2019年，全球CIS（CMOS圖像傳感器）需求出現(xiàn)了爆發(fā)式增長，而這一態(tài)勢肯定會延續(xù)到2020年。據(jù)IC Insights預(yù)測，2020年CIS銷售額將年增4%，至161億美元，有望連續(xù)9年刷新紀(jì)錄。然而，開年受到肺炎疫情的影響，無論是晶圓廠，還是封測廠，都受到了開工率不足的影響，但市場和客戶的需求并沒有減少，因此，在今后一段時間內(nèi)，市場上CIS供給不足的局面恐怕會進(jìn)一步加劇。
（1）手機CIS封測需求持續(xù)增加
隨著手機廠商越來越多地將拍照功能作為手機賣點，多攝像頭手機的滲透率逐步提升。據(jù)IDC統(tǒng)計，2019年三季度，雙攝、三攝、四攝占智能手機銷量的占比已經(jīng)超過50%，達(dá)到53%，而且三攝和四攝的滲透率還在快速提升中。受到手機CIS需求的推動，主要廠商索尼、三星、豪威等都規(guī)劃了不小幅度的產(chǎn)能增長，但這些規(guī)劃顯然受到了突如其來的疫情影響，具體情況還得看疫情的發(fā)展情況。
（2）安防/汽車市場崛起
在安防市場，隨著安防監(jiān)控需求的增長，到2023年，預(yù)計安防用CIS市場規(guī)模為18.6億美元，2018-2023年復(fù)合增速預(yù)計為14.4%。
在汽車電子市場，受益于汽車倒車影像、防碰撞系統(tǒng)、更高級別的ADAS搭載量的增加，以及未來自動駕駛技術(shù)的突破和發(fā)展，汽車攝像頭的用量顯著增長。汽車用CIS將是全球CIS各主要應(yīng)用市場中增速最快的領(lǐng)域，預(yù)計在2020年將成 長為僅次于手機的第二大CIS應(yīng)用市場。據(jù)Yole Développement統(tǒng)計，汽車用CIS市場規(guī)模在2018-2023年將保持14.1%的復(fù)合增長率。
（3）大陸CIS封測產(chǎn)能擴充
去年12月，全球最大CIS封測廠晶方科技表示，在手機鏡頭、安防監(jiān)控、汽車電子等市場需求旺盛的帶動下，公司產(chǎn)能滿載。相較于其他陸廠而言，晶方科技的WLCSP具有明顯成本優(yōu)勢，手機端CIS芯片封裝成為推升晶方科技業(yè)績增長的主要動力。
華天科技昆山廠擁有硅穿孔（CIS-TSV）封裝產(chǎn)線，在市場需求帶動下，預(yù)估今年與明年昆山廠受惠于CIS產(chǎn)業(yè)旺盛，以及產(chǎn)品價格上漲，有機會轉(zhuǎn)虧為盈。
科陽只有8英寸線，產(chǎn)能一萬片左右，擴充后，科陽有望達(dá)到晶方、華天現(xiàn)在的水平。
無論是IDM，還是OSAT，全球的CIS封測業(yè)一片熱火朝天，相信在未來兩個月內(nèi)，疫情會大大緩解，使得封測業(yè)開工率和產(chǎn)能擴充逐步走上正軌，為今年的半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇再添一把火。
近日，意法半導(dǎo)體宣布與臺積電攜手合作，加快氮化鎵（GaN）工藝技術(shù)的開發(fā)以及氮化鎵分立和集成器件的供貨。通過此次合作，意法半導(dǎo)體創(chuàng)新的戰(zhàn)略性氮化鎵產(chǎn)品將采用臺積電的氮化鎵制造工藝。
自去年以來，市場中關(guān)于氮化鎵的消息也越來越多，先是三星、華為接連投資與氮化鎵相關(guān)的企業(yè)，后又有小米氮化鎵充電器的出現(xiàn)，這些消息都助推氮化鎵產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。根據(jù)天風(fēng)證券的統(tǒng)計顯示，目前，GaN功率器件的市場份額在各應(yīng)用領(lǐng)域占比比較平衡，其中，電源供給方面的器件增長最快，預(yù)計到2022年會占有一半以上份額。2019-2022年整個市場的復(fù)合增長率高達(dá)91%。自前不久小米推出氮化鎵充電器后，氮化鎵市場的競爭也拉開了帷幕。
具體來看，這些致力于氮化鎵發(fā)展的企業(yè)，可分為IDM企業(yè)和Fabless企業(yè)。目前，氮化鎵器件的供應(yīng)商主要以國外企業(yè)為主。這些企業(yè)多以IDM模式為主，主要的代表有Cree、意法半導(dǎo)體、英飛凌、安森美、羅姆、東芝等。國內(nèi)方面，致力于氮化鎵的IDM企業(yè)包括了士蘭微、蘇州能訊、華微電子、英諾賽科等企業(yè)。
大陸方面的新興代工廠中，三安集成和海威華芯具有量產(chǎn)GaN功率器件的能力。其中，三安集成是LED芯片制造公司三安光電下屬子公司，主營氮化鎵和砷化鎵技術(shù)相關(guān)業(yè)務(wù)，是一家專門從事化合物半導(dǎo)體制造的代工廠。此外，海威華 芯是國內(nèi)首家提供6吋砷化鎵/氮化鎵微波集成電（GaAs/GaN MMIC）的純晶圓代工服務(wù)的制造企業(yè)，產(chǎn)品主要面向5G、雷達(dá) 、新能源、物聯(lián)網(wǎng)等高端芯片市場。據(jù)悉，公司的氮化鎵已成功突破6吋氮化鎵晶圓鍵合技術(shù)。在產(chǎn)能方面，目前，海威華芯氮化鎵規(guī)劃產(chǎn)能600片/月。
從目前來看，氮化鎵充電器將會成為消費電子領(lǐng)域的標(biāo)配。同時，5G市場的爆發(fā)也將成為氮化鎵器件發(fā)展的后續(xù)動力。下游市場的火爆，也讓更多的設(shè)計廠商投入到了氮化鎵的競爭當(dāng)中，而他們的參與，也會推動代工廠在氮化鎵領(lǐng)域進(jìn)行發(fā)展。而在這當(dāng)中，或許又會有新的黑馬脫穎而出。
據(jù)IPO早知道消息，北京證監(jiān)會官網(wǎng)2月28日晚間披露，中信證券與中科寒武紀(jì)科技股份有限公司在2019年12月5日簽署輔導(dǎo)協(xié)議，后者計劃在科創(chuàng)板上市。自2016年成立至今，寒武紀(jì)總計完成過4輪融資。寒武紀(jì)背后的戰(zhàn)略投資方包括互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴、服務(wù)器廠商聯(lián)想、AI龍頭企業(yè)科大訊飛等，以及中科院的支持。
寒武紀(jì)成立于2016年，是全球最有價值的AI芯片創(chuàng)企之一，至今已籌集2億美元資金，市場估值達(dá)到25億美元。據(jù)悉，寒武紀(jì)深度學(xué)習(xí)處理器已應(yīng)用于華為、曙光、阿里等企業(yè)的近億臺手機和服務(wù)器中。
寒武紀(jì)的第一款產(chǎn)品是Cambricon-1A，該款處理器是世界首款商用深度學(xué)習(xí)專用處理器，可面向智能手機、可穿戴設(shè)備、無人機和智能駕駛等各類終端設(shè)備。2018年5月，寒武紀(jì)科技公司發(fā)布了CambriconMLU100云端智能芯片和板卡產(chǎn)品、寒武紀(jì)1M終端智能處理器IP產(chǎn)品。據(jù)悉，這款國內(nèi)首個云端人工智能芯片，理論峰值速度達(dá)每秒128萬億次定點運算，達(dá)到世界先進(jìn)水平，AI芯片技術(shù)研發(fā)進(jìn)程的進(jìn)一步加快將帶動行業(yè)投資布局的加快。2019年，寒武紀(jì)發(fā)布了云端AI芯片中文品牌“思元”、第二代云端AI芯片思元270（MLU270）及板卡產(chǎn)品；2019年11月發(fā)布的邊緣AI系列產(chǎn)品思元220（MLU220）芯片及模組產(chǎn)品等。至此，寒武紀(jì)已經(jīng)完成了覆蓋云端（思元100、思元270）、邊緣端（思元220）、終端（1A、1H、1M處理器IP），即云邊終的使命。
2020年2月寒武紀(jì)宣布了新的人事變動，公司正式任命公司副總裁劉少禮博士兼任寒武紀(jì)首席科學(xué)家，負(fù)責(zé)前瞻技術(shù)的探索與儲備，同時向CEO及CTO匯報。據(jù)介紹，劉少禮博士是寒武紀(jì)1A(全球首款商用終端智能處理器)、寒武紀(jì)1H和寒武紀(jì)1M等多款處理器產(chǎn)品的主架構(gòu)師，也是寒武紀(jì)思元系列云端智能芯片產(chǎn)品的主要研發(fā)領(lǐng)導(dǎo)者之一。同時，劉少禮博士作為第一作者提出了寒武紀(jì)Cambricon指令集，該指令集已成為全球首款公開發(fā)布的智能芯片指令集。
據(jù)韓媒ETNews報道，近期有業(yè)內(nèi)人士透露，京東方?jīng)Q定為蘋果投資專屬的OLED模塊線，并已開始在工廠和設(shè)備方面進(jìn)行投資。據(jù)悉，京東方計劃在其位于四川綿陽的B11 OLED工廠中新建10條模塊線，而此次投資是其最近與蘋果溝通后所做的后續(xù)決定。這也就意味著，蘋果和京東方已經(jīng)達(dá)成實質(zhì)性合作。2021年iPhone屏幕供應(yīng)商必然出現(xiàn)京東方。在疫情籠罩之下的面板產(chǎn)業(yè)，對京東方可謂是一劑強心針。
多位熟悉京東方情況的業(yè)內(nèi)人士表示：“聽說蘋果最近要求京東方為OLED的供應(yīng)做出必要的準(zhǔn)備。”這意味著， iPhone有可能將采用京東方OLED屏幕。
蘋果公司一直在尋求其制造商來源的多樣化。蘋果最初只使用三星生產(chǎn)OLED顯示屏，但為避免對單一供應(yīng)商的依賴，同時為了降低成本，蘋果在2018年增加了LG作為其供應(yīng)商。去年，蘋果主要供應(yīng)商圍繞著三星和LG這兩大韓國巨頭， 同時夏普、JDI成為了為iPhone11系列供應(yīng)LCD屏幕的新成員。
蘋果的選擇，強如三星也會面臨卡脖子的遭遇，給所有國內(nèi)廠商敲響了警鐘：沒有自主研發(fā)、掌握核心技術(shù)，永遠(yuǎn)都會受制于人。
時至今日，我們終于明白，當(dāng)初被三星卡主屏幕的脖子不給供貨的時候，華為頂著罵名也要全力支持京東方的決心和意志。
而研發(fā)備胎芯片，華為用了十幾年，為了打破日韓對我國屏幕的壟斷，京東方已經(jīng)奮戰(zhàn)了25年。
針對最新發(fā)布的5G芯片，2月26日，紫光展銳CEO楚慶在春季發(fā)布會上表示，該款芯片采用6nm工藝，技術(shù)難度提升了70%，相對上一代12nm芯片，資金投入增加了4倍。
目前主流芯片采用的是7nm工藝，而每前進(jìn)一代工藝，芯片都會在速率、功耗、集成度上有所提升，然而投資風(fēng)險也是巨大的。自2019年，高通和聯(lián)發(fā)科陸續(xù)發(fā)布5G芯片，2月26日，紫光展銳發(fā)布國產(chǎn)芯片虎賁T7520，這是公司的第二代5G手機芯片。
先前高通和聯(lián)發(fā)科在5G芯片上選擇了7nm工藝，相比之下，紫光展銳采用6nm工藝。楚慶表示，6nm是公司的一個戰(zhàn)略性選擇，7nm工藝和光刻技術(shù)的突破節(jié)點有關(guān)，業(yè)界為了重新讓摩爾定律獲得生命，采用了極紫外(EUV)光刻技術(shù)。
但是作為第一款使用EUV工藝的7nm芯片，也存在一定風(fēng)險，楚慶表示，相對來說，6nm對于EUV的使用達(dá)到了一個更加成熟的節(jié)點，同時，晶體管密度提高了18%，這將使芯片單位面積內(nèi)集成更多的晶體管，芯片功耗降低8%，為手機提供更長的續(xù)航時間。
這項6nm工藝來自全球芯片代工企業(yè)臺積電，發(fā)布會上，臺積電中國區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展副總經(jīng)理陳平表示，臺積電在2018年實現(xiàn)7nm工藝的量產(chǎn)，自2019年開始，公司在7nm基礎(chǔ)上結(jié)合EUV技術(shù)，創(chuàng)造了6nm的全新工藝節(jié)點，作為7nm工藝的延伸和擴展，這項工藝的生產(chǎn)效率和時間、邏輯密度都有很大改善，而且設(shè)計環(huán)境和7nm是兼容的，芯片設(shè)計商可以從7nm延用。
5G技術(shù)需要先進(jìn)工業(yè)的支撐，對芯片要求高速、低功耗、高集成。對于下一代芯片工藝該如何發(fā)展，臺積電認(rèn)為，第一，先進(jìn)的工藝仍然會延續(xù)摩爾定律的方向發(fā)展，臺積電會繼續(xù)研發(fā)5nm、3nm，；第二，用不同工藝技術(shù)做成的芯片，通過先進(jìn)封裝技術(shù)整合一起，這也是先進(jìn)發(fā)展方向；第三，芯片軟硬件共同優(yōu)化。
（1）目前1μm光纖激光器泵浦光源有哪些？
1962年，H.W.Etzel等人成功研制出第1臺摻鐿離子(Yb3+)的光纖激光器，即目前最常見的1μm波長（1.064μm/1.080μm）光纖激光器。2004 年，南安普敦大學(xué)的Jeong等利用975nmLD雙端泵浦纖芯直徑43μm的雙包層摻鐿光纖，產(chǎn)生了1.01kW的1090nm激光輸出，實現(xiàn)了世界上第一個千瓦級光纖激光輸出。此后，915nm和975nm泵浦Yb實現(xiàn)1μm波段激光器成為主要的泵浦激光選擇。
（2）為什么早期使用915nm泵源較多，目前基本上都使用976nm泵源？
常規(guī)的LD 輸出波長會隨著溫度的變化出現(xiàn)漂移，溫度漂移系數(shù)約為0.31nm/℃。溫度將影響有源光纖的泵浦吸收峰，不僅降低了激光器的效率，而且未吸收的泵浦光還會導(dǎo)致光路中的其他元器件損壞。由于915nm處的吸收譜寬約為50nm，溫度對泵浦的吸收影響很小，而溫度漂移對976nm影響較大，而早期激光器由于溫度控制不精確，因此，尤其是上世紀(jì)所生產(chǎn)的光纖激光器中，大多數(shù)皆使用915nm的泵源。
隨著高亮度泵源和水冷機組的發(fā)展，高功率激光器基本都采用了水冷散熱，在溫度控制上更加精準(zhǔn)，可防止LD泵源的波長漂移，保證激光器的泵浦吸收效率。目前高功率光纖激光器基本都是采用976nm泵源，在提高激光器效率的同時，有效地降低成本。表1將兩種泵源進(jìn)行比較，在溫度控制穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，顯然976nm的泵源更加有利。
表1. 915nm泵浦和976nm泵浦比較
（3）976nm泵浦是一項全新的技術(shù)嗎？
976nm泵浦并不是一項新技術(shù)。上世紀(jì)六七十年代，915nm和976nm的LD泵源皆用于激光器泵源，到2004年已能夠使用976nm的泵源實現(xiàn)千瓦級的激光輸出，技術(shù)上已十分成熟。國內(nèi)的絕大部分工業(yè)激光器廠家在2012年左右的時候開始采用976nm的LD作為主要的泵浦方式。發(fā)展到現(xiàn)在，這一技術(shù)已作為常規(guī)技術(shù)在使用，尤其是針對科研用戶這類對激光器有特殊要求的用戶群體。目前市售的幾百瓦甚至數(shù)千瓦鎖波長LD可以將溫度漂移系數(shù)控制在0.01nm/℃以內(nèi)， 976nm 等波長泵浦已成為沖擊高功率激光器不可或缺的器件。同時LD 的輸出光纖數(shù)值孔徑也在不斷優(yōu)化，從之前的0.22提升為目前的0.15，甚至0.13，為合束器有效接收更高功率泵浦光創(chuàng)造了有利的條件，使之可進(jìn)一步提升激光輸出功率。
（4）目前還有其他泵浦光源或者技術(shù)可供選擇嗎？
除了泵浦方式的變化（早期單純正向泵浦發(fā)展為反向泵浦、正反向同時泵浦、915nm和976nm雙波長混合泵浦、側(cè)邊泵浦等），泵浦本身在技術(shù)上也有發(fā)展和進(jìn)步：采用 976nm 泵浦輸出孔徑數(shù)值在0.07左右的有源光纖，使之發(fā)射高亮度1018nm激光，再用此1018nm激光作為泵浦光輸出1064nm、1070nm 及1080nm等波長的激光，并稱之為同帶泵浦，可以有效減少量子虧損所帶來的熱效應(yīng)，目前對該技術(shù)掌握比較好的是IPG公司，已經(jīng)將其應(yīng)用在實際的工業(yè)產(chǎn)品中。國內(nèi)科研院所和高校也做了大量同帶泵浦相關(guān)研究，但目前國內(nèi)工業(yè)激光器廠家暫時還沒有將此作為主流技術(shù)使用和推廣。
2月28日晚，大族激光發(fā)布2019年業(yè)績快報。報告顯示，大族激光2019年營收95.81億元，同比減少13.13%；凈利潤6.58億元，同比下降61.73% 。這是大族激光在2017年營收突破百億之后首次回到百億以下。
大族激光近五年營收變化
對于業(yè)績變化原因，大族激光表示：
1）由于消費電子行業(yè)大客戶設(shè)備需求周期性下滑及中美貿(mào)易摩擦引起的部分行業(yè)客戶資本開支趨于謹(jǐn)慎的影響，公司訂單較同期有所下降，部分客戶訂單存在延期交付，公司營業(yè)收入較上年度下降 13.13％；
2）由于產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)及市場競爭加劇的影響，公司綜合毛利率較上年度下降約 3.9 個百分點；
3）由于美元匯率波動，公司匯兌損失較上年度有所增加，公司財務(wù)費用較上年增加約1 億元；
4)根據(jù)公司壞賬計提政策對部分存在壞賬跡象的客戶進(jìn)行了個別計提，對部分經(jīng)營狀況不達(dá)預(yù)期的公司商譽進(jìn)行了減值，公司信用減值及資產(chǎn)減值損失較上年增加約 1.15 億元；
5）上年度，公司部分處置了深圳市明信測試設(shè)備有限公司及 PRIMA 的股權(quán)，合計對上年同期歸屬于上市公司股東的凈利潤影響約 1.87 億元。
對于需要高精確空間分辨率以及最小熱影響區(qū)的精密微加工領(lǐng)域而言，如5G手機天線常用的MPI和LCP等材料的切割、OLED切割、半導(dǎo)體晶體和low-k以及SmartCleave? 玻璃和藍(lán)寶石成絲切割， HyperRapid NXT無疑是理想的激光光源。
HyperRapid NXT激光器采用Coherent相干公司先進(jìn)的PulseEQ脈沖控制技術(shù)，可根據(jù)外部觸發(fā)信號的需求產(chǎn)生同步、恒定的激光脈沖，能夠?qū)崿F(xiàn)高精度微加工并最大程度減少熱影響區(qū)域（HAZ），是各種精密微加工工藝的理想光源選擇；憑借出色的無抖動/精準(zhǔn)觸發(fā)性能以及先進(jìn)的脈沖能量控制功能，HyperRapid NXT可以和現(xiàn)有最先進(jìn)的掃描振鏡及運動平臺高速同步配合使用，使系統(tǒng)集成商充分受益。
HyperRapid NXT激光器擁有紅外、綠光和紫外三個波長的型號，具有多種輸出功率，其中包括1064 nm波長的100W平均功率（250 μJ脈沖能量）以及355 nm波長的30W平均功率（75 μJ脈沖能量）等規(guī)格。所有型號均可提供從單脈沖到5 MHz 范圍內(nèi)的完全可調(diào)脈沖重復(fù)頻率。精心的設(shè)計、制造和檢測，確保了HyperRapid NXT激光器出色的可靠性和穩(wěn)定性，可滿足工業(yè)環(huán)境全天候運行的需求。
首臺30KW超高功率光纖激光切割機的面世，讓行業(yè)感受到了這種“大塊頭”設(shè)備的威力。越來越大的可切割加工厚度，不斷證明著光纖激光切割機有多“剛”。但是，工業(yè)4．0時代的金屬加工制造，除了“剛”，還得要“柔”。何謂“柔”呢？
“柔”，是指生產(chǎn)靈活。一套激光設(shè)備系統(tǒng)可以完成多種不同材料的加工任務(wù)，實現(xiàn)“一系統(tǒng)多用”，減少新生產(chǎn)線的建設(shè)周期和成本，從而節(jié)約人力物力。
柔性化激光加工系統(tǒng)加工的組合是多變的，激光系統(tǒng)直線軸可沿光軸或任意軸定位，并采用自動聚焦控制，以保持光束聚焦，焦點位置時刻都準(zhǔn)確可知。同時，激光切割頭可作旋轉(zhuǎn)、傾斜、上下左右等運動，而且是直接驅(qū)動，沒有空程，因此它既能加工方方正正的平面工件，也能加工形狀復(fù)雜的曲面工件。只要能在電腦中做出加工圖，就能實現(xiàn)一次加工成型。
工廠擁有這種靈活的激光設(shè)備系統(tǒng)，也就擁有了應(yīng)對訊息萬變的市場的錦囊妙計，可及時根據(jù)市場需求做出生產(chǎn)調(diào)整。如特域冷水機的生產(chǎn)流水線，一條生產(chǎn)線可生產(chǎn)多種類型的工業(yè)冷水機產(chǎn)品，根據(jù)每款產(chǎn)品的市場需求去調(diào)整它的生產(chǎn)數(shù)量，從而實現(xiàn)整條生產(chǎn)線的高效運作。
未來的激光加工制造，一定是這種柔性化的模式：同一批操作工人或工業(yè)機器人，管理同一套生產(chǎn)系統(tǒng)，完成多種產(chǎn)品的生產(chǎn)任務(wù)。而工業(yè)冷水機作為它的配套設(shè)備，發(fā)展必然也會順應(yīng)這種模式，不斷朝著智能化、通用化發(fā)展，實現(xiàn)一機多用。
2020年光伏企業(yè)的擴產(chǎn)大幕已經(jīng)拉開，上周，除了隆基股份、通威股份繼續(xù)接力擴產(chǎn)外，晶澳、福斯特等光伏龍頭企業(yè)也紛紛宣布產(chǎn)業(yè)鏈擴產(chǎn)投資計劃。
隨著光伏龍頭企業(yè)的加速擴產(chǎn)，中小型光伏企業(yè)的生存將愈加艱難，上周，依舊有中小企業(yè)被爆出破產(chǎn)拍賣資產(chǎn)的消息，中小企業(yè)將面臨更加激烈的市場競爭。以下為上周光伏企業(yè)動態(tài)簡訊：
（1）隆基股份17.8億元接盤寧波宜則
（2）通威股份3.5萬噸高純晶硅項目正式簽約
（3）福斯特16億元擴建光伏膠膜項目
（4）松下擬與特斯拉結(jié)束太陽能電池合作
（5）晶澳擬擴產(chǎn)1.2萬噸單晶硅棒項目
（6）寧波輝旺光伏科技998萬元轉(zhuǎn)讓公司債權(quán)
（7）天合光能發(fā)布全新500W+超高功率組件
日前，中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟數(shù)據(jù)（CNESA）發(fā)布了《全球電化學(xué)儲能發(fā)展研究報告》。報告顯示，2019年，我國電化學(xué)儲能裝機維持穩(wěn)定增長，共享儲能電站等新模式不斷涌現(xiàn)。在儲能對電力市場的貢獻(xiàn)不斷顯現(xiàn)的情況下，大型企業(yè)開始進(jìn)軍儲能市場。
CNESA預(yù)測，隨著電力市場改革的逐漸推進(jìn)，市場對儲能的需求趨于剛性，三大主體正加速進(jìn)入儲能領(lǐng)域，預(yù)計未來5年我國電化學(xué)儲能將迎來大幅增長。
（1）電化學(xué)儲能占比持續(xù)提升
CNESA顯示，截至2019年底，我國已投運儲能項目累計裝機規(guī)模為32.2吉瓦，占全球總裝機規(guī)模的18%，同比增長3.2%。其中，抽水蓄能累計裝機占比仍位列第一，為93.7%，但較2018年同期下降了2.1個百分點。近年來，隨著電化學(xué)儲能等其他儲能類型的發(fā)展，抽水蓄能的占比正持續(xù)下降。
截至2019年底，我國電化學(xué)儲能累計裝機規(guī)模為1.59吉瓦，較2018年的1.07吉瓦增長了48%；占比為4.9%，較2018年增長1.5個百分點。2019年全年，我國電化學(xué)儲能新增裝機規(guī)模為519兆瓦，年增長率為48.4%，較2018年大幅下滑。
從地區(qū)上看，得益于電網(wǎng)側(cè)火儲聯(lián)合調(diào)頻項目的投運，部分省市發(fā)展較快。其中，江蘇省已連續(xù)三年保持累計裝機規(guī)模第一，廣東省、湖南省緊隨其后。
從應(yīng)用場景分析，戶用側(cè)儲能項目新增裝機規(guī)模最大，占比51%；其次是輔助服務(wù)項目和電網(wǎng)側(cè)儲能項目，分別占比24%和22%。
CNESA秘書長劉為認(rèn)為，2018年，我國電化學(xué)儲能新增裝機實現(xiàn)了激增，如果忽略當(dāng)年的特殊情況，總體來看，我國儲能產(chǎn)業(yè)仍然處于穩(wěn)步增長的軌道上。
（2）儲能正加速融入電力市場
隨著儲能在電力市場中的作用愈加受到重視，儲能產(chǎn)業(yè)在資本市場較為活躍，其格局也發(fā)生變化。劉為說：“三大主體進(jìn)入儲能領(lǐng)域的趨勢非常明顯。一是公用事業(yè)公司，油氣、發(fā)電集團(tuán)等大型企業(yè)通過收購儲能技術(shù)或系統(tǒng)集成商將儲能業(yè)務(wù)嵌入到傳統(tǒng)能源業(yè)務(wù)中；二是電力相關(guān)的設(shè)備企業(yè)，此類企業(yè)基于已有的客戶資源和渠道等優(yōu)勢積極介入儲能領(lǐng)域；三是傳統(tǒng)的負(fù)荷資源聚合商，這些企業(yè)與分布式儲能系統(tǒng)運營商的業(yè)務(wù)正在融合。
CNESA預(yù)測，隨著電力市場改革不斷推進(jìn)，新的應(yīng)用增長點將不斷出現(xiàn)，市場需求趨于剛性，預(yù)計未來5年我國電化學(xué)儲能將迎來大幅增長期。短期來看，根據(jù)目前對在建及規(guī)劃的儲能項目統(tǒng)計，預(yù)計到今年底，我國投運的電化學(xué)儲能項目累計裝機規(guī)模為2.83吉瓦。到2023年底，我國投運的電化學(xué)儲能項目累計裝機規(guī)模將達(dá)19.32吉瓦。
（1）新能源汽車補貼退坡，磷酸鐵鋰價格優(yōu)勢顯著。
磷酸鐵鋰和三元鋰是目前主流的動力電池。磷酸鐵鋰充放電壽命長，成本低，性價比高;三元鋰能量密度高，續(xù)航里程遠(yuǎn)。在補貼政策對高續(xù)航和高能量密度的引導(dǎo)下，新能源乘用車動力電池體系以三元鋰為主。但政策已不再對現(xiàn)有技術(shù)做出新要求，且補貼金額大幅退坡，未來動力電池降 本是核心，預(yù)計磷酸鐵鋰2020年增長較快。
（2）主流車企開始轉(zhuǎn)換，商用和運營應(yīng)用場景好。
2019年下半年開始，特斯拉和國內(nèi)主要乘用車企開始轉(zhuǎn)換磷酸鐵鋰，對降本需求大。新能源商用車日常應(yīng)用場景好，磷酸鐵鋰基本上完全占領(lǐng)新能源商用車市場。新能源乘用車運營特征主要在城市內(nèi)活動，成本問題相較于續(xù)航里程更為突出，預(yù)計新能源乘用車運營需求最先轉(zhuǎn)換磷酸鐵鋰。
（3）磷酸鐵鋰供應(yīng)鏈?zhǔn)芤鏄?biāo)的詳解。
磷酸鐵鋰與三元鋰對應(yīng)不同的上游材料體系，整體市場產(chǎn)能相對過剩，市場集中度逐年提高，預(yù)計三元轉(zhuǎn)磷酸鐵鋰后，配套的四大材料龍頭公司將主要受益。
后補貼和即將到來的大平價時代，企業(yè)降本意愿強烈。國內(nèi)主流車企已經(jīng)開始轉(zhuǎn)換磷酸鐵鋰，特斯拉也計劃使用磷酸鐵鋰，預(yù)計磷酸鐵鋰出貨量大增，將拉動產(chǎn)業(yè)鏈快速增長。在磷酸鐵鋰供應(yīng)鏈中，受益標(biāo)的包括寧德時代(電池)、德方納米(正極+碳納米管)、天奈科技(導(dǎo)電劑)、中國寶安(天 然石墨)、星源材質(zhì)(干法隔膜)，新宙邦(電解液+溶劑)，石大勝華(溶劑) 。
2020年2月27日，天合光能500W至尊組件在線全球首發(fā)。據(jù)介紹，該組件集高功率、高效率、高可靠、高發(fā)電量四大優(yōu)勢于一身，采用210mm硅片+MBB設(shè)計，組件效率在21%以上。天合光能副總裁、技術(shù)負(fù)責(zé)人馮志強博士介紹，天合至尊組件將在今年第三季度正式量產(chǎn)，全年產(chǎn)能規(guī)劃超5GW。
在166mm、210mm大尺寸混戰(zhàn)之下，此次天合光能顯然將寶押在了210上。2020年初，天合光能第一片210組件下線，創(chuàng)新采用了“三分片+多主柵”的獨特版型設(shè)計。
據(jù)天合光能測算，二分片切半方案由于串阻提升，限制了210的輸出功率；四分片和五分片的功率相對三分片略有提升，但隨著分片數(shù)量的增加，組件相關(guān)制程難度將隨之大大提高，同時對產(chǎn)品良率將產(chǎn)生較大影響，而三分片采用9BB~14BB的設(shè)計組件功率差異在2W之內(nèi)。而多主柵技術(shù)，可有效增強組件的抗隱裂能力，減少焊帶上的阻抗損失，使得210組件在實現(xiàn)高功率的同時，獲得更高的單瓦實際發(fā)電能力。
當(dāng)然，天合并不是第一家獨唱210組件的企業(yè)。2019年12月12日，東方日升已率先推出了500瓦高效組件。東方日升稱將建設(shè)產(chǎn)能3GW以上M12 組件產(chǎn)線，采用中環(huán)M12(210尺寸)單晶硅片制造500瓦高效組件，項目計劃于2020年第三季度實現(xiàn)量產(chǎn)。
自2019年以來，“166、210”的大尺寸旋風(fēng)席卷、影響了整個產(chǎn)業(yè)鏈，隨著天合、東方日升210組件量產(chǎn)提上日程，大尺寸之爭又將進(jìn)入新階段，至于哪種產(chǎn)品才是最優(yōu)解決方案，則要在電站實際應(yīng)用中見真章。
在我國，集成電路產(chǎn)業(yè)作為信息產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)和核心組成部分，成為關(guān)系國民經(jīng)濟和社會發(fā)展全局的基礎(chǔ)性、先導(dǎo)性和戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，在宏觀政策扶持和市場需求提升的雙輪驅(qū)動下快速發(fā)展。近年來，中國電子工業(yè)持續(xù)高速增長，集成電路產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期。新興技術(shù)將成為集成電路產(chǎn)業(yè)的未來核心產(chǎn)品，而核心技術(shù)及人才資源成為集成電路產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展力，集成電路一片欣欣向榮。
在此背景下，我國集成電路產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)了快速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)規(guī)模從2015年的3609.8億元提升至2019年的7591.3億元，年復(fù)合增長率達(dá)到22.88%，技術(shù)水平顯著提升，有力推動了國家信息化建設(shè)。據(jù)預(yù)測，到2020年我國集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模將突破9000億元。
（1）新興技術(shù)將成為集成電路產(chǎn)業(yè)的未來核心產(chǎn)品
集成電路產(chǎn)業(yè)新熱點和未來核心產(chǎn)品的熱點很多，也很集中，包括云計算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、5G;戰(zhàn)略指引包括中國制造2025(智能制造)，互聯(lián)網(wǎng)+，大數(shù)據(jù);人工智能和AI技術(shù)令機器人、無人機、新能源汽車/智能網(wǎng)聯(lián)汽車、無人駕駛等也成為集成電路的發(fā)展要地。
（2）核心技術(shù)及人才資源成為集成電路產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展力
盡管國內(nèi)半導(dǎo)體市場廣闊、發(fā)展迅速，但在集成電路進(jìn)口額“節(jié)節(jié)高升”的背后，是半導(dǎo)體對外依賴程度高、自給率低下的“殘酷”現(xiàn)實。中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，卻還是存在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與需求之間失配，核心集成電路的國產(chǎn)芯片占有率低的現(xiàn)象
此外，集成電路制造業(yè)能力不足，缺少核心技術(shù)，也是橫亙在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的一大問題。即使是國內(nèi)最先進(jìn)的代工廠——中芯國際，也仍比臺積電落后至少兩代制程。
（1）光威復(fù)材實現(xiàn)營業(yè)總收入17.15億元, 營收凈利均增長2倍左右
2月24日，光威復(fù)材發(fā)布業(yè)績快報，2019年實現(xiàn)營業(yè)總收入17.15億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤5.19億元，而相比2015年，營收和凈利潤均增長了2倍左右。光威復(fù)材主要從事碳纖維及其復(fù)合材料研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，碳纖維生產(chǎn)過程中會有最高達(dá)近3000度的不同溫區(qū)的高溫工藝及設(shè)備，光威復(fù)材通過自主研發(fā)，成功實現(xiàn)碳纖維的國產(chǎn)化和軍用碳纖維的自主保障。業(yè)績四年增2倍業(yè)績快報顯示。
（2）中簡科技去年全年凈利1.37億,同比增長13.33%
1.經(jīng)營業(yè)績及其變動說明報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入23,445.48 萬元，較上年同期上升10.28%；營業(yè)利潤15,136.47萬元，較上年同期上升10.39%；利潤總額15,927.59萬元，較上年同期上升13.49%；
2.財務(wù)狀況及其變動說明報告期末公司總資產(chǎn)為120,422.55萬元，較期初上升28.05%，主要系公司上市并公開發(fā)行股票，所有者權(quán)益增加所致。
（3）2019年美國赫氏公司全年銷售額為23.557億美元, 商用航空占比68%
2019年美國赫氏公司全年銷售額為23.557億美元，比2018年增長8.6％，其中商用（民用）航空、太空和國防、工業(yè)領(lǐng)域銷售額分別占68%、19%、13%，因此商用航空是赫氏銷售最大來源。
1）商用航空領(lǐng)域：與2018年相比，赫氏2019年商業(yè)航空航天業(yè)務(wù)的銷售額為15.977億美元，增長了4.8％。業(yè)務(wù)增長是由更高的窄體建造率以及從傳統(tǒng)平臺向具有更高價格的最新一代平臺過渡所帶動的。
2） 太空與國防領(lǐng)域：與2018年相比，赫氏2019年度在太空與國防用碳纖維復(fù)合材料領(lǐng)域銷售額為4.447億美元，增長了20.2％。
3）工業(yè)領(lǐng)域：2019年赫氏公司工業(yè)領(lǐng)域總銷售額為3.133億美元，相比于2018年增長6.5％。其中由于采用最新一代Hexcel碳纖維復(fù)合材料的許多新型風(fēng)力渦輪機平臺的推出，與2018年相比，風(fēng)能銷售額增長了約25％。
全球碳纖維最重要的市場為風(fēng)電葉片，國內(nèi)風(fēng)電葉片碳纖維需求規(guī)模達(dá)到全球的32%。國內(nèi)最重要的碳纖維市場為體育休閑等民用領(lǐng)域，國內(nèi)體育休閑碳纖維需求規(guī)模的 94%，電子電氣、混配模成型亦占到全球細(xì)分領(lǐng)域的50%以上。
（1）目前航空航天為碳纖維復(fù)合材料重要應(yīng)用領(lǐng)域。與常規(guī)材料相比，碳纖維復(fù)合材料可使飛機減重 20%-40%，并增強了飛機的耐用性。 軍用單機碳纖維滲透率不斷提升。美國由于碳纖維行業(yè)起步早、技術(shù)水平較高，目前軍機應(yīng)用碳纖維比例都處于較高水平。美國新型軍用運輸機 ACCA 整個飛機機體復(fù)合材料比例甚至高達(dá) 65%，整機減重甚至可達(dá) 25%以上。而我國現(xiàn)役的第三代戰(zhàn)斗機碳纖維占比與第四代戰(zhàn)機 30%的平均碳纖維用量仍有較大差距，隨著軍機的更新?lián)Q代，中國軍機碳纖維復(fù)材使用比例也逐漸提升，殲 20 碳纖維復(fù)材比例就已經(jīng)從殲 11 的 10%提升到了 27%。未來我國將形成以三代、四代戰(zhàn)斗機為主的新一代空戰(zhàn)力量，新機的交付也將拉動對高端碳纖維復(fù)合材料的需求。隨著軍機批產(chǎn)上量，以及單機碳纖維比例的逐步提升，對國產(chǎn)碳纖維的需求也將提升。
商用航空為航空航天碳纖維重要應(yīng)用領(lǐng)域。航空航天碳纖維需求分布中，商用飛機需求量占比最高，對碳纖維需求驅(qū)動是巨大的。除了商用飛機數(shù)量的增長，商用飛機既強調(diào)安全性也強調(diào)經(jīng)濟性，對結(jié)構(gòu)減重有著迫切的需求，復(fù)合材料逐漸取代金屬材料，用量也在不斷提升，應(yīng)用占結(jié)構(gòu)材料質(zhì)量比可達(dá) 50%。截至 2019 年 10 月，我國具有自主知識產(chǎn)權(quán)的大型噴氣式民用飛機 C919 的全球訂單數(shù)量已經(jīng)超過了 1000 架，根據(jù)公司大絲束碳纖維產(chǎn)業(yè)化項目可行性研究報告，應(yīng)用復(fù)材占比為 25%左右；寬體客機 C929 機身中碳纖維復(fù)合材料有望超 50%，從而能拉動國內(nèi)碳纖維復(fù)合材料的穩(wěn)定增長，預(yù)示著強勁的市場潛力。全球預(yù)計到 2038 年機隊規(guī)模為 49558 架，是現(xiàn)有機隊（23893 架）的 2.1 倍，中國機隊規(guī)模預(yù)計到 2038 年機隊規(guī)模為 10344 架，其中雙通道飛 機2420架，單通道飛機6938架，支線飛機1051架，占全球總量的21%，年均增長率居全球各地區(qū)首位。
（2）風(fēng)電是清潔能源，全球累計風(fēng)電裝機容量從 2011 年到 2018 年的復(fù)合增速為 13.93%，也將保持較高增速。預(yù)計未來幾年中國新增裝機容量仍將保持較高規(guī)模，風(fēng)電市場需求量廣闊。風(fēng)電葉片向大型化發(fā)展，帶動碳纖維復(fù)材在風(fēng)電領(lǐng)域應(yīng)用。中國新增風(fēng)電裝機正在向大功率、大尺寸發(fā)展。根據(jù)統(tǒng)計，中國新增裝機的風(fēng)電機組平均功率由2008年的1214KW平穩(wěn)增長到 2018 年的 2.2MW。隨著風(fēng)力發(fā)電機單機功率的快速提升， 風(fēng)電葉片正向著大型化、輕量化的方向發(fā)展，IEA 預(yù)測在 2025 年前后風(fēng)機的風(fēng)輪直徑將達(dá)到 250 米。隨著風(fēng)電葉片尺寸的持續(xù)增大，碳纖維復(fù)合材料應(yīng)用比例也將持續(xù)增加。
國內(nèi)風(fēng)電葉片需求快速增長，復(fù)合增速高達(dá) 107.15%。碳纖維用量及在風(fēng)電葉片中的占比均快 速提升，2015 至 2018 年，國內(nèi)風(fēng)電用碳纖維用量的復(fù)合增速高達(dá) 107.15%。
（3）汽車：新能源汽車加速碳纖維應(yīng)用。汽車領(lǐng)域增長較為迅速， 規(guī)模年均復(fù)合增長達(dá)到 33%，工業(yè)領(lǐng)域碳纖維應(yīng)用普及相對較慢。根據(jù)《2020 復(fù)合材料行業(yè)市場縱覽》，目前汽車行業(yè)正在加速碳纖維材料在汽車上的應(yīng)用。有公司大量采用碳纖維材料做為 Polestar 1 的底盤架構(gòu)，成功的削減了大約 230 公斤的重量，包括引擎蓋、 尾箱蓋、葉子板、車門以及整個車頂?shù)牟糠侄际褂昧颂祭w維復(fù)合材質(zhì)制作， 這是首度有車款使用如此大量的碳纖維料件來做為車身架構(gòu)。國內(nèi)新能源汽車銷量持續(xù)上升，碳纖維有望加速在汽車領(lǐng)域應(yīng)用。新能源汽車使用碳纖維材料比例相對更高。國內(nèi)處于發(fā)展初始階段的新能源汽車銷量上升迅速，需求端潛力仍待釋放，未來發(fā)展趨勢預(yù)計將持續(xù)上揚，帶動碳纖維在汽車領(lǐng)域的應(yīng)用。
2月26日，美國深海探測公司OceanGate宣布與美國宇航局NASA簽署合作協(xié)議，共同開發(fā)能夠經(jīng)受深海高壓環(huán)境和宇宙真空環(huán)境的碳纖維高壓殼體。NASA方面將以旗下阿拉巴馬州馬歇爾太空飛行中心作為該航空級碳纖維高壓殼體的研發(fā)生產(chǎn)基地。
過去，OceanGate曾耗資數(shù)百萬美元建造了一臺名為泰坦（Titan）的擁有碳纖維外殼體的潛水艇，希望能借此幫助人類探明已長眠于海底的泰坦尼克號的秘密。然而，泰坦號的殼體卻在測試中暴露出多處疲勞的跡象，無法到達(dá)任務(wù)所需的深度，最終不了了之。2020年1月，OceanGate宣布再次募集資金1810萬美元，欲重新打造2臺新的6千米級深海潛艇。
無人機技術(shù)的不斷進(jìn)步使其應(yīng)用范圍也越來越廣泛，現(xiàn)在無人機已經(jīng)不僅僅局限于航模、拍攝方面，在軍事、物流、勘探、救援、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)等諸多領(lǐng)域都開始初步應(yīng)用。農(nóng)業(yè)無人機載負(fù)比較大，且飛行環(huán)境復(fù)雜，在加工的時候必須使用高強度、重量輕、環(huán)境耐受性好的材料。碳纖維復(fù)合材料完全具備植保無人機的材料要求目前是制作的主流材料，在螺旋槳、機臂、外殼等部件上有著大量應(yīng)用。
（1）碳纖維螺旋槳
螺旋槳是固定翼植保無人機的主要上升推力部件，傳統(tǒng)制作材料有強度差、重量高、加工難度大、不耐磨等缺點，制作出來的螺旋槳葉片使用的時候會出現(xiàn)無人機飛行不穩(wěn)定，續(xù)航能力差，易損壞等特點。碳纖維復(fù)合材料強度大且輕、耐磨、不生銹制作出來的螺旋槳耐用且精度高。常用植保螺旋槳的制作是使用碳纖維模壓二次成型工藝，制作出來的槳葉外觀精美、夠硬、夠輕，制作過程中對產(chǎn)品精度的把控、設(shè)計時對平衡性和碰撞性平衡的把控都是技術(shù)難點。
（2）碳纖維無人機殼
無人機上的核心電子部件均需要外殼包裹保護(hù)，植保無人機的工作環(huán)境會面臨化學(xué)農(nóng)藥腐蝕，強風(fēng)干擾，高負(fù)載的情況。碳纖維材料制作出的無人機殼重量很輕且外殼堅固，材料的組成結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，對于酸、堿、鹽的防護(hù)能力非常強，表面光滑風(fēng)阻低對于植保無人機的性能提升有著重要作用。
（3）植保無人機臂
目前絕大部分植保無人機的機臂是采用的管裝結(jié)構(gòu)，這種部件結(jié)構(gòu)性能穩(wěn)定，承載能力高，使用材料少。植保無人機的要求載荷一般在十公斤以上，這對于機臂的強度要求非常高。碳纖維是目前工業(yè)材料當(dāng)中拉伸強度最大的材料，制作出來的碳纖維管比模量高、耐疲勞、耐腐蝕、韌性好是做出此部件的理想選擇。目前碳纖維管的制作工藝已經(jīng)非常成熟，各類型號在市場當(dāng)中均能買到，主要供應(yīng)無人機廠家。
據(jù)悉，針對國內(nèi)某型號無人機用核心原材料“國產(chǎn)M55J級高強高模碳纖維”和核心結(jié)構(gòu)件“中央翼主梁結(jié)構(gòu)件”技術(shù)需求，寧波材料所成功突破國產(chǎn)M55J級高強高模碳纖維為原料成型加工的大型中央翼主梁結(jié)構(gòu)件已順利完成裝機，其即將開展飛行試驗。根據(jù)任務(wù)要求，通過進(jìn)一步對國產(chǎn)M55J級高強高模碳纖維的性能與結(jié)構(gòu)優(yōu)化，成功開發(fā)了300mm、600mm幅寬兩種規(guī)格國產(chǎn)M55J級高強高模碳纖維預(yù)浸料，并通過復(fù)合材料構(gòu)件成型加工，在國內(nèi)率先實現(xiàn)國產(chǎn)高強高模碳纖維大型結(jié)構(gòu)件的制備。
寧波材料所國產(chǎn)M55J級高強高模碳纖維大型結(jié)構(gòu)件在順利通過結(jié)構(gòu)尺寸、重量、無損檢測等系列測試后，開展了靜力加載試驗，經(jīng)過中國飛機強度研究所評測：結(jié)構(gòu)件的靜強度、剛度滿足性能要求。在此基礎(chǔ)上，寧波材料所實現(xiàn)了第二根國產(chǎn)M55J級高強高模碳纖維大型結(jié)構(gòu)件的成型加工，成功通過初檢、入廠復(fù)檢后順利交付，目前已經(jīng)完成裝機并于后續(xù)將開展飛行試驗。
2020年1月14日，歐洲咨詢公司發(fā)布了最新的衛(wèi)星制造與發(fā)射服務(wù)分析報告《2028年前衛(wèi)星制造與發(fā)射》報告。報告預(yù)測，衛(wèi)星市場將在衛(wèi)星數(shù)量、價值和質(zhì)量上發(fā)生根本性的變化，制造和發(fā)射的衛(wèi)星數(shù)量將增加4倍，平均每年發(fā)射990顆衛(wèi)星，而前十年平均每年發(fā)射230顆衛(wèi)星。未來十年，該市場將達(dá)到2920億美元，比前十年增長28%，前十年的總收入為2280億美元。
未來十年在Starlink、OneWeb、Kuiper、Telesat LEO和O3b mPower等寬帶項目的驅(qū)動下，預(yù)計LEO和MEO星座占總需求的77%。
預(yù)計民用政府機構(gòu)將是衛(wèi)星需求的最大驅(qū)動因素，占整個市場價值的40%，超過國防和商業(yè)需求。在國防方面，美國、中國、俄羅斯、日本、印度和歐洲的新航天戰(zhàn)略和更換衛(wèi)星的需求開啟了新一輪訂購。
（1）投資創(chuàng)歷年新高，全球商業(yè)航天進(jìn)入新時代
近期，商業(yè)航天投資與研究機構(gòu)Space Angels發(fā)布了一份報告。2019年全球商業(yè)航天領(lǐng)域投資達(dá)到58億美元，創(chuàng)下近年來該領(lǐng)域投資的新紀(jì)錄。上述投資涵蓋了178家創(chuàng)業(yè)公司、198輪投資。該報告數(shù)據(jù)還顯示，自2009年以來，全球航天領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)公司層出不窮，獲得的融資也逐年增長：截至2019年底，該領(lǐng)域已經(jīng)有共計535家創(chuàng)業(yè)公司獲得融資，融資總額已經(jīng)達(dá)到約257億美元。
1）整個領(lǐng)域已經(jīng)形成相對成熟的生態(tài)體系：在過去一年中，后期階段創(chuàng)業(yè)公司獲得了最多的資金，投資總額較上年增長75%。其中，藍(lán)色起源、SpaceX和OneWeb在本年度的投資中占據(jù)了最大份額。
2）美國繼續(xù)領(lǐng)先，中國市場投資快速增長：數(shù)據(jù)顯示，2019年，全球商業(yè)航天領(lǐng)域55%的投資都流向了美國創(chuàng)業(yè)公司?？梢哉f，美國仍然遙遙領(lǐng)先該領(lǐng)域投資。其次是英國（占比24%）和法國（7%）。報告發(fā)現(xiàn)，雖然美國依舊占據(jù)主導(dǎo)地位，但其他國家的投資也增長迅猛。在過去一年中，非美國市場的投資較上年翻了一番。2019年，中國創(chuàng)業(yè)公司吸引的投資在全球占比達(dá)到5%。特別值得關(guān)注的是，在2019年四季度，中國市場投資實現(xiàn)井噴，投資額占到全球總投資的34%。這些資金主要進(jìn)入了衛(wèi)星與發(fā)射領(lǐng)域。其中，中國公司“千尋位置”在2019年10月完成10億元A輪融資，是美國市場之外本年度最大的一筆投資。目前該公司估值超過130億元。
3）衛(wèi)星與發(fā)射領(lǐng)域獲得最多投資：從產(chǎn)業(yè)板塊吸引的資金量來看，2019年發(fā)射板塊和衛(wèi)星板塊吸引的投資大致均衡。從吸引的資金量來看，在發(fā)射板塊，重型火箭發(fā)射獲得的投資遠(yuǎn)高于輕型火箭發(fā)射，也是吸引資金最多的細(xì)分領(lǐng)域。藍(lán)色起源和SpaceX是其中最活躍的創(chuàng)業(yè)公司；在衛(wèi)星板塊，地球觀測是最大的投資領(lǐng)域，其次是衛(wèi)星制造和通信。不過，就投資數(shù)量而言，約四分之三的投資集中在衛(wèi)星領(lǐng)域，是投資活躍度最高的細(xì)分領(lǐng)域。
（2）2020看點：網(wǎng)絡(luò)安全與“頭部”創(chuàng)業(yè)公司
至于2020年商業(yè)航天領(lǐng)域的投資趨勢，Space Angels的CEO查德?安德森（Chad-Anderson）認(rèn)為，投資者應(yīng)該關(guān)注兩個關(guān)鍵主題：網(wǎng)絡(luò)安全問題，以及SpaceX、OneWeb和亞馬遜（藍(lán)色起源）的崛起。
所謂“在軌服務(wù)”，一是用一個服務(wù)機器人接管燃料耗盡的老舊通信衛(wèi)星，讓它能繼續(xù)保持在軌工作。二是美國國防高級研究計劃局希望能研制一種拆衛(wèi)星的機器人。按照國防高級研究計劃局的說法，今后可以只發(fā)射沒有天線的衛(wèi)星，然后用機器人把舊衛(wèi)星上的天線割拆下來裝到新衛(wèi)星上。
斯羅普·格魯曼公司和國際通信衛(wèi)星公司官員2月26日宣布，諾格的在軌服務(wù)飛行器“任務(wù)延壽飛行器”（MEV）1已于 2月25日同國際通信衛(wèi)星公司一顆衛(wèi)星成功實現(xiàn)對接，以讓這顆已有近19年星齡的衛(wèi)星能夠延遲5年“退休”。MEV-1是去年10月初由國際發(fā)射服務(wù)公司的質(zhì)子號火箭發(fā)射上天的。經(jīng)過數(shù)月在軌測試后，它在靜地軌道弧上方300公里的所謂棄星軌道上同“國際通信衛(wèi)星”901實現(xiàn)了最終對接。MEV-1和“國際通信衛(wèi)星”901接下來將作為一個組合體開展進(jìn)一步的測試，然后才會轉(zhuǎn)往靜地軌道弧，以讓“國際通信衛(wèi)星”901能夠在3月底重新投入使用。
空間物流公司主管運營和業(yè)務(wù)開發(fā)的副總裁安德森在2月26日召開的一場電話記者會上說：“這是歷史上首次與當(dāng)初設(shè)計時并未考慮對接的一顆衛(wèi)星實現(xiàn)對接，也是首次由兩顆商業(yè)衛(wèi)星相互對接”。空間物流公司是諾格專門從事衛(wèi)星在軌服務(wù)業(yè)務(wù)的子公司。國際通信衛(wèi)星公司是諾格MEV衛(wèi)星在軌延壽任務(wù)的首家客戶，也是迄今唯一一家客戶。
據(jù)歐洲航天局官網(wǎng)2020年2月5日報道，歐洲航天局利用位于澳大利亞新諾西亞的深空天線，于1月30日首次實現(xiàn)向火星的“火星快車”（MarsExpress）及ExoMars氣體跟蹤器（TGO）同時發(fā)出指令。此次測試是歐洲航天局提升Estrack全球天線網(wǎng)絡(luò)發(fā)現(xiàn)、控制或接收太空任務(wù)數(shù)據(jù)靈活性的重要一步。
目前地球和航天器的通信絕大多數(shù)都包括一個地面天線，一個在軌或在太陽系內(nèi)的航天器，以及兩者之間以特定頻率傳輸?shù)男盘?。如果有多個航天器位于天空的某個區(qū)域（例如環(huán)繞在火星軌道的所有航天器），那么有可能通過1個天線就能同時“看到”該區(qū)域所有的航天器。由于歐洲航天局地面站有4個接收機，原則上它們能同時接收4個航天器的數(shù)據(jù)。
此前根本沒有使用一個天線來同時指揮多個航天器的任務(wù)需求，然而歐洲航天局的Estrack全球天線網(wǎng)絡(luò)正以峰值容量運行，這意味著在增加網(wǎng)絡(luò)容量前，天線不能完全滿足所有任務(wù)的需求。此外深空飛行任務(wù)還面臨另一個問題，即它們需要大型天線，而網(wǎng)絡(luò)中目前只只有三個，分別位于澳大利亞、阿根廷和西班牙。
近日，成都天箭科技獲得證監(jiān)會IPO批文。成都天健科技成立于2005年，主要業(yè)務(wù)為高波段、大功率固態(tài)微波前端研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為彈載固態(tài)發(fā)射機（用于導(dǎo)彈導(dǎo)引頭）、新型相控陣天線（用于星載、機載雷達(dá)）、其他固態(tài)發(fā)射機產(chǎn)品（用于電子對抗、通信等），應(yīng)用于彈載、機載、星載、車載雷達(dá)系統(tǒng)及電子對抗和軍事衛(wèi)星通信、測控等多個高科技領(lǐng)域。公司目前收入主要來源于彈載固態(tài)發(fā)射機，軍品占比達(dá)94%左右，民品收入主要為星載相控陣天線。
2018 年 6 月公司為航天長征火箭技術(shù)公司提供“深圳一號”第一顆衛(wèi)星天線的研制，自主研發(fā)的新型相控陣天線在即將運用于商用衛(wèi)星市場的同時，未來也可配套于精確制導(dǎo)雷達(dá)、星載雷達(dá)及機載雷達(dá)等軍事武器裝備中。2006 年至 2008 年，公司陸續(xù)獲得業(yè)務(wù)訂單，為客戶提供固態(tài)功放模塊， 使公司的產(chǎn)品在機載發(fā)射機、火炮炮瞄雷達(dá)等領(lǐng)域得到了首次應(yīng)用。2013 年起公司十余個型號實現(xiàn)定型生產(chǎn)，2016-2018年公司營收年復(fù)合增長率為35.13%。
截至上周五下午，共發(fā)生51起投資事件，披露投資金額事件40起，共計92.05億元人民幣。上周并購市場共發(fā)生19起并購事件，披露的交易金額為43.62億元人民幣。上周涉及金額較大的投資事件是：2020年2月26日，小馬智行完成4.62億美元（折合人民幣約：32.45億元）B輪融資，由豐田汽車公司戰(zhàn)略領(lǐng)投4.00億美元，部分現(xiàn)有投資者參投，本輪融資對小馬智行的估值約為30.00億美元。本次投資是小馬智行與豐田汽車公司2019年建立的業(yè)務(wù)合作關(guān)系的延伸。本輪融資完成后，豐田汽車將獲得小馬智行約13%的股權(quán)及一個董事席位。小馬智行科技是一家自動駕駛解決方案提供商，旗下產(chǎn)品Pony.ai是基于雷達(dá)、光學(xué)雷達(dá)、GPS及電腦視覺等技術(shù)感測其環(huán)境，致力于構(gòu)建完整的L4級自動駕駛方案，達(dá)到自動駕駛目的。
截至上周五下午，上周有4家企業(yè)上市，總?cè)谫Y金額73.44億元人民幣。上周融資金額較大的上市事件為：2020年2月27日，華潤微電子有限公司（簡稱：華潤微）在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，發(fā)行價為12.8元/股，募集資金43.13億元人民幣。募集資金將用于投資8英寸高端傳感器和功率半導(dǎo)體建設(shè)項目、投資前瞻性技術(shù)和產(chǎn)品升級研發(fā)項目，投資產(chǎn)業(yè)并購及整合項目，用于補充營運資金。華潤微是一家半導(dǎo)體制造商，集半導(dǎo)體設(shè)計、制造與服務(wù)于一體，專注于模擬與功率半導(dǎo)體等領(lǐng)域，為用戶提供電路設(shè)計、掩模制造、晶圓制造、封裝測試及分立器件等產(chǎn)品
（1）是全面推行證券發(fā)行注冊制度。
在總結(jié)上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的經(jīng)驗基礎(chǔ)上，新證券法貫徹落實十八屆三中全會關(guān)于注冊制改革的有關(guān)要求和十九屆四中全會完善資本市場基礎(chǔ)制度要求，按照全面推行注冊制的基本定位，對證券發(fā)行制度做了系統(tǒng)的修改完善，充分體現(xiàn)了注冊制改革的決心與方向。同時，新證券法也授權(quán)國務(wù)院對證券發(fā)行注冊制的具體范圍、實施步驟進(jìn)行規(guī)定，為有關(guān)板塊和證券品種分步實施注冊制留出了必要的法律空間。
（2）是顯著提高證券違法違規(guī)成本。
新證券法大幅提高對證券違法行為的處罰力度。如對于欺詐發(fā)行行為，從原來最高可處募集資金百分之五的罰款，提高至募集資金的一倍；對于上市公司信息披露違法行為，從原來最高可處以六十萬元罰款，提高至一千萬元；對于發(fā)行人的控股股東、實際控制人組織、指使從事虛假陳述行為，或者隱瞞相關(guān)事項導(dǎo)致虛假陳述的，規(guī)定最高可處以一千萬元罰款等。同時，新證券法對證券違法民事賠償責(zé)任也做了完善。
（3）是完善投資者保護(hù)制度。
包括區(qū)分普通投資者和專業(yè)投資者，有針對性的做出投資者權(quán)益保護(hù)安排；建立上市公司股東權(quán)利代為行使征集制度；規(guī)定債券持有人會議和債券受托管理人制度；建立普通投資者與證券公司糾紛的強制調(diào)解制度；完善上市公司現(xiàn)金分紅制度。尤其值得關(guān)注的是，為適應(yīng)證券發(fā)行注冊制改革的需要，新證券法探索了適應(yīng)我國國情的證券民事訴訟制度，規(guī)定投資者保護(hù)機構(gòu)可以作為訴訟代表人，按照“明示退出”“默示加入”的訴訟原則，依法為受害投資者提起民事?lián)p害賠償訴訟。
（4）是進(jìn)一步強化信息披露要求。
包括擴大信息披露義務(wù)人的范圍；完善信息披露的內(nèi)容；強調(diào)應(yīng)當(dāng)充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息；規(guī)范信息披露義務(wù)人的自愿披露行為；明確上市公司收購人應(yīng)當(dāng)披露增持股份的資金來源；確立發(fā)行人及其控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員公開承諾的信息披露制度等。
（5）是完善證券交易制度。
優(yōu)化有關(guān)上市條件和退市情形的規(guī)定；完善有關(guān)內(nèi)幕交易、操縱市場、利用未公開信息的法律禁止性規(guī)定；強化證券交易實名制要求，任何單位和個人不得違反規(guī)定，出借證券賬戶或者借用他人證券賬戶從事證券交易；完善上市公司股東減持制度；規(guī)定證券交易停復(fù)牌制度和程序化交易制度；完善證券交易所防控市場風(fēng)險、維護(hù)交易秩序的手段措施等。
（6）是落實“放管服”要求取消相關(guān)行政許可。
包括取消證券公司董事、監(jiān)事、高級管理人員任職資格核準(zhǔn)；調(diào)整會計師事務(wù)所等證券服務(wù)機構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)的監(jiān)管方式，將資格審批改為備案；將協(xié)議收購下的要約收購義務(wù)豁免由經(jīng)證監(jiān)會免除，調(diào)整為按照證監(jiān)會的規(guī)定免除發(fā)出要約等。
（7）是壓實中介機構(gòu)市場“看門人”法律職責(zé)。
規(guī)定證券公司不得允許他人以其名義直接參與證券的集中交易；明確保薦人、承銷的證券公司及其直接責(zé)任人員未履行職責(zé)時對受害投資者所應(yīng)承擔(dān)的過錯推定、連帶賠償責(zé)任；提高證券服務(wù)機構(gòu)未履行勤勉盡責(zé)義務(wù)的違法處罰幅度，由原來最高可處以業(yè)務(wù)收入五倍的罰款，提高到十倍，情節(jié)嚴(yán)重的，并處暫?；蛘呓箯氖伦C券服務(wù)業(yè)務(wù)等。
（8）是建立健全多層次資本市場體系。
將證券交易場所劃分為證券交易所、國務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國性證券交易場所、按照國務(wù)院規(guī)定設(shè)立的區(qū)域性股權(quán)市場等三個層次；規(guī)定證券交易所、國務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國性證券交易場所可以依法設(shè)立不同的市場層次；明確非公開發(fā)行的證券，可以在上述證券交易場所轉(zhuǎn)讓；授權(quán)國務(wù)院制定有關(guān)全國性證券交易場所、區(qū)域性股權(quán)市場的管理辦法等。
（9）是強化監(jiān)管執(zhí)法和風(fēng)險防控。
明確了證監(jiān)會依法監(jiān)測并防范、處置證券市場風(fēng)險的職責(zé)；延長了證監(jiān)會在執(zhí)法中對違法資金、證券的凍結(jié)、查封期限；規(guī)定了證監(jiān)會為防范市場風(fēng)險、維護(hù)市場秩序采取監(jiān)管措施的制度；增加了行政和解制度，證券市場誠信檔案制度；完善了證券市場禁入制度，規(guī)定被市場禁入的主體，在一定期限內(nèi)不得從事證券交易等。
（10）是擴大證券法的適用范圍。
將存托憑證明確規(guī)定為法定證券；將資產(chǎn)支持證券和資產(chǎn)管理產(chǎn)品寫入證券法，授權(quán)國務(wù)院按照證券法的原則規(guī)定資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)管理產(chǎn)品發(fā)行、交易的管理辦法。同時，考慮到證券領(lǐng)域跨境監(jiān)管的現(xiàn)實需要，明確在我國境外的證券發(fā)行和交易活動，擾亂我國境內(nèi)市場秩序，損害境內(nèi)投資者合法權(quán)益的，依照證券法追究法律責(zé)任等。
2月24日，高瓴資本宣布成立專注于投資早期創(chuàng)業(yè)公司的高瓴創(chuàng)投，首期規(guī)模約100億元人民幣。 據(jù)了解，高瓴創(chuàng)投將以美元和人民幣雙幣種模式運作，全面覆蓋從300萬人民幣到3000萬美元不等的多輪投資策略和創(chuàng)新領(lǐng)域。百億資金將主要專注于生物醫(yī)藥及醫(yī)療器械、軟件服務(wù)和原發(fā)科技創(chuàng)新、消費互聯(lián)網(wǎng)及科技、新興消費品牌及服務(wù)四大領(lǐng)域的風(fēng)險投資。數(shù)據(jù)顯示，2019年底高瓴資本管理資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)600億美元（約合4200多億人民幣）。
自2005年創(chuàng)立之初，高瓴資本走的就是全階段投資策略之路，橫跨一二級市場，覆蓋VC、PE、Buyout等不同階段，多年前就已經(jīng)切入早期投資領(lǐng)域。年初，高瓴資本旗下投資主體珠海明駿以400多億元收購格力電器15%的股份，成為格力電器第一大股東；春節(jié)后，作為唯一機構(gòu)投資者參股的民用電工龍頭公牛電器上市，市值一路上漲破千億大關(guān)；最近，又以23億元重倉醫(yī)藥外包領(lǐng)軍企業(yè)凱萊英。一周前，高瓴資本披露了其美股的最新持倉數(shù)據(jù)。據(jù)美國證券交易委員會（SEC）的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，高瓴資本共計持有美股54家，持有市值為80.3億美元（約合人民幣564億元）；較2019年三季度的72.7億美元增長超10%。前五大重倉股分別是愛奇藝、百濟神州、Align科技、好未來和ZOOM，持有市值分別為9.9億美元、9.1億美元、6.6億美元、5.5億美元和4.7億美元。
從高瓴的最新動向來看，生物制藥、生物科技公司是重點關(guān)注方向，54家持公司中共有25家生物制藥和生物科技公司。其中，生物制藥的頭部企業(yè)百濟神州，是高瓴資本組合中的第二大重倉股，持有市值從三季度末的6.7億美元漲至四季度末的9.1億美元，漲幅達(dá)35.8%。此外，去年四季度，高瓴還清倉了特斯拉和蔚來兩家新能源車企。
23日上午，第一個跨出深圳的“絲路（西安）前海園”開工。西安高新區(qū)即成為“第一個合作項目”、“第一個創(chuàng)新案例”。 絲路（西安）前海園整個園區(qū)占地106畝，總投資約25億元。西安高新區(qū)將與深圳前海深度合作，聚焦創(chuàng)新金融，推廣前海特區(qū)優(yōu)惠政策和先進(jìn)機制，加快引入世界一流創(chuàng)新金融企業(yè)及中介機構(gòu)，大力彌補西安金融短板。
前海工業(yè)園將在2021年6月建成，待園區(qū)建成后，將由深圳前海和西安高新共同引入大量持牌金融機構(gòu)區(qū)域總部、創(chuàng)新金融機構(gòu)、金融科技研究中心及金融科技公司，PE機構(gòu)不低于130家，基金管理規(guī)模不少于600億元，供應(yīng)鏈金融持牌機構(gòu)不低于10家。此外，前海金控自己也持續(xù)下注高新，目前旗下2家機構(gòu)已在高新注冊（前海期貨和世紀(jì)證券），4家正在辦理工商手續(xù)（前海金控西北總部、前海金控下屬研究院、信息監(jiān)管服務(wù)平臺等）。絲路（西安）前海園一旦完成預(yù)期目標(biāo)，僅基金管理規(guī)模，就將占到全市“期待規(guī)?！钡?0%和當(dāng)前全省規(guī)模的63.56%。不但會強化高新金融核心區(qū)的體格，還會加快“西部創(chuàng)投之都”的落地。
作為負(fù)責(zé)建設(shè)運營絲路（西安）前海園的西安高新金控，是西安高新區(qū)管委會三大直屬國有企業(yè)集團(tuán)之一，但就在開工前期的20日，高新金控剛剛進(jìn)行了工商變更，其名稱由“西安高新金融控股有限公司”調(diào)整為“西安高新金融控股集團(tuán)有限公司”。
編輯：馮征昊（半導(dǎo)體芯片、激光器、新能源） 校對：馮征昊 審核：侯曉鵬
閆晨曦（復(fù)合材料、衛(wèi)星通信、金融資本）
(以上資訊主要來源于：OFweek、OFweek激光、OFweek太陽能光伏、今日半導(dǎo)體、半導(dǎo)體行業(yè)觀察、材料科學(xué)與工程、樂晴智庫、未來智庫、索比光伏網(wǎng)、集邦新能源網(wǎng)、北極星太陽能光伏網(wǎng)、高工鋰電、西安金融棒棒糖、復(fù)材網(wǎng)、新材料在線、衛(wèi)星界、國際電子商情、中國國際復(fù)合材料展覽會、玻纖復(fù)材、衛(wèi)星與網(wǎng)絡(luò)、全球一點通、硅谷網(wǎng)、清科研究、衛(wèi)星與應(yīng)用、中科創(chuàng)星、碳纖維生產(chǎn)技術(shù)、中國衛(wèi)通、碳纖維研習(xí)社、實戰(zhàn)財經(jīng)、投融界、投資界、中國汽車報、證券時報網(wǎng)、36氪、東方財富、中國證券報、新興產(chǎn)業(yè)投資聯(lián)盟、股權(quán)投資論壇、Wind資訊、搏實資本、中歐資本等)
