務(wù)。
中國的顯示產(chǎn)業(yè)過去曾“缺芯少屏”，屏幕面板緊缺的問題隨著京東方、TCL華星等本土企業(yè)崛起以及中國成為全球最大的液晶面板生產(chǎn)國已迎刃而解，但是芯片仍然主要依賴進口。如，京東方2019年僅液晶面板的驅(qū)動芯片采購就超過60億元人民幣，但芯片國產(chǎn)化率不足5%。
王東升2019年卸任京東方董事長一職，他退休后把精力投向芯片領(lǐng)域，與前三星集團大中華區(qū)總裁張元基一起創(chuàng)業(yè)，他在奕斯偉集團創(chuàng)立大會上表示，“‘奕斯偉’的內(nèi)涵是‘以光明之心，創(chuàng)偉大事業(yè)’，我們會以清晰的戰(zhàn)略、極強的執(zhí)行力及全球一流的團隊，為全球客戶提供令人激動的產(chǎn)品和服務(wù)”。
奕斯偉在西安的硅產(chǎn)業(yè)基地，建成后將成為研發(fā)生產(chǎn)300mm（12英寸）硅片，建設(shè)月產(chǎn)能50萬片、年產(chǎn)值約45億元的生產(chǎn)基地，最終目標(biāo)成為月產(chǎn)能100萬片、年產(chǎn)值超百億元的12英寸硅材料企業(yè)，目前，其單晶硅片生產(chǎn)線投產(chǎn)已進入倒計時。
公司總部位于北京，在北京、海寧、合肥、成都、西安、英國南安普頓、韓國首爾等地設(shè)有研發(fā)中心，從以上布局來看，奕斯偉在不同地區(qū)布局不同，隨著B輪融資的成功，未來或許有更多項目在各地落地。
此次投資方代表，從A輪到B輪一直看好奕斯偉的IDG資本合伙人俞信華表示，IDG資本自2003年起布局全球半導(dǎo)體行業(yè)，奕斯偉擁有一流的企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)團隊，前瞻性的經(jīng)營理念和完善的產(chǎn)品布局，具有世界級企業(yè)的潛力。
近日，杭州高新區(qū)（濱江）與中科院長春光機所共建杭州長光產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院簽約儀式在吉林省長春市舉行。中國科學(xué)院長春光學(xué)精密機械與物理研究所（簡稱“長春光機所”）始建于1952年，由中科院長春光機所與中科院長春物理所于1999年整合而成，是新中國在光學(xué)領(lǐng)域建立的第一個研究所，主要從事發(fā)光學(xué)、應(yīng)用光學(xué)、光學(xué)工程、精密機械與儀器的研發(fā)生產(chǎn)。重點是，長春光機所也是牽頭承擔(dān)了國家科技重大專項02專項之一“極紫外光刻關(guān)鍵技術(shù)研究”項目的單位。
杭州高新區(qū)黨工委、濱江區(qū)委書記王敏出席儀式并致辭。中科院長春光機所所長賈平出席儀式并致歡迎辭。區(qū)委常委、區(qū)管委會副主任、副區(qū)長石威，區(qū)管委會副主任、副區(qū)長王斌達等高新區(qū)（濱江）領(lǐng)導(dǎo)，中科院長春光機所所長助理孫守紅、長春長光精密儀器集團有限公司總經(jīng)理王小東、原長春市科學(xué)技術(shù)局局長孫國慶、長春長光精密儀器集團有限公司副總經(jīng)理趙嵩、中科院長春光機所工程科研管理處處長魏君成等出席。
據(jù)了解，杭州長光產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院擬“落戶”海創(chuàng)基地，高新區(qū)（濱江）給予研究院組建經(jīng)費、項目經(jīng)費、平臺建設(shè)經(jīng)費、基金建設(shè)經(jīng)費、場地及人才公寓等支持。該研究院將以“吉浙”對口合作為契機，聚焦光電技術(shù)創(chuàng)新，面向產(chǎn)業(yè)緊迫需求，攻克關(guān)鍵技術(shù)，引領(lǐng)精密儀器與裝備領(lǐng)域的成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化，輻射帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，成為立足浙江、輻射長三角地區(qū)的國內(nèi)一流的產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院。
近日，已決定今年年底全部撤出液晶顯示面板（LCD）生產(chǎn)的三星顯示有了新動作。業(yè)內(nèi)渠道商傳出消息，三星將大舉進軍激光電視，以在下一波產(chǎn)業(yè)競爭中尋找機會。
此前三星顯示器（Samsung Display）決定在2020年底之前終止其在韓國和中國的工廠的LCD面板生產(chǎn)，這對2021年大尺寸面板的需求和供應(yīng)都是有利的，對于顯示器行業(yè)來說，三星顯示器選擇退出LCD面板行業(yè)并不奇怪，因為其LCD業(yè)務(wù)在2019年每個季度都在虧損，原因是中國競爭對手的產(chǎn)能激增帶來了挑戰(zhàn)。
三星顯示器在2019年占全球大尺寸LCD面板產(chǎn)能的14.4％，其中韓國為11.1％，中國為3.3％。友達光電與三星顯示器在電視面板領(lǐng)域保持著長期的業(yè)務(wù)關(guān)系，盡管兩家公司彼此競爭來自游戲顯示器領(lǐng)域的面板訂單。一旦三星顯示器停止生產(chǎn)液晶面板，友達就有很大的機會增加游戲顯示器面板的出貨量。
激光電視已成為智能電視行業(yè)的新領(lǐng)域，這與激光電視這幾年激光電視的發(fā)展前景密不可分，強如三星也即將進軍激光電視領(lǐng)域。2019年，首屆世界顯示產(chǎn)業(yè)大會上，中國電子視像行業(yè)協(xié)會副會長馮曉曦曾表示，當(dāng)前顯示行業(yè)正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級階段，激光顯示的技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢，契合當(dāng)下客廳大屏化的消費需求和行業(yè)需求，為用戶大屏升級提供最佳的解決方案。
激光電視經(jīng)過2017年爆發(fā)后，在2018年、2019年再次翻倍增長，2020年出貨量有望達到40.7萬臺，2021年將突破73.5萬臺。中怡康第一季度推總數(shù)據(jù)顯示，在中國彩電市場，激光電視銷量同比增長92.13％，銷售額同比增長54.53％，是唯一正向增長的品類。
激光電視最大的優(yōu)勢是能提供80～120英寸甚至更大尺寸，而且價格還非常便宜。其次，經(jīng)歷過多年的發(fā)展之后，激光電視技術(shù)已經(jīng)相對比較成熟，在亮度、色彩方面的表現(xiàn)不輸傳統(tǒng)電視；另外，激光電視的圖像獲取來自激光電視屏幕反射自激光電視主機的光線，對人眼的傷害小，對人眼有良好的保護作用。
海信從2007年開始積極布局激光顯示領(lǐng)域，率先獲得國家863計劃支持，經(jīng)過7年持續(xù)研發(fā)，于2014年正式推出了全球首款超短焦激光電視，在激光光源技術(shù)、光機模組、整機制造等方面均掌握了關(guān)鍵技術(shù)。海信不僅率先實現(xiàn)了激光電視的產(chǎn)業(yè)化，搭建起完整的激光電視產(chǎn)業(yè)鏈，并具備了在全球市場推廣激光電視的能力。2016年海信首發(fā)超短焦4K激光電視。2018年海信推出雙色4K激光電視，將激光電視的顯示水平提升到新的臺階，同時海信推出80L5激光電視，首次將激光電視售價下探到2萬元以內(nèi)，引爆了激光電視進入家庭的市場應(yīng)用。2019年下半年率先發(fā)布小尺寸三色激光電視，引領(lǐng)激光電視行業(yè)發(fā)展。
三星入局激光電視是否能為激光電視行業(yè)帶來強大的增長動力呢？
其實也不一定，三星是顯示行業(yè)的龍頭老大，而且目前來說三星布局的顯示領(lǐng)域就包括QLED、QD－OLED、Micro LED等等，到底誰將主宰未來的顯示市場，或者說誰將是下一代顯示技術(shù)，還尤為可知。三星進軍激光電視市場其實也是一種防御系的布局，雖然激光電視基數(shù)小，但是發(fā)展?jié)摿Ψ浅４?，三星進軍激光電視行業(yè)也不只為其。
2020年6月6日，華日激光2020年第二次臨時股東大會召開，本次會議華日激光完成董事會換屆選舉，產(chǎn)生了新一屆董事會成員及領(lǐng)導(dǎo)班子，并通過一項重要議案，核心團隊通過新一輪增資而成為公司第一大股東。公司原總經(jīng)理何立東當(dāng)選為華日激光新一屆董事會董事長并兼任總經(jīng)理。至此，華日激光形成了以核心團隊為最大股東和實際控制人，以長光華芯、福晶科技、金橙子等激光產(chǎn)業(yè)鏈知名公司為新戰(zhàn)略股東的最優(yōu)股權(quán)結(jié)構(gòu)。
經(jīng)過10年的努力，華工科技成功孵化了華日激光。目前，華日激光已具備固體和光纖兩大技術(shù)體系，已掌握光纖種子源技術(shù)、倍頻技術(shù)和放大技術(shù)三大核心技術(shù)，已經(jīng)形成納秒、皮秒、飛秒等系列工業(yè)激光產(chǎn)品。海內(nèi)外市場普遍認可“華日激光”品牌所代表的高性能和高品質(zhì)。但是華日激光要成為世界級的品牌，必須優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)釋放活力，聚合產(chǎn)業(yè)鏈頂尖資源，提高可持續(xù)的全球競爭力，在更廣闊的市場大海里“遨游”，并借力資本市場做強做大
會議同期還舉辦了華日激光發(fā)展研討會。激光行業(yè)作為一個高科技產(chǎn)業(yè)，歐美在產(chǎn)業(yè)鏈資源整合方面已經(jīng)比較成熟。中國的激光企業(yè)，要參與全球競爭，需要增強產(chǎn)業(yè)鏈的整合競爭優(yōu)勢。此次長光華芯、福晶科技、金橙子等產(chǎn)業(yè)鏈知名公司入股華日激光，在研發(fā)、產(chǎn)品、市場、資本等方面形成協(xié)同效應(yīng)，有利于增強華日激光的核心競爭力，更加從容應(yīng)對國際競爭，為華日激光成為世界級品牌奠定基礎(chǔ)。
6月10日，仕佳光子首發(fā)上市申請成功通過科創(chuàng)板上市委員會審議，成為光器件領(lǐng)域第一家登陸科創(chuàng)板的公司。本次仕佳光子上市保薦券商為華泰聯(lián)合證券，擬發(fā)行股票數(shù)量不低于4,600萬股，擬募集資金5億元，用于陣列波導(dǎo)光柵（AWG）、半導(dǎo)體激光器芯片、器件等項目的開發(fā)。
招股書披露，仕佳光子已成功實現(xiàn)PLC分路器芯片和AWG芯片的國產(chǎn)化和進口替代。公司主要產(chǎn)品包括PLC分路器芯片系列產(chǎn)品、AWG芯片系列產(chǎn)品、DFB激光器芯片系列產(chǎn)品、光纖連接器、室內(nèi)光纜、線纜材料等，主要應(yīng)用于骨干網(wǎng)和城域網(wǎng)、光纖到戶、數(shù)據(jù)中心、4G/5G建設(shè)等。仕佳光子重要客戶包括中航光電及其關(guān)聯(lián)方、英特爾及其代工廠、AOI等國內(nèi)外知名公司。
2019年，仕佳光子三項費用合計1.47億元，同比增長17.35%。2017-2019年，公司研發(fā)費用投入分別為 4,856.37 萬元、4,881.82 萬元和 5,960.75 萬元，占營業(yè)收入的比重分別達到10.14%、9.43%、10.91%，三年累計投入研發(fā)費用1.57億元，占營業(yè)收入的10.17%。
從業(yè)績表現(xiàn)看，2017年、2018年及2019年，仕佳光子營業(yè)收入分別達到4.7882億元、5.1790億元、6.6630億元，歸屬于母公司股東凈利潤分別為-2,104.22 萬元、-1,196.80 萬元和-158.33 萬元。仕佳光子表示，報告期內(nèi)持續(xù)虧損且存在累計未彌補虧損，主要由于公司PLC分路器芯片系列產(chǎn)品、室內(nèi)光纜以及線纜材料等業(yè)務(wù)主要構(gòu)成部分在報告期內(nèi)的收入及毛利波動，導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)利潤不足以覆蓋研發(fā)費用、管理費用的持續(xù)增加。2020年一季度，公司歸母凈利潤為1057.89萬元，扣非后歸母凈利潤為545.56萬元，與2019年一季度相比，公司盈利情況好轉(zhuǎn)，已實現(xiàn)盈利。
自帶良好的研發(fā)創(chuàng)新基因，仕佳光子也吸引了深創(chuàng)投、前海投資等國內(nèi)知名創(chuàng)投機構(gòu)的青睞。目前其前15大股東中，創(chuàng)投機構(gòu)達半數(shù)以上。
大規(guī)模研發(fā)投入之下，仕佳光子稱，目前公司在光纖到戶、數(shù)據(jù)中心及5G建設(shè)等應(yīng)用領(lǐng)域，已形成良好的產(chǎn)品布局和核心技術(shù)積累，在多個核心芯片方面已形成明顯突破，能夠更好地適應(yīng)行業(yè)下一代產(chǎn)品的演進方向。
近日，Coherent相干公司緊湊型連續(xù)可見光激光器Sapphire出貨量已突破50000臺。Sapphire是全球首款可產(chǎn)生488 nm的商用化固態(tài)激光器，采用相干公司獨有的光泵半導(dǎo)體激光（OPSL）技術(shù)， 取代了傳統(tǒng)的笨重、高能耗氣體激光器。光泵半導(dǎo)體激光器具有靈活可調(diào)的波長、可擴展的功率、高效的倍頻轉(zhuǎn)換、優(yōu)異的光束質(zhì)量等多種優(yōu)勢， 無論是在使用成本、可靠性和使用壽命等方面都極具競爭力。
相干公司Sapphire光泵半導(dǎo)體激光器
數(shù)十年來，光泵半導(dǎo)體激光（OPSL）技術(shù)已在醫(yī)學(xué)診斷、生物成像和其他生命科學(xué)應(yīng)用領(lǐng)域的各種儀器中得到廣泛應(yīng)用。其典型的應(yīng)用實例包括流式細胞儀、共聚焦顯微鏡、高通量基因測序、病毒檢測等。
流式細胞儀領(lǐng)域一直都非?；钴S，它的應(yīng)用涉及免疫學(xué)、藥物研究，以及用作一線臨床診斷工具。隨著越來越多研究機構(gòu)以及臨床實驗室對多參數(shù)流式細胞儀的使用，進一步增加可同時分析的參數(shù)數(shù)量，加快儀器開發(fā)速度并降低總體使用成本益發(fā)重要。
增加可分析參數(shù)的數(shù)量能夠推動免疫學(xué)和細胞生物學(xué)等領(lǐng)域開展更復(fù)雜的實驗。在臨床應(yīng)用領(lǐng)域，這能夠讓一些數(shù)據(jù)更加具體，從而為越來越普及的“個性化醫(yī)療”（尤其是腫瘤醫(yī)療）提供支持。很顯然，激光波長的數(shù)量是所能測量參數(shù)最大數(shù)量的制約因素之一。相干公司即插即用的小型化光泵半導(dǎo)體（OPSL）OBIS系列激光器可提供的波長不僅已基本覆蓋整個可見光光譜，還把波長帶寬拓展到了近紅外及更重要的紫外波段，拓展了流式細胞儀多參數(shù)測量的能力。
對用于流式細胞儀的激光器而言，還有一個重要趨勢是，多波長的激光引擎在臨床儀器中的應(yīng)用越來越普及。相干公司集成化的光引擎OBIS CellX，將4種波長的激光器以及其相關(guān)的電子元件、光束整形器和光學(xué)聚焦器件都封裝在一個模塊內(nèi)，簡化并加速了儀器制造商開發(fā)新儀器的過程，縮短了產(chǎn)品上市的時間，降低了開發(fā)成本。同時，集成化光引擎的這些優(yōu)勢使儀器制造商能夠?qū)Ｗ⒂跓晒馊玖匣瘜W(xué)和可帶來優(yōu)勢的其他關(guān)鍵領(lǐng)域的開發(fā)。
通常來講，以工信部、國家能源局等為代表的行業(yè)管理部門，其所發(fā)表的文件對于資本市場來說，具有十分重要的導(dǎo)向作用。誠然，每一次政策的發(fā)布，都是為了進一步加強光伏制造行業(yè)管理，規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展秩序，提高行業(yè)發(fā)展水平，加快推進光伏產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。無論是近期提出的光伏制造行業(yè)規(guī)范條件，還是此前根據(jù)疫情情況和行業(yè)實際，認真研究并適時發(fā)布的延期政策等，都引了發(fā)業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注與熱議。不容忽視的是，每一次政策的推行，無疑都給光伏企業(yè)在市場開拓中帶來一定程度的影響。
3月10日，國家能源局在正式官宣2020年光伏發(fā)電項目建設(shè)方案的同時，明確對于2019年未并網(wǎng)的競價項目，將根據(jù)疫情情況和行業(yè)實際，認真研究并適時發(fā)布延期政策。此前，華北電監(jiān)局文件也強調(diào)：首臺機組于2019年12月1日至2020年2月29日期間內(nèi)并網(wǎng)，但受疫情影響，無法按規(guī)定在60天內(nèi)完成全部機組并網(wǎng)測試工作的、納入公示范圍的項目，可以將并網(wǎng)調(diào)試時間從60天延長到120天。即：原來必須在4月底完成，現(xiàn)在可以到6月底前完成。
然而，在平價上網(wǎng)尚未完全到來之際，光伏制造企業(yè)必須先跨過更為嚴格的門檻。據(jù)國家電投集團黃河上游水電開發(fā)責(zé)任公司透露，受疫情影響，黃河公司開發(fā)的“930”項目也面臨著并網(wǎng)壓力。
據(jù)悉，2019年青海海南州特高壓外送基地電源配置項目投資主體出爐，其中黃河水電中標(biāo)4.1GW風(fēng)、光項目，其中光伏項目規(guī)模2.4GW（包括聯(lián)合體規(guī)模）。按照建設(shè)進度要求，項目應(yīng)在2020年9月30日前全部容量建成并網(wǎng)，未按期實現(xiàn)全部容量建成并網(wǎng)的，每逾期一個月并網(wǎng)電價降低0.01元/千瓦時，2020年12月31日前不能實現(xiàn)全部容量建成并網(wǎng)的，取消項目補貼資格。
國家電投集團黃河上游水電開發(fā)責(zé)任公司表示，由于突如其來的疫情，4.1GW風(fēng)、光項目“930”并網(wǎng)面臨著巨大壓力，從目前判斷，整個項目全容量并網(wǎng)或延遲到11月底，9月30日前光伏項目可能達到80%~90%容量投產(chǎn)。
與此同時，今年電網(wǎng)消納空間總量明顯提升，相關(guān)機構(gòu)預(yù)計，今年光伏的新增消納空間較2019年實際裝機提升62%，僅次于2017年的53.4GW，該機構(gòu)認為，這一消納承諾有望支撐今年新增裝機達到歷史第二高。
根據(jù)近期中國光伏協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2020年中國光伏裝機規(guī)模雖受疫情影響，但仍然可以達到35至40GW。同時，相關(guān)機構(gòu)預(yù)測，今年全球光伏裝機規(guī)模為104GW，比起疫情前預(yù)估的142GW出現(xiàn)了大幅下降，其中中國光伏裝機規(guī)?？蛇_45GW。好消息是，雖然疫情之下，光伏行業(yè)受到了較大的影響，但由于清潔能源始終是未來的發(fā)展方向，因此光伏業(yè)終究會重新恢復(fù)往日朝氣。
日前，阿里淘寶拍賣平臺公示了漢能光伏科技有限公司債權(quán)拍賣信息，起始價為￥210,260,000元 （貳億壹仟零貳拾陸萬元），加價幅度為100萬元 ，保證金為100萬元。
根據(jù)競買公告，中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司北京市分公司收購的漢能控股集團有限公司對漢能光伏科技有限公司不良債權(quán)，截止到2020年5月31日處置時點債權(quán)金額為33,718.49萬元，其中債權(quán)本金30,400.00萬元，應(yīng)付未付重組寬限補償金446.67萬元，違約金2,871.82萬元。
該項目債權(quán)風(fēng)控措施公告如下：
1.由漢能集團境外公司GLWindFarmInvestmentLimited以其持有的漢能薄膜發(fā)電253,333,334.00股股權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保；
2.金安橋水電站有限公司為本次重組提供債權(quán)回購擔(dān)保；
3.漢能控股集團有限公司承諾其對漢能光伏的其他債權(quán)清償劣后于我公司收購的債權(quán)。
據(jù)了解，該項目債權(quán)標(biāo)的到期日為2019年9月8日，項目已經(jīng)逾期，當(dāng)前資產(chǎn)分類為“次級類”。截至目前，中國信達分公司向法院申請查封了債務(wù)人漢能光伏持有的漢能水電開發(fā)有限公司90%股權(quán)及漢能發(fā)電投資有限公司100%股權(quán)，并對金安橋水電站電費結(jié)算賬戶進行了輪候查封。
漢能集團主營業(yè)務(wù)為太陽能，曾經(jīng)勵志做一個高科技清潔能源的公司，據(jù)了解，關(guān)于金安橋水電站，當(dāng)時投資的金額146億，直至2011年才開始交付使用，在云南境內(nèi)有較大影響力，總庫容量約9億多千瓦，年發(fā)電量量達114.17億千瓦，日盈利超過千萬，如今卻成為“燙手山芋”，令人唏噓。從公司動態(tài)來看，漢能集團一舉一動依舊備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。今年年初，繼漢能海南薄膜基地被法院查封后，山東聊城也對當(dāng)?shù)貪h能產(chǎn)業(yè)園執(zhí)行查封。緊接著，2020年3月，漢能旗下Solibro高科技公司也正式進入破產(chǎn)程序。4月15日，首都知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)協(xié)會發(fā)布關(guān)于提醒會員單位注意墊付費用引發(fā)經(jīng)營風(fēng)險的通知。爆出漢能系拖欠巨額知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)費，北京20余家機構(gòu)受影響。
5月21日，朝陽區(qū)科學(xué)技術(shù)和信息化局發(fā)布《關(guān)于公示2019年度朝陽區(qū)技術(shù)市場專項補貼擬支持單位名單的通知》，通知內(nèi)提到：擬對漢能光伏科技有限公司等24家技術(shù)合同登記單位給予資金補貼。
隨著制造和供應(yīng)鏈效率的不斷提高，以及能源密度的不斷提升，預(yù)計到2029年，鋰離子電池的平均價格將進一步降低46%。
Guidehouse Insights表示，儲能成本降低將是電動汽車和固定電網(wǎng)儲能市場增長的持續(xù)不斷的最大驅(qū)動力。
售價的下降為電網(wǎng)儲能打開了新的市場，并為實現(xiàn)盈利提供了可能性，從而可以和傳統(tǒng)的化石燃料發(fā)電技術(shù)競爭。與此同時，電池價格的下降使得價格較低、行駛里程較長的電動汽車得以直接與汽油和柴油汽車。得益于其運行特性以及更高的安全性能，其他先進的電池技術(shù)和機電儲能系統(tǒng)(ESS)技術(shù)在電網(wǎng)儲能領(lǐng)域正得以實現(xiàn)快速發(fā)展
Guidehouse Insights的高級研究分析師Alex Eller表示:“盡管2018年和2019年由于供不應(yīng)求暫時限制了價格下跌，但鋰電池價格正在大幅下跌?！蓖苿觾r格下跌的主要因素是全球電池制造能力的迅速增長。
6月10日晚，恒大健康產(chǎn)業(yè)集團有限公司（以下簡稱恒大健康）發(fā)布公告稱，恒大健康的全資附屬公司Mini Minor與National Modern訂立股權(quán)買賣協(xié)議，以總價3.795億美元（約合人民幣26.8億元）收購National Modern所出售的NEVS 17.6%的股權(quán)。在完成此次收購事宜后，NEVS將成為恒大健康的全資附屬公司。
根據(jù)股權(quán)買賣協(xié)議，此次收購預(yù)計在今年6月12日（或買賣方同意的其他日期）完成。收購資金將分四期支付，需要在2020年第三季度末或之前全部支付完成。
恒大健康表示，此次全資收購NEVS，將“鞏固本集團于新能源之市場定位并受惠于新能源汽車市場的巨大潛力”。此后，NEVS旗下的全資子公司將繼續(xù)為恒大健康的汽車品牌“恒馳”電動汽車進行研發(fā)工作。
根據(jù)公告顯示，NEVS是一家總部位于瑞典的電動汽車公司。在瑞典擁有電動智能汽車研發(fā)中心，超500人的全球研發(fā)團隊和多元化的國際管理團隊，員工超過1800人。其自主研發(fā)的知識產(chǎn)權(quán)涵蓋“三電”動力系統(tǒng)、車聯(lián)網(wǎng)、生產(chǎn)和制造等領(lǐng)域，如電池冷卻系統(tǒng)、車輛安全系統(tǒng)及車載空氣凈化系統(tǒng)。此外，NEVS還擁有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的Phoenix系列純電動汽車研發(fā)平臺，具備純電動汽車整車正向研發(fā)能力。
自進軍新能源汽車業(yè)務(wù)以來，恒大健康用一年時間完成全產(chǎn)業(yè)鏈布局，覆蓋整車制造、電機電控、動力電池、汽車銷售、智慧充電、共享出行等領(lǐng)域，并在各關(guān)鍵環(huán)節(jié)擁有頂尖的技術(shù)。
2019年11月12日在恒大新能源汽車全球戰(zhàn)略合作伙伴峰會上恒大集團董事局主席許家印講述了恒大造車的目標(biāo)、定位、規(guī)劃和路徑。然而，在恒大健康2019年年報中顯示，新能源汽車業(yè)務(wù)虧損33.1億元，較2018年虧損的17.26億元大幅增加。
對于新能源汽車的虧損，恒大健康首席財務(wù)官潘大榮當(dāng)時在業(yè)績會上表示，“汽車本來就是產(chǎn)業(yè)鏈長、回報周期比較長的業(yè)務(wù)，尤其是新能源汽車。絕大部分的新能源汽車在初始投入階段都會出現(xiàn)不同程度的虧損，主要原因是現(xiàn)在處于初期的投入階段，資金主要投往股權(quán)收購、研發(fā)設(shè)備和基地建設(shè)方面，因為現(xiàn)在新車還沒量產(chǎn)交付，所以公司產(chǎn)生經(jīng)營虧損。但這只是暫時性的?！迸舜髽s認為，到2021年恒馳全面量產(chǎn)之后，新能源汽車的經(jīng)營數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)會有非常明顯的改善。
恒大健康董事長時守明表示，目前恒大在同步研發(fā)14款車型，覆蓋全系列產(chǎn)品：首款汽車“恒馳1”將在今年亮相，2021年投產(chǎn)；廣東、上海生產(chǎn)基地將于今年下半年竣工，首期規(guī)劃產(chǎn)能均為20萬輛，恒馳全系列產(chǎn)品將從2021年陸續(xù)全面量產(chǎn)，首期規(guī)劃總產(chǎn)能100萬輛。
復(fù)合材料結(jié)構(gòu)部件的巨大市場可能會在10年內(nèi)開放，而可回收碳纖維將會是關(guān)鍵。近日，英國英國工業(yè)學(xué)術(shù)聯(lián)合會最近完成的復(fù)合材料原型軌道轉(zhuǎn)向架，轉(zhuǎn)向架是支持軌道車輛并提供牽引和制動的四輪或六輪卡車。通常，每輛軌道車輛都有兩個轉(zhuǎn)向架，兩端附近各有一個。
轉(zhuǎn)向架主要由可回收碳纖維復(fù)合材料制成，但在需要額外強度或剛度的地方補充了原始碳纖維復(fù)合材料，過去，至少由于碳纖維的高成本，該市場對復(fù)合結(jié)構(gòu)部件的需求已暫停。但目前可回收碳纖維的較低成本已經(jīng)使規(guī)模擴大到足以促使該財團籌集資金重新開始需求復(fù)合材料轉(zhuǎn)向架，也許足以使該市場最終向轉(zhuǎn)向架開放。僅在英國，就可以在未來10年內(nèi)為旅客鐵路車輛制造約36,000個轉(zhuǎn)向架車架，因此，開拓這一市場無疑是一項值得的努力。
英國鐵路安全標(biāo)準(zhǔn)委員會對這個項目的興趣來自英國政府每年在軌道維修和保養(yǎng)方面的數(shù)百萬英鎊的支出。采用復(fù)合轉(zhuǎn)向架的鐵路運營商還將能夠通過平衡從較輕的轉(zhuǎn)向架獲得的節(jié)能與增加有效載荷重量并因此增加每輛軌道車的交付量的機會來優(yōu)化運營成本。
在結(jié)構(gòu)應(yīng)用中，一公斤碳纖維增強復(fù)合材料通常會替代3公斤鋼，因此考慮到帶有配件的典型鋼制轉(zhuǎn)向架重約1500公斤，輕量化有望大大降低軌道車輛的旅行成本。
邁凱輪宣布，將在其最新工廠建造的首個碳纖維底盤原型已經(jīng)交付，開始在其工廠進行碰撞測試。名為PLT-MCTC-01的碳纖維“桶”是在約克郡謝菲爾德的邁凱輪復(fù)合材料技術(shù)中心(MCTC)耗資5000萬英鎊建造的，然后被送到該公司位于薩里沃金的主要工廠和總部。
去年開放的MCTC將在可預(yù)見的未來成為邁凱輪底盤制造廠的所在地，并將提高碳纖維底盤創(chuàng)新的速度有助于減輕該品牌超級跑車和超級跑車的整體重量。
MCTC工廠總監(jiān)Wes Jacklin表示：“新MCTC向邁凱輪總部交付了首個碳纖維原型原型車，不僅是令人振奮的一天，也是邁凱倫的重要里程碑汽車業(yè)希望在輕量化和復(fù)合材料技術(shù)領(lǐng)域處于世界領(lǐng)先地位，這與我們向Track25商業(yè)計劃的一部分過渡到混合動 力總成密切相關(guān)。
MCTC工廠目前有60名員工，但到2020年在該工廠開始批量生產(chǎn)時將有200名以上。
帝人株式會社近日宣布，使用了帝人株式會社的碳纖維“Tenax?”的碳纖維復(fù)合材料（CFRP）被位于德國斯圖加特的城鐵大橋的纜索采用。城鐵大橋是利用如同拉弓形向上彎曲的曲線（拱形）結(jié)構(gòu)支撐垂直加力荷重的拱橋。全部纜索都采用CFRP的拱橋建設(shè)，在世界上還屬首次。
城鐵大橋架設(shè)在斯圖加特近郊A8高速公路上的城鐵大橋是全長127米的鐵路用拱橋，通過使用強度重量比高的CFRP制纜索，實現(xiàn)了不用支柱就能橫跨8車道高速公路的結(jié)構(gòu)。
該拱橋的72根CFRP制纜索中使用了本公司的碳纖維“Tenax?”，僅以1/4的橫截面面積就具有與鋼索同等的強度，實現(xiàn)了低成本化。并且，通過大幅輕量化，設(shè)置纜索時不需使用吊車，與使用鋼索相比，CO2排放量僅為1/3，能耗減半。帝人希望以此次的采用為契機，加強碳纖維面向建筑、施工用途的推廣，同時強化提供旨在實現(xiàn)可持續(xù)社會的解決方案，力爭成為長期愿景的“支撐未來社會的企業(yè)”。
自20世紀(jì)70年代后，航空工業(yè)中復(fù)合材料的使用量正在不斷地增加。制造飛機結(jié)構(gòu)的傳統(tǒng)材料包括鋁、鋼和鈦。復(fù)合材料的主要好處是減輕的重量和較簡單的裝配。性能優(yōu)勢和減輕飛機結(jié)構(gòu)重量是軍用飛機復(fù)合材料發(fā)展的主要推動力。雖然商用飛機正日漸關(guān)注燃油經(jīng)濟性，但是復(fù)合材料發(fā)展的主要推動力是不斷減少生產(chǎn)和維護成本。復(fù)合材料也用于替換老舊飛機上的金屬部件。
未來航空復(fù)合材料市場規(guī)模達到282.7億元
中國航空材料經(jīng)歷了引進、仿制、改進、改型和自行研制的發(fā)展歷程。到目前為止，我國已定型生產(chǎn)的航空用金屬、有機高分子材料、無機非金屬材料以及復(fù)合材料的牌號約2000余個；已建成具有一定規(guī)模的航空材料研究與生產(chǎn)基地，擁有生產(chǎn)航空產(chǎn)品所需各類材料牌號、品種與規(guī)格的生產(chǎn)設(shè)備及檢測儀器。總體上看，我國目前已定型生產(chǎn)的航空材料(含類別、牌號、品種與規(guī)格)及其相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范，基本上能滿足第二代航空產(chǎn)品大批生產(chǎn)的需求。針對第三代航空產(chǎn)品所需關(guān)鍵材料，從技術(shù)上看，已具備試用條件，但要轉(zhuǎn)化為在特定工況下使用的零部件，并體現(xiàn)出第三代航空產(chǎn)品的總體效能(技術(shù)與戰(zhàn)術(shù)性能、使用可靠性與壽命以及經(jīng)濟效益等)尚需做大量的工作。
我國目前正不斷加強對航空領(lǐng)域復(fù)合材料的重視，預(yù)計未來我國航空飛行器中復(fù)合材料的使用量會進一步提高，假設(shè)中國飛機未來幾年復(fù)合材料的使用比例達到美國90年代水平，航空用復(fù)合材料制造損耗率為75-80%，由此估算2018-2023年中國航空復(fù)合材料市場規(guī)模年復(fù)合增速達9.5%，到2023年中國航空復(fù)合材料市場規(guī)模將達到282.7億元。
2020航空復(fù)合材料行業(yè)現(xiàn)狀及市場規(guī)模分析
航空復(fù)合材料的發(fā)展是研制生產(chǎn)航空產(chǎn)品的物質(zhì)保障，在國民經(jīng)濟中占有重要地位，是我國從航空復(fù)合材料制造大國向航空復(fù)合材料制造強國轉(zhuǎn)變的最為關(guān)鍵的一環(huán)。航空復(fù)合材料的發(fā)展與航空技術(shù)關(guān)系極為密切，具有特殊性。航空產(chǎn)品特殊的工作環(huán)境對航空復(fù)合材料提出“輕質(zhì)高強、高溫耐蝕”的特殊要求。航空工業(yè)有一句口號叫做“為每一克減重而奮斗”，反映了減重對于航空產(chǎn)品的重大經(jīng)濟意義。而且材料減重對飛機減重的貢獻也越來越大，所以輕質(zhì)高強是航空復(fù)合材料必須滿足的首要性能要求。
目前我國航空復(fù)合材料行業(yè)主要廠商是中航高科旗下的中航復(fù)合材料有限公司。2010年，中航復(fù)合材料有限公司由中航工業(yè)和北京國資委共同出資設(shè)立。2015年，公司通過資產(chǎn)重組被注入中航高科。中航復(fù)材是我國航空復(fù)合材料行業(yè)的技術(shù)先鋒，是集復(fù)合材料研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)于一體的專業(yè)化高科技公司，主要客戶為航空工業(yè)主機廠和零部件生產(chǎn)單位。
現(xiàn)階段，各領(lǐng)域?qū)?fù)合材料的應(yīng)用占比水平較高，促進復(fù)合材料的整體規(guī)模不斷增加，而航空領(lǐng)域作為近年來產(chǎn)品應(yīng)用的重點方向，其市場規(guī)模不斷增加。數(shù)據(jù)顯示，2010-2018年，中國航空復(fù)合材料市場規(guī)模呈逐年上升態(tài)勢，到2018年，航空復(fù)合材料的市場規(guī)模達59.34億元，較2017年同比增加10.92%，2018年市場規(guī)模接近60億元。
基于當(dāng)前發(fā)展現(xiàn)狀，未來航空復(fù)合材料行業(yè)將呈現(xiàn)以下趨勢：首先，航空航天復(fù)合材料需求將持續(xù)上升，以B-787/A-380/A-350XWB為代表的新機種對碳纖維復(fù)合材料的需求將大幅增長。中國未來20年需要新增6810架飛機，飛機數(shù)量的增加將帶動航空航天復(fù)合材料需求的上升，航空復(fù)合材料行業(yè)將進入新的發(fā)展時期。
6月6日，銀河航天與中國聯(lián)通共同宣布，雙方已簽署戰(zhàn)略合作伙伴協(xié)議，未來將共同探索“空天地一體化“通信網(wǎng)絡(luò)發(fā)展新模式。
銀河航天合伙人、副總裁高千峰指出，5G時代用網(wǎng)需求旺盛，需要結(jié)合地面通信和衛(wèi)星通信等多種手段來提供服務(wù)。5G空天地一體化網(wǎng)絡(luò)可以理解為把二維地面網(wǎng)絡(luò)與三維衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)進行融合與升級的解決方案?！岸S地面網(wǎng)絡(luò)就像鐵路，三維衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)就像飛機。銀河航天愿意做這架飛機的機長，為大家提供多元的通信方式，助力搭建更好的5G網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施高速公路，走向空天地一體化的時代?！?/span>
據(jù)此前報道，銀河航天致力于低軌寬帶衛(wèi)星通信系統(tǒng)研發(fā)與建設(shè)，將發(fā)揮在衛(wèi)星平臺與載荷研制、衛(wèi)星星座運控與網(wǎng)絡(luò)管理等方面的技術(shù)優(yōu)勢，助力搭建空天地一體化網(wǎng)絡(luò)。當(dāng)前，由銀河航天自主研發(fā)的低軌通信衛(wèi)星正在近地軌道正常運營，銀河航天方面通過多種實驗探索天基互聯(lián)網(wǎng)實際應(yīng)用的可能性。
高千峰介紹道，今天早上8點27分，銀河航天首發(fā)星過境北京，銀河航天借此機會向中國聯(lián)通方面演示了基于移動邊緣計算（MEC）的低軌衛(wèi)星-5G融合業(yè)務(wù)，后續(xù)各方將繼續(xù)探討低軌衛(wèi)星與5G網(wǎng)絡(luò)融合的關(guān)鍵技術(shù)及業(yè)務(wù)應(yīng)用。
最后，高千峰透露稱，未來，中國聯(lián)通將與銀河航天攜手共同探索衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)與地面網(wǎng)絡(luò)的無縫對接，低軌衛(wèi)星系統(tǒng)在空天地一體化通信網(wǎng)絡(luò)中的應(yīng)用新技術(shù)與新模式，促進5G網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與低軌衛(wèi)星系統(tǒng)的融合發(fā)展。
根據(jù)銀河航天援引聯(lián)通網(wǎng)絡(luò)技術(shù)研究院院長張涌在簽約儀式中的致辭，未來中國聯(lián)通將有力推動地面通信系統(tǒng)與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)開展互補合作、融合發(fā)展的研究，突破地表地形的束縛，逐步步入“全球全域的寬帶互聯(lián)網(wǎng)”時期。中國聯(lián)通具有完善的地面通信網(wǎng)絡(luò)，同時也是國內(nèi)重要的衛(wèi)星固定業(yè)務(wù)運營商，始終在積極探索星地融合的關(guān)鍵技術(shù)與應(yīng)用。
6月11日，我國在太原衛(wèi)星發(fā)射中心用長征二號丙運載火箭成功發(fā)射海洋一號D星。該星將與海洋一號C星組成我國首個海洋民用業(yè)務(wù)衛(wèi)星星座，大幅提升我國對全球海洋水色、海岸帶資源與生態(tài)環(huán)境的有效觀測能力，助力海洋強國建設(shè)。
海洋一號D星是我國第四顆海洋水色系列衛(wèi)星，是國家民用空間基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃的首批海洋業(yè)務(wù)衛(wèi)星之一。該星將與2018年成功發(fā)射的海洋一號C星進行上、下午組網(wǎng)觀測，填補我國海洋水色衛(wèi)星下午無觀測數(shù)據(jù)的空白。
專家介紹，雙星組網(wǎng)觀測可使每天觀測頻次與獲取的觀測數(shù)據(jù)提高一倍,上午被太陽耀斑影響的海域下午觀測能夠避免，上午被云層覆蓋的觀測海域和未被觀測的區(qū)域下午有機會得到彌補，進而大幅提高對全球海洋水色、海岸帶資源與生態(tài)環(huán)境的有效觀測能力，標(biāo)志我國躋身國際海洋水色遙感領(lǐng)域前列。
衛(wèi)星采用我國自主研發(fā)的CAST2000衛(wèi)星平臺，配置與海洋一號C星性能相同的五個有效載荷，其中海洋水色水溫掃描儀用于探測全球海洋水色要素和海面溫度場，海岸帶成像儀用于獲取近岸水體環(huán)境、海岸帶、江河湖泊生態(tài)環(huán)境信息，紫外成像儀用于近岸高渾濁水體大氣校正，定標(biāo)光譜儀用于監(jiān)測水色水溫掃描儀和紫外成像儀在軌輻射精度和穩(wěn)定性，船舶自動識別系統(tǒng)用于獲取大洋船舶位置信息。
據(jù)介紹，國家航天局負責(zé)海洋一號D星工程組織實施管理，自然資源部為牽頭主用戶部門，自然資源部所屬國家衛(wèi)星海洋應(yīng)用中心為項目法人。海洋一號D星和長征二號丙運載火箭分別由中國航天科技集團有限公司所屬中國空間技術(shù)研究院航天東方紅衛(wèi)星有限公司和中國運載火箭技術(shù)研究院研制。
后續(xù)，國家衛(wèi)星海洋應(yīng)用中心將會同相關(guān)應(yīng)用單位組織開展衛(wèi)星在軌測試工作，保障衛(wèi)星按時投入業(yè)務(wù)運行。
據(jù)The Verge報道，衛(wèi)星影像公司Planet將在6月和7月的兩次衛(wèi)星發(fā)射中，采用SpaceX的火箭，各運送3顆110kg重的衛(wèi)星。
至于價格，SpaceX則是以每公斤500美元的價格來計算，Planet發(fā)射副總裁Mike Safyan表示，SpaceX將發(fā)射費用壓低到“難以置信”的程度。
Planet原本運營著60顆中解析度衛(wèi)星，2017年收購Google的Terra Bella衛(wèi)星影像部門后，Planet擁有了7顆高解析度Skysat衛(wèi)星。在這之后，Planet又發(fā)射了8顆Skysat衛(wèi)星。
另一方面，SpaceX也在發(fā)射自己的Starlink衛(wèi)星，如果Planet與SpaceX的合作效果不錯，SpaceX以后或許可以繼續(xù)以這樣的價格幫助其他公司發(fā)射衛(wèi)星。
2020年5月13日，國際通信衛(wèi)星公司（Intelsat）向美國弗吉尼亞州東區(qū)地區(qū)法院按照破產(chǎn)法第11章的規(guī)定填寫并提交了破產(chǎn)保護申請。由此使國際通信衛(wèi)星公司和國際通信衛(wèi)星組織之間的一些不和諧暴露在公眾視野。
國際通信衛(wèi)星公司（Intelsat）前身是國際通信衛(wèi)星組織,該組織于1964年發(fā)起，1973年正式成立成為一家多邊政府間機構(gòu)，目前有149個成員國。為了在日益激烈的競爭中增強適應(yīng)性和競爭力，2000年11月，國際通信衛(wèi)星組織通過了成立Intelsat公司的私有化決議，2001年7月《ITSO/Intelsat公共服務(wù)協(xié)定》的簽署標(biāo)志著國際通信衛(wèi)星組織由一個條約組織到一個私有公司的歷史性變革。
ITSO成員國
根據(jù)公共服務(wù)協(xié)定，ITSO負責(zé)審查Intelsat的賬戶、衛(wèi)星星隊覆蓋范圍，監(jiān)督Intelsat的提供無歧視的全球公共服務(wù)義務(wù)。而Intelsat必須每年支付一筆款項來保障組織的運轉(zhuǎn)，協(xié)議規(guī)定每年支付款項的上限不超過180萬美元。
隨著Intelsat陷入負債危機，Intelsat似乎對付錢保障該組織的運轉(zhuǎn)不那么感興趣了。
Intelsat提交破產(chǎn)保護申請后，按照規(guī)定所有仲裁執(zhí)行都要暫停，但是ITSO要求破產(chǎn)法院對該筆款項進行干預(yù)。ITSO在申請文件中告訴破產(chǎn)法庭，拿Intelsat破產(chǎn)所涉及的巨額資金作對比，它所要求的金額是微不足道的，但這些現(xiàn)金對于保持其組織的運轉(zhuǎn) 至關(guān)重要。如果沒有該筆款項，該組織只能運轉(zhuǎn)到7月。
破產(chǎn)法庭計劃在6月9日就此事舉行聽證會。Intelsat在6月5日向法庭提交了一份長達56頁的文件，稱Intelsat已經(jīng)不需要ITSO履行的職責(zé)，該公司“能夠而且確實地履行公共服務(wù)義務(wù)，根本不需要ITSO的參與”。
最關(guān)鍵的一點是，雙方在2001年7月簽署的公共服務(wù)協(xié)定有效期為12年，2013年6月就已到期，雖然此后的2013-2019年間Intelsat很好的履行了義務(wù)，但是到了2019年后，雙方就陷入了曠日持久的年度預(yù)算談判。Intelsat通過申請破產(chǎn)保護這種的重組方式，旨在提高該公司的流動性，并大幅度減輕歷史遺留的債務(wù)負擔(dān)。很顯然，Intelsat的實際行動表明，他們將ITSO也視為歷史包袱之一。
Intelsat在提供給法院的文件中稱，如果不能達成友好修改，Intelsat將認真考慮拒絕與ITSO簽訂的協(xié)議。不管是否有破產(chǎn)事件在，Intelsat都不會考慮全額支付ITSO的預(yù)算，未來ITSO可能會大幅削減預(yù)算，減少對Intelsat的監(jiān)督事項，以國際交流和培訓(xùn)為主要運營方向。
6月12日，《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》等四部規(guī)章出臺。深交所同步發(fā)布創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及配套安排，共計8項主要業(yè)務(wù)規(guī)則及18項配套細則、指引和通知。
調(diào)整包括，設(shè)置行業(yè)負面清單；修改完善審核時限要求，明確“三個月”的時限要求；允許虧損企業(yè)上市；明確日漲跌幅限制將改為20%；同步放寬相關(guān)基金漲跌幅至20%；完善紅籌企業(yè)上市及退市條件等。證監(jiān)會指出，6月15日起，深交所將開始受理創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)的首次公開發(fā)行股票、再融資、并購重組申請。
精簡優(yōu)化發(fā)行條件
證監(jiān)會出臺的四部規(guī)章中，修改完善后的《創(chuàng)業(yè)板再融資辦法》共七章、九十三條。主要內(nèi)容包括六大方面。
一是明確適用范圍，上市公司發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換公司債券、存托憑證等證券品種的，適用《創(chuàng)業(yè)板再融資辦法》。
二是精簡優(yōu)化發(fā)行條件，區(qū)分向不特定對象發(fā)行和向特定對象發(fā)行，差異化設(shè)置各類證券品種的再融資條件。
三是明確發(fā)行上市審核和注冊程序，深交所審核期限為二個月，證監(jiān)會注冊期限為十五個工作日。同時，針對“小額快速”融資設(shè)置簡易程序。
四是強化信息披露要求，要求有針對性地披露業(yè)務(wù)模式、公司治理、發(fā)展戰(zhàn)略等信息，充分揭示可能對公司核心競爭力、經(jīng)營穩(wěn)定性以及未來發(fā)展產(chǎn)生重大不利影響的風(fēng)險因素。
五是對發(fā)行承銷作出特別規(guī)定，就發(fā)行價格、定價基準(zhǔn)日、鎖定期，以及可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股期限、轉(zhuǎn)股價格、交易方式等作出專門安排。
六是強化監(jiān)督管理和法律責(zé)任，加大對上市公司、中介機構(gòu)等市場主體違法違規(guī)行為的追責(zé)力度。
放寬漲跌幅限制
本次改革完善創(chuàng)業(yè)板交易機制，放寬漲跌幅限制，優(yōu)化轉(zhuǎn)融通機制和盤中臨時停牌制度。
交易制度改革主要有以下要點：
一是提高市場活躍度，將創(chuàng)業(yè)板股票漲跌幅限制比例由10%提高至20%。
二是創(chuàng)業(yè)板新股上市前五日不設(shè)漲跌幅限制，并設(shè)置價格穩(wěn)定機制。
三是引入盤后定價交易方式，允許投資者在競價交易收盤后，按照收盤價買賣股票，豐富市場流動性管理手段，滿足投資者交易需求。明確深股通投資者可以參與盤后定價交易。
四是促進多空平衡，完善兩融制度機制。創(chuàng)業(yè)板注冊制下發(fā)行上市股票自首個交易日起可作為兩融標(biāo)的，推出轉(zhuǎn)融通市場化約定申報方式，實現(xiàn)證券公司借入證券當(dāng)日可供投資者融券賣出，允許戰(zhàn)略投資者出借獲配股份。
完善重大資產(chǎn)重組制度
修改完善后的《創(chuàng)業(yè)板持續(xù)監(jiān)管辦法》共三十五條。主要內(nèi)容包括：
一是明確適用原則，創(chuàng)業(yè)板公司應(yīng)遵守上市公司持續(xù)監(jiān)管的一般規(guī)定，但《創(chuàng)業(yè)板持續(xù)監(jiān)管辦法》另有規(guī)定的除外。
二是明確公司治理相關(guān)要求，并針對存在特別表決權(quán)股份的公司作出專門安排。
三是建立具有針對性的信息披露制度，強化行業(yè)定位和風(fēng)險因素的披露，突出控股股東、實際控制人等關(guān)鍵少數(shù)的信息披露責(zé)任。
四是明確股份減持要求，適當(dāng)延長未盈利企業(yè)控股股東、實際控制人、董監(jiān)高的持股鎖定期。
五是完善重大資產(chǎn)重組制度，明確創(chuàng)業(yè)板上市公司并購重組涉及發(fā)行股票的實行注冊制，并規(guī)定重組標(biāo)的資產(chǎn)要求等。
六是調(diào)整股權(quán)激勵制度，擴展可以成為激勵對象的人員范圍，放寬限制性股票的價格限制，并進一步簡化限制性股票的授予程序。
提高違法違規(guī)成本
本次《保薦辦法》修訂的主要內(nèi)容有：
一是與新《證券法》保持協(xié)調(diào)銜接，調(diào)整審核程序相關(guān)條款，完善保薦代表人管理。
二是落實創(chuàng)業(yè)板注冊制改革要求，明確發(fā)行人及其控股股東、實際控制人配合保薦工作的相關(guān)要求，細化中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)要求，督促中介機構(gòu)各盡其責(zé)、合力把關(guān)，提高保薦業(yè)務(wù)質(zhì)量。
三是強化保薦機構(gòu)內(nèi)部控制要求，將保薦業(yè)務(wù)納入公司整體合規(guī)管理和全面風(fēng)險管理范圍，推動行業(yè)自發(fā)形成合規(guī)發(fā)展、履職盡責(zé)的內(nèi)生動力和自我約束力。
四是加大問責(zé)力度，豐富監(jiān)管措施類型，提高違法違規(guī)成本。
此外，為做好創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制具體實施工作，證監(jiān)會配套制定、修訂了《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷特別規(guī)定》《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第28號——創(chuàng)業(yè)板公司招股說明書》等六部規(guī)范性文件，與《創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法》《創(chuàng)業(yè)板再融資辦法》一并發(fā)布。
深交所制定、修訂了業(yè)務(wù)規(guī)則，主要涉及上市條件、審核標(biāo)準(zhǔn)、股份減持制度、持續(xù)督導(dǎo)等方面。證券業(yè)協(xié)會制定了有關(guān)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行承銷的自律規(guī)則。中國結(jié)算制定、修訂了登記結(jié)算、轉(zhuǎn)融通等方面的業(yè)務(wù)規(guī)則。
6月10日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌委員會第1次審議會議結(jié)果出爐，北京穎泰嘉和生物科技股份有限公司、上海艾融軟件股份有限公司均獲通過。
穎泰生物、艾融軟件兩家企業(yè)從受理到上會分別只用了44天和43天，體現(xiàn)了精選層“速度”。截至目前，精選層企業(yè)從受理至發(fā)出首輪問詢平均用時5.4個交易日。
6月10日上午，精選層掛牌為首場審議會議開始。審議會議將采用“多點線上會議”方式進行，即掛牌委委員、發(fā)行人和保薦機構(gòu)代表自行選擇符合防疫條件，且獨立、封閉、能夠滿足網(wǎng)絡(luò)通訊和信息安全條件的場地，同時接入視頻會議系統(tǒng)參加線上審議會議。
掛牌委的主要職責(zé)是對掛牌公司股票向不特定合格投資者公開發(fā)行并在精選層掛牌的申請進行審議，從法律、會計、行業(yè)和監(jiān)管等多角度對審查過程、審查意見進行專家把關(guān)和監(jiān)督，全國股轉(zhuǎn)公司結(jié)合掛牌委審議意見作出審查決定，避免審查權(quán)集中于審查機構(gòu)，控制審查風(fēng)險。掛牌委召開會議對全國股轉(zhuǎn)公司審查部門出具的審查報告及掛牌公司的精選層掛牌申請文件進行審議，通過合議方式形成審議意見。
6月10日下午16：00，全國股轉(zhuǎn)公司官方網(wǎng)站公布了今天審議會議的結(jié)果，北京穎泰嘉和生物科技股份有限公司、上海艾融軟件股份有限公司均獲通過。
在此之前，掛牌委會議主要對全國股轉(zhuǎn)公司審查部門出具的審查報告及掛牌公司的精選層掛牌申請文件進行審議。參會的掛牌委委員采取合議制的方式進行，提出通過或未通過的審議意見，并現(xiàn)場簽字確認。全國股轉(zhuǎn)公司結(jié)合掛牌委會議的審議意見，出具自律監(jiān)管意見或作出終止精選層掛牌審查的決定。
掛牌委委員向穎泰生物方面提了三個問題：請發(fā)行人結(jié)合公司經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況及金融機構(gòu)授 信的總額、已使用額度、有效期、使用條件、限制條件等情況，進一步說明公司的短期、長期償債風(fēng)險。請保薦機構(gòu)發(fā) 表核查意見。
艾融軟件方面則有兩個問題：請發(fā)行人進一步說明報告期內(nèi)錢咸升、錢先生的技術(shù) 研發(fā)等人員變化情況，發(fā)行人與錢咸升、錢先生在報告期內(nèi) 是否存在人員混用的情況，是否存在共同采購、銷售的情形，是否存在為發(fā)行人分擔(dān)成本、費用等情形，請保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師、申報會計師明確說明核查范圍、核查方法、核查程序并發(fā)表意見。
根據(jù)規(guī)定，接下來兩家公司將由全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)負責(zé)將材料報送至證監(jiān)會出進行核準(zhǔn)的流程，不出意外，上述兩家企業(yè)將成為首輪精選層企業(yè)開板。
上會之前，兩家企業(yè)穎泰生物、艾融軟件都僅有一輪問詢，這兩家企業(yè)在4月27日完成了此次材料的申報，也就是說這兩家公司僅用了不到一個半月的時間就完成了審查問詢進入掛牌委的審議環(huán)節(jié)。
不過目前也有企業(yè)被多輪問詢，某大型券商的投行人士表示，全國股轉(zhuǎn)公司并不是一味地加快審查進度，對于企業(yè)質(zhì)量存疑或者沒有按要求回復(fù)審查問詢的企業(yè)，會被持續(xù)問詢。質(zhì)地好、信息披露質(zhì)量高的企業(yè)會被盡快推進至后續(xù)環(huán)節(jié)。
從4月27日開放精選層申報受理到6月10日首批審議，擬掛牌精選層的企業(yè)已行至關(guān)鍵一步。截至6月9日，全國股轉(zhuǎn)公司已受理50家掛牌公司的申請文件，并向其中的47家企業(yè)發(fā)出了問詢意見。
全國股轉(zhuǎn)公司有關(guān)負責(zé)人表示，目前，已有穎泰生物、艾融軟件、球冠電纜、同享科技、龍?zhí)┘揖?、佳先股份?家企業(yè)完成審查問詢，后續(xù)將進入掛牌委員會審議程序。在本場之外， 第二場、第三場于6月13日、14日召開。
10日下午，上交所科創(chuàng)板上市委員會第 40次審議會議上，同意西安瑞聯(lián)新材料股份有限公司發(fā)行上市（首發(fā)）。這是自科創(chuàng)板設(shè)立以來，陜西第4家獲得門票的公司，使陜西科創(chuàng)板公司數(shù)達到全國第9。與此同時，陜西上市公司總數(shù)也達到56家，追平了新疆和重慶的保有量。
01主攻OLED：2019年營收近10億
瑞聯(lián)新材計劃公開發(fā)行股票不超過 1755 萬股，不低于發(fā)行后總股本的25%，擬募集資金10.52億元。
公司成立于1999年4月，是位于陜西西安的一家高新技術(shù)企業(yè)，公司一直專注于研發(fā)、生產(chǎn)和銷售專用有機新材料，主要產(chǎn)品包括OLED材料、單體液晶、創(chuàng)新藥中間體，用于OLED終端材料、混合液晶、原料藥的生產(chǎn)，產(chǎn)品的終端應(yīng)用領(lǐng)域包括OLED顯示、TFT-LCD顯示和醫(yī)藥制劑，是國內(nèi)OLED材料領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)之一。成立至今，瑞聯(lián)新材已取得發(fā)明專利27項，近年來先后建立了渭南、蒲城產(chǎn)業(yè)基地，共計40余條生產(chǎn)線，產(chǎn)品覆蓋美洲、歐洲、東亞等近十個國家和地區(qū)。
與此同時，公司還積極進入醫(yī)藥中間體業(yè)務(wù)，已研制出包括PA0045在內(nèi)的超過10項醫(yī)藥中間體產(chǎn)品，醫(yī)藥中間體最終用于抗肺癌類藥品、心血管類、抗菌類藥品，還與羅氏、諾華等公司形成了商業(yè)合作關(guān)系，成功將公司在顯示材料領(lǐng)域積累的技術(shù)應(yīng)用延伸至醫(yī)藥中間體領(lǐng)域。
公司前10大股東中，北京卓世恒立投資基金管理中心（有限合伙）持股比例為26.02%，其次為寧波國富永鈺投資合伙企業(yè)，持股比例為16.62%。劉曉春作為公司董事長，以8.67%的持股比例位列股東第3名。值得注意的是，公司第六大股東和八大股東分別為皖江（蕪湖）物流產(chǎn)業(yè)投資基金和浙江普永澤股權(quán)投資合伙企業(yè)，背后分別站著蕪湖市國資委和杭州市財政局。
從瑞聯(lián)新材近5年的財務(wù)狀況來看，整體表現(xiàn)良好且逐年連續(xù)增長。營收方面，2015年至2019年4年間，公司分別為4.99億、5.58億、7.19億、8.57億和9.90億元，增長率達98.4%，歸母凈利潤方面，2015年至2019年分別為0.23億、0.56億、0.78億、0.95億和1.48億元。
此次擬募集的10.52億元，將主要用于主營業(yè)務(wù)生產(chǎn)項目，包括2.87億元用于OLED及其他功能材料生產(chǎn)項目，3.04億元用于高端液晶顯示材料生產(chǎn)項目，1.70億元投向科研檢測中心項目，0.31億元投向資源無害化處理項目，此外，2.6億元用于補充流動資金，這個數(shù)字占募集資金總額的24.76%。2019年6月瑞聯(lián)新材曾嘗試IPO未果，此次為再度出發(fā)，終獲成功。
2019年以來，陜西新增上市公司數(shù)量創(chuàng)下近期歷年新高，除三角防務(wù)（300775）、派瑞股份（300831）兩家創(chuàng)業(yè)板和三人行（605168）一家主板之外，鉑力特（688333）、西部超導(dǎo)（688122）、三達膜（688101）等均登陸科創(chuàng)板。
井噴背后，省市區(qū)三級金融部門的有力推動，扮演了不可或缺的作用。在省級層面，早在2019年3月，陜西省地方金融監(jiān)管局、省科技廳、省證監(jiān)局和上交所即在西安聯(lián)合舉辦“科創(chuàng)板政策形勢解讀會暨重點企業(yè)上市服務(wù)對接會”。2019年8月，省政府辦公廳印發(fā)了《關(guān)于推進企業(yè)上市三年行動計劃（2019-2021年）》，出臺了明確總體目標(biāo)、工作任務(wù)和組織保障的十條具體措施。2019年10月，省金融局已牽頭建立了200戶省級上市后備企業(yè)資源庫，證券服務(wù)中介機構(gòu)對入庫的200家企業(yè)進行了走訪。在此期間，聯(lián)合中國證監(jiān)會、上海交易所的相關(guān)培訓(xùn)持續(xù)推進，并積極推動上交所成立“陜西基地”，使本土企業(yè)獲得了直達上海的信息與服務(wù)之便利。
截至2019年在中基協(xié)登記的私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人共14,806家（僅統(tǒng)計數(shù)據(jù)），其中約26.6%的管理人有國資背景，而其管理的基金認繳規(guī)模占整體規(guī)模則達到60.5%，國資背景基金管理人整體管理規(guī)模占據(jù)股權(quán)市場較大比重。
近年來境內(nèi)資本市場改革不斷推進，雙創(chuàng)和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革逐漸深化，國有資本作為國民經(jīng)濟的支柱，積極響應(yīng)國務(wù)院、國資委等號召，在實踐層面直接投資或參與設(shè)立子基金，于我國股權(quán)投資市場贏得了廣闊發(fā)展空間。
國有資本作為“GP”
國有資本創(chuàng)新發(fā)展的主要模式之一即通過設(shè)立基金管理平臺參股目標(biāo)企業(yè)，進行產(chǎn)業(yè)的整合和業(yè)務(wù)的延伸從而實現(xiàn)自身結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)升級、重構(gòu)價值鏈等目標(biāo)。設(shè)立基金管理平臺模式充分利用了基金“投、融、管、退”的特點，避免國有企業(yè)傳統(tǒng)直接投資模式下無限制拓寬主營業(yè)務(wù)而產(chǎn)生的系統(tǒng)性風(fēng)險，創(chuàng)新了國有企業(yè)投融資機制。此外，該模式也利于搭建國有資本和社會資本互動的橋梁，引導(dǎo)資本向重點行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢企業(yè)集中，實現(xiàn)對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供的針對性扶持。
國資背景基金管理人發(fā)展現(xiàn)狀分析
2014年《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（證監(jiān)會令第105號）頒布以來，納入統(tǒng)計范圍內(nèi)的AMAC登記的私募股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人整體呈現(xiàn)下降趨勢，而2017年中基協(xié)登記備案收緊，疊加“資管新規(guī)”影響，募資市場陷入困境，國資背景基金管理人管理的基金認繳規(guī)模占比逐步提升。尤其是2016-2017年間引導(dǎo)基金集中設(shè)立，規(guī)模少則數(shù)十億、多則上百億，大幅拉升國資背景基金管理人管理規(guī)模。根據(jù)清科研究中心統(tǒng)計，截至2019年在中基協(xié)登記的私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人共14,806家（僅統(tǒng)計數(shù)據(jù)），其中約26.6%的管理人有國資背景，而其管理的基金認繳規(guī)模占整體規(guī)模則達到60.5%，國資背景基金管理人整體管理規(guī)模占據(jù)股權(quán)市場較大比重。
圖1 2014-2019年AMAC登記私募股權(quán)&創(chuàng)投基金管理人設(shè)立數(shù)量及管理資本量分布（按是否國資）
從國資屬性來看，根據(jù)清科研究中心統(tǒng)計截至2019年在中基協(xié)登記的3,934家國資背景基金管理人中（僅統(tǒng)計數(shù)據(jù)），國資控股與國資參股基金管理人的數(shù)量約為三比七，所管理的基金認繳規(guī)模約為五五分。國資參股的基金管理人占據(jù)數(shù)量優(yōu)勢，然而其數(shù)量優(yōu)勢并未轉(zhuǎn)化為規(guī)模優(yōu)勢。
國資背景基金管理人特點分析
國資背景基金管理人受益于國資屬性，在募資、投資及投后管理等階段可借助國有資本調(diào)動資金、獲取項目資源乃至政策優(yōu)惠。例如號召國有資本募集資金，參與國企改制具有天然優(yōu)勢，串聯(lián)產(chǎn)業(yè)資源支持項目發(fā)展等。國資背景基金管理人可以聯(lián)合多方力量，利用資源優(yōu)勢激發(fā)國有資本創(chuàng)新活力，在保值增值的基礎(chǔ)上提升國資的控制力、帶動力、影響力。
資源優(yōu)勢之外，國資屬性下基金管理人往往還面臨著國有資本保值增值的要求，一方面其投資策略因此趨于審慎，對于風(fēng)險控制具有較高的要求，投資時更加偏好風(fēng)險較低且單筆投資較高的Pre-IPO或戰(zhàn)略配售類項目。另一方面，國資背景基金管理人在投資運作過程中面臨著國資監(jiān)管、審批等客觀限制，間接促使其形成嚴格且完善的風(fēng)險控制制度。
國資背景基金管理人雖然可一定程度上獲益于國有資本帶來的諸多資源優(yōu)勢，但是也因為其國有屬性的限制而存在市場化程度欠缺的問題。具體來說，國資背景基金管理人治理結(jié)構(gòu)整體呈現(xiàn)較明顯的政治化色彩，繁復(fù)的團隊設(shè)置和較長的投決流程對投資運作效率產(chǎn)生不利影響；管理團隊專業(yè)經(jīng)驗相對欠缺，非主觀的人員調(diào)動問題也會降低國資背景基金管理人戰(zhàn)略部署的主動性、延續(xù)性以及市場化改革的驅(qū)動力。此外，國資背景基金管理人飽受詬病的薪酬和職級體系并未體現(xiàn)崗位之間的價值差異，易造成人才流失。
圖2國資背景基金管理人特點
國有資本參與設(shè)立股權(quán)投資基金
國有資本通過參與設(shè)立股權(quán)投資基金，一方面能夠盤活國有資產(chǎn)存量，實現(xiàn)國有資本的合理流動及保值增值；另一方面發(fā)揮國有資本的帶動作用，帶動社會資本共同促進實體經(jīng)濟發(fā)展。從出資聯(lián)合設(shè)立或參股的基金類型來看，國有資本主要通過出資母基金、直投基金參與到股權(quán)投資基金的設(shè)立中。其中，政府引導(dǎo)基金無疑占據(jù)重要地位，國有資本通過設(shè)立政府引導(dǎo)母基金、政府引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)基金或PPP基金引導(dǎo)社會資本扶持特定地區(qū)、產(chǎn)業(yè)，獲得投資收益的同時，實現(xiàn)政策目標(biāo)。
國資背景LP發(fā)展現(xiàn)狀分析
根據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，國資背景LP出資數(shù)量及出資規(guī)模呈現(xiàn)出先升后降的趨勢，2017-2018年為近年來的高點。2017年以來國有資本利用股權(quán)運作方式實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)重組和優(yōu)化布局，但近年來“資管新規(guī)”禁止多層嵌套，引導(dǎo)基金設(shè)立步伐趨緩等影響下，國有金融機構(gòu)及其下屬公司、政府引導(dǎo)基金等國資背景LP出資活躍性相對降低。雖出資數(shù)量及規(guī)模有所降低，但是國資背景LP占比逐漸上升，達到76%。不但國有背景LP在股權(quán)投資市場中滲透率逐漸上升，國資背景LP中國有控股LP出資占比亦有上升。
圖3:2014-2019年AMAC備案基金LP出資案例數(shù)量及出資額分布（按是否國資）
國資背景LP投資特點分析
首先，國資背景LP較非國資LP而言出資基金的持股比例偏高：雖然國資背景LP出資案例數(shù)僅占市場整體LP的12.5%，但是出資比例在50%及以上案例數(shù)量則占市場整體LP的37.1%。這意味著相對非國資LP，國資LP在出資基金時更偏好于控股基金。
其次，國資背景LP出資基金規(guī)模相對較大：出資金額在10億以上的案例數(shù)量占市場整體比重的約77%，100億以上的案例數(shù)量占市場整體比重的約90%。國資背景LP除了低于1億的出資規(guī)模外，在其他出資規(guī)模區(qū)間國資LP的認繳出資額占比均遠遠超過非國資LP。
最后，國資背景LP在參股基金時對基金管理人的國資屬性并無明顯偏好：通過穿透其基金管理人股東進行國資屬性分析發(fā)現(xiàn)，國資背景LP參股的基金中有約54.2%由非國資背景基金管理人進行管理。
國有資本參與股權(quán)投資市場模式分析
產(chǎn)業(yè)背景國有資本：通過基金運作打造資本運營平臺，利用股權(quán)運作、基金投資等手段調(diào)整自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，布局戰(zhàn)略性新興行業(yè)，為其自身轉(zhuǎn)型升級與發(fā)展提供新動能。促進自身轉(zhuǎn)型升級之外，部分產(chǎn)業(yè)背景國有資本所設(shè)立基金管理平臺已積累了充足的資產(chǎn)管理經(jīng)驗，通過開展股權(quán)投資、戰(zhàn)略投資等業(yè)務(wù)為所屬集團以及其他外部投資人創(chuàng)造價值，比較典型的代表有北汽產(chǎn)投、上汽投資等。
金融機構(gòu)背景國有資本：設(shè)立基金管理平臺進行股權(quán)投資，一方面獲得投資回報，但更深層次的原因是為了在風(fēng)險隔離的原則下拓寬業(yè)務(wù)范圍，盤活其所掌握的資源，完善金融職能，并支持其所屬金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展和使命。典型代表有國開金融、中金資本等。
國有資本股權(quán)投資平臺：國有資本進行市場化運作的專業(yè)平臺，承擔(dān)著提供綜合金融服務(wù)、服務(wù)國家戰(zhàn)略需要、促進國有資本合理流動等職能。其作為資本運作平臺通常具有多個業(yè)務(wù)板塊或者多類金融牌照，在政策指引下可以通過合適的工具投資于特定 領(lǐng)域，盤活國有資產(chǎn)存量，引導(dǎo)和帶動社會資本共同發(fā)展，實現(xiàn)國有資本合理流動和保值增值。國有資本股權(quán)投資平臺按照不同的業(yè)務(wù)類型，有著相對不同的設(shè)立動機，大致可分為綜合金融服務(wù)平臺、綜合股權(quán)投資平臺、專業(yè)創(chuàng)業(yè)投資或私募股權(quán)投資機構(gòu)三類。
編輯：馮征昊（半導(dǎo)體芯片、激光器、新能源） 校對：馮征昊 審核：侯曉鵬 閆晨曦（復(fù)合材料、衛(wèi)星通信、金融資本） 閆晨曦
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