問題一：什么是Wi-Fi 6？
回答一：802.11ax也就是Wi-Fi 6，將實(shí)現(xiàn)更高階的調(diào)制方式（1024-QAM）、更高的頻寬（160M頻寬）、更完善的MU-MIMO（多用戶多進(jìn)多出），使得理論帶寬達(dá)到9607.8M。最新的Wi-Fi 6標(biāo)準(zhǔn)可以同時(shí)工作在2.4G和5G頻段下，未來可以取代之前的WiFi4和WiFi5標(biāo)準(zhǔn)。
問題二：有了5G，還需要Wi-Fi 6嗎？
回答二：答案是肯定的：需要。最生動(dòng)的解釋：5G主外，Wi-Fi 6主內(nèi)。
Wi-Fi 6具有天然企業(yè)局域網(wǎng)特性，具備網(wǎng)絡(luò)安全所要求的防御屬性，通過千兆光纖到戶連接Wi-Fi 6，具有低成本優(yōu)勢(shì)。
而5G要覆蓋室內(nèi)，微基站成本是個(gè)很大的問題，其次現(xiàn)實(shí)中微基站上可否加入管理控制設(shè)備還是一個(gè)疑問。即便技術(shù)上可以實(shí)現(xiàn)，電信運(yùn)營商是否愿意將管理權(quán)限下放也是問題。以外還有接入安全問題，企業(yè)內(nèi)用戶與訪客如何分流，每一個(gè)5G接入點(diǎn)就是一個(gè)外網(wǎng)出口，內(nèi)部安全如何保障。
問題三：Wi-Fi 6比Wi-Fi 5好在哪里？
回答三：WiFi6最顯著的兩個(gè)特點(diǎn)：更快更廣。
1、Wi-Fi 6的理論傳輸速度和吞吐量是Wi-Fi 5的2.7倍；
2、信號(hào)可覆蓋兩個(gè)那么大足球場面積；
3、具備喚醒功能，能耗節(jié)省7倍，更省電；
4、Wi-Fi 6可以更好地實(shí)現(xiàn)更多設(shè)備連接，可將每臺(tái)設(shè)備的速度至少提升4倍。
問題四：我們現(xiàn)在需要Wi-Fi 6嗎？
回答四：Wi-Fi 6有助于解決機(jī)場、醫(yī)院、商場、體育場和公共交通站等公共場所的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備連接挑戰(zhàn)，但它暫時(shí)很難給家庭用戶帶來直接而有意義的好處，如果家里是100M帶寬，那么Wi-Fi 6對(duì)家庭用戶只是擺設(shè)。
問題五：Wi-Fi 6路由器先上，還是Wi-Fi 6終端先上？
回答五: 個(gè)人覺得Wi-Fi 6路由器應(yīng)該先上。Wi-Fi 6可以后向兼容，原來的802.11ac/802.11n設(shè)備仍然可以正常工作。
路由器不支持，終端Wi-Fi 6沒法用；終端都不支持，路由器支持Wi-Fi 6也沒用。Wi-Fi 6究竟是路由器先普及還是終端上先支持，小米給出了答案。但現(xiàn)實(shí)是，11ac標(biāo)準(zhǔn)下單頻段的1733Mbps的無線速率，終端尚且跑不滿。Wi-Fi 6要想普及，預(yù)計(jì)至少還需三年時(shí)間。
問題六：Wi-Fi 6來了，只支持2.4G的Wi-Fi 4會(huì)不會(huì)被淘汰？
回答六：個(gè)人認(rèn)為，即使Wi-Fi 6普及了，只支持2.4G的Wi-Fi 4也不會(huì)被淘汰。
事實(shí)證明：applewatch支持Wi-Fi，但只支持2.4G網(wǎng)絡(luò)。2.4G Wi-Fi 4的存在有幾個(gè)理由：
1、2.4G Wi-Fi 4相對(duì)經(jīng)濟(jì)性更好，成本低很多，空間占用也小。
2、2.4G Wi-Fi 4應(yīng)用成熟，滿足當(dāng)下大部分物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，目前Wi-Fi 5的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用都不多，更不需要160M帶寬的Wi-Fi 6。
3、2.4G頻段干擾多，但穿墻能力強(qiáng)，接收距離遠(yuǎn)。Wi-Fi 4下的2.4G相比Wi-Fi 6協(xié)議下的2.4G受到的干擾相對(duì)也要小一些。
問題七：做Wi-Fi 6芯片的廠家有哪些？
回答七：據(jù)了解，博通、高通、Marvell、英特爾、賽普拉斯等芯片廠商已經(jīng)推出了Wi-Fi 6主芯片，聯(lián)發(fā)科技和瑞昱也表示將會(huì)在2020年量產(chǎn)Wi-Fi 6主芯片。
路由器Wi-Fi 6芯片跟物聯(lián)網(wǎng)Wi-Fi 6芯片區(qū)別很大，區(qū)別在性能規(guī)格要求和底層協(xié)議。目前在路由器市場推出Wi-Fi 6主芯片的有三家：高通、博通、英特爾。手機(jī)上的Wi-Fi 6由手機(jī)主芯片集成。
Wi-Fi 6 FEM量產(chǎn)芯片廠商：SKY、Qovor
Wi-Fi 6 FEM 在研的國內(nèi)廠商：三伍微、臺(tái)灣立積（Richwave）、康希、雷訊科、芯百特、飛驤科技、Vanchip、展銳等。
問題八：Wi-Fi 6芯片未來市場會(huì)很大嗎？
回答八：Wi-Fi 6 芯片市場看起來未來空間很大，主要集中在幾個(gè)市場：Wi-Fi 6路由器市場、企業(yè)AP、5G CPE和視頻相關(guān)設(shè)備市場。
據(jù)Dell'Oro預(yù)測(cè)，2019年，Wi-Fi 6 AP將占室內(nèi)AP市場出貨量的10%，2023年達(dá)到90%，預(yù)計(jì)90%企業(yè)將部署Wi-Fi 6。2020年全球出貨量將約3億套，到2022年超越20億套。Wi-Fi 6路由器產(chǎn)值預(yù)計(jì)以CAGR114%于2023年達(dá)到52.2億美元。
Wi-Fi 6 FEM芯片未來需求取決于路由器基帶芯片是否會(huì)集成，什么時(shí)候集成。
問題九：Wi-Fi 6路由器貴在哪里？何時(shí)起量？
回答九：Wi-Fi 6路由器的平均價(jià)格比同類Wi-Fi 5（802.11ac）路由器普遍高出600-800元左右，而實(shí)際成本，Wi-Fi 6路由器是Wi-Fi 5路由器的兩倍多。貴在哪里？主要貴在主芯片和Wi-Fi FEM芯片，例如首款支持Wi-Fi 6的小米AIoT路由器AX3600，多了6顆Wi-Fi 6 FEM，而Wi-Fi 5的小米AIoT路由器不外加Wi-Fi FEM。
據(jù)行業(yè)信息，2020年國內(nèi)Wi-Fi 6路由器出貨預(yù)計(jì)1000萬臺(tái)，2021年預(yù)計(jì)3000萬臺(tái)。而Wi-Fi 6路由器的普及取決于價(jià)格。據(jù)統(tǒng)計(jì)，路由器購買最多的價(jià)格區(qū)間是200元左右，要到這個(gè)價(jià)格區(qū)間，Wi-Fi 6 FEM就不得不被集成。
問題十：國內(nèi)主要Wi-Fi 6路由器廠家有哪些？
回答十：路由器廠商可以分三類：運(yùn)營商市場廠家、公開市場廠家、ODM廠家
運(yùn)營商市場廠家：華為、中興、貝爾、烽火、天邑、星網(wǎng)銳捷、瑞斯康達(dá)、友華
公開市場廠家：TP-LINK、騰達(dá)、新華三、海信
ODM廠家：共進(jìn)、劍橋、華工正源、卓翼、雙翼、磊科、特發(fā)東智
5G來了，Wi-Fi 6也就不遠(yuǎn)了。蜂窩移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)和Wi-Fi網(wǎng)絡(luò)，相伴走過了很多年，各自成長，繼續(xù)前行，在無線通訊的世界里，再起風(fēng)云。
小米日前在線上發(fā)布年度旗艦手機(jī)小米10、10Pro。同時(shí)在發(fā)布會(huì)上為了配合小米10的Wi-Fi6功能推出了路由器AX3600，助力Wi-Fi6產(chǎn)品加速滲透。小米首款Wi-Fi 6路由器的發(fā)布，標(biāo)志著小米成為首個(gè)完成從手機(jī)終端到路由器終端對(duì)Wi-Fi6技術(shù)全面支持的品牌。
從2018年Wi-Fi6標(biāo)準(zhǔn)公布以來，產(chǎn)品受成本影響，一直推廣較慢，此次小米強(qiáng)勢(shì)入局，有望加速Wi-Fi6產(chǎn)品升級(jí)落地，預(yù)計(jì)后續(xù)大廠也將相繼跟進(jìn)，5G+Wi-Fi6時(shí)代開啟，有望驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)。
據(jù)第三方分析機(jī)構(gòu)Dell'Oro預(yù)測(cè)，2019年，Wi-Fi6AP將占室內(nèi)AP市場出貨量的10%，2023年達(dá)到90%，預(yù)計(jì)90%企業(yè)將部署Wi-Fi6。業(yè)內(nèi)預(yù)估具Wi-Fi6標(biāo)準(zhǔn)的芯片，全球出貨量將由今年的約3億套，快速成長到2022年超越20億套，市場規(guī)模大幅超越5G基帶芯片出貨的規(guī)模。
Wi-Fi6是5G時(shí)代的最新WiFi標(biāo)準(zhǔn)，速度相比前代提升一倍，并優(yōu)化了大量設(shè)備同時(shí)上網(wǎng)的性能體驗(yàn)。Wi-Fi6能夠大大提高無線傳輸速率，同時(shí)支持多設(shè)備通信，高效地利用無線信道，提高在密集信號(hào)下的網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性。
5G和Wi-Fi6各有各的長處和短板，5G是運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)，授權(quán)頻段，而WiFi是非授權(quán)頻段，類似私人網(wǎng)絡(luò)，就算5G拿到了非授權(quán)頻段，由于組網(wǎng)不便、短期內(nèi)接入點(diǎn)成本很難降下來，所以Wi-Fi6就成了室內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)這塊很好的補(bǔ)充。
在伴隨5G而來的VR/AR、IoT等風(fēng)口之下，Wi-Fi6應(yīng)用場景豐富。在Wi-Fi6標(biāo)準(zhǔn)帶動(dòng)下，5G新場景下應(yīng)用可能會(huì)加速落地，同時(shí)有望利好無線通信產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)。此前普遍認(rèn)為5G新場景應(yīng)用需等到5G部署深入展開后才會(huì)展開實(shí)質(zhì)性推進(jìn)，現(xiàn)在WIFI6技術(shù)可能使得部分室內(nèi)應(yīng)用場景（如智能家居，安防，娛樂等）加速落地，有望反向推進(jìn)5G部署進(jìn)程。
根據(jù)Dell’Orol預(yù)測(cè)Wi-Fi6的AP出貨量將在2019年達(dá)到總出貨量的10%，并于2023年提升到90%，實(shí)現(xiàn)快速出貨。Wi-Fi6路由器產(chǎn)值預(yù)計(jì)以CAGR114%于2023年達(dá)到52.2億美元。
2018-2019年，相關(guān)廠商已推出多款WiFi6路由器，但至今未見明顯放量，主要原因是其芯片以及模組價(jià)格較高(Wi-Fi5路由器價(jià)格:不到100美元，WiFi6路由器價(jià)格:300美元左右)，同時(shí)各家廠商Wi-Fi5庫存未完全消化。
預(yù)計(jì)到2020年下半年，生產(chǎn)成本優(yōu)化將帶來供應(yīng)鏈價(jià)格下滑，同時(shí)Wi-Fi5庫存消化，Wi-Fi6路由器滲透率有望提升，相關(guān)網(wǎng)通廠商有望迎來換機(jī)潮。據(jù)Gartner預(yù)估，Wi-Fi6企業(yè)與中小型商務(wù)用戶將從2019年2.5億美元以CAGR114%增長至2023年52.2億美元。
此次Wi-Fi6技術(shù)落地的意義不僅是無線局域網(wǎng)傳輸技術(shù)的一次全面升級(jí)，更關(guān)鍵的在于可以與5G互補(bǔ)，真正將室內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場景落地，將是物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的一個(gè)里程碑。
《路透》報(bào)導(dǎo)引述2位消息來源指出，三星電子（SAMSUNG ELECTRONICS）旗下芯片制造部門已贏得高通（Qualcomm）5G芯片訂單，若消息屬實(shí)，對(duì)于三星在與臺(tái)積電搶占芯片代工市場上，將會(huì)是一大進(jìn)展。
消息來源表示三星至少將會(huì)制造部份高通X60基帶芯片，并且三星將利用5納米制程制作X60芯片，采用5納米制程技術(shù)的芯片相較于前一代體積將更小且更具效能。其中1個(gè)消息來源表示臺(tái)積電同樣預(yù)期采用5納米制程為高通制造基帶芯片，對(duì)于此項(xiàng)消息三星及高通都不愿回應(yīng)，臺(tái)積電也未立即針對(duì)回復(fù)請(qǐng)求做出評(píng)論。
三星是全球第2大芯片制造商，并為許多自家智能手機(jī)供應(yīng)芯片，此外三星也為其他包括IBM及英偉達(dá)達(dá)（nVIDIA）等客戶供應(yīng)芯片。但三星主要營收來源仍來自記憶體芯片，然而其價(jià)格十分容易受到供給及需求的影響。為了降低對(duì)于記憶體芯片的依賴，三星去年宣布將會(huì)在未來10年投入1160億美元投資非記憶體芯片。
三星拿下高通訂單顯示了其在贏得客戶上做出的努力，盡管三星只拿下部分訂單，高通仍是三星在5納米制程上的重要客戶。三星計(jì)劃今年加速技術(shù)進(jìn)展，以搶占臺(tái)積電市占率，今年臺(tái)積電也已經(jīng)開始采用5納米制程量產(chǎn)芯片。贏得高通訂單將可促進(jìn)三星在晶圓代工上的業(yè)務(wù)，因?yàn)轭A(yù)期許多5G智能手機(jī)將采用X60芯片，根據(jù)集邦數(shù)據(jù)，2019年第4季三星在晶圓代工上的市占率為17.8%，臺(tái)積電則為52.7%。
在其他聲明當(dāng)中，高通周二表示將在今年第1季陸續(xù)把X60的樣本交給客戶，當(dāng)時(shí)高通并未揭露將由誰來代工。
日前，高通推出第三代5G基帶芯片驍龍X60，這是世界上首款采用5納米制程的芯片，是全球首個(gè)支持聚合全部主要頻段及其組合的5G調(diào)制解調(diào)器及射頻系統(tǒng)。與前一代驍龍X55相比，該芯片實(shí)現(xiàn)了5G峰值速率翻倍增長。驍龍X60面向旗艦智能手機(jī)，預(yù)計(jì)2021年初上市。
實(shí)際上，作為全球頂尖的半導(dǎo)體和無線技術(shù)解決方案供應(yīng)商，高通并不生產(chǎn)芯片，其所推出的驍龍系列移動(dòng)處理器平臺(tái)和調(diào)制解調(diào)器，均交由其他廠商代工，而目前具備5nm芯片大規(guī)模生產(chǎn)能力的芯片代工商，全球只有三星和臺(tái)積電。
在5G產(chǎn)業(yè)鏈中，芯片是支撐5G網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的最關(guān)鍵技術(shù)因素，5G時(shí)代將帶來芯片在產(chǎn)業(yè)需求、技術(shù)、配套和競爭格局等各方面的變化，為5G芯片帶來新的機(jī)遇。從產(chǎn)業(yè)鏈的角度劃分，芯片的制作大致分為三個(gè)環(huán)節(jié)，分別是設(shè)計(jì)、IC制造、封裝與測(cè)試三個(gè)環(huán)節(jié)，另外還包括裝備、材料、存儲(chǔ)等重要領(lǐng)域。
根據(jù)博鰲亞洲論壇聯(lián)合德勤發(fā)布的《博鰲亞洲論壇2019年年會(huì)-會(huì)前報(bào)告》顯示，2020-2035年期間全球5G產(chǎn)業(yè)鏈投資額預(yù)計(jì)將達(dá)到約3.5萬億美元，其中中國約占30％。與此同時(shí)，由5G技術(shù)驅(qū)動(dòng)的全球行業(yè)應(yīng)用將創(chuàng)造超過12萬億美元的銷售額。
根據(jù)全球移動(dòng)通信協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告顯示，到2025年，全球5G用戶規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到13.6億，其中中國5G用戶總量 4.54億，全球居首。根據(jù)中國信通院的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì) 2020-2025 年期間，我國 5G 商用間接拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出約 24.8 萬億元，間接帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增加值達(dá) 8.4 萬億元，并帶動(dòng) 5G 手機(jī)、智能家居、可穿戴設(shè)備等產(chǎn)品消費(fèi)。
整體來看，無論從投資端、需求端還是產(chǎn)值來看，5G通信產(chǎn)業(yè)都將迎來爆發(fā)式增長。盡管短期內(nèi)新冠肺炎疫情對(duì)我國5G建設(shè)中的設(shè)備生產(chǎn)制造、物流運(yùn)輸、安裝調(diào)試、業(yè)務(wù)測(cè)試等環(huán)節(jié)都造成一定程度的延期，但是我國5G建設(shè)速度并不會(huì)因此受阻，大部分證券研究機(jī)構(gòu)和業(yè)內(nèi)人士對(duì)我國2020年5G發(fā)展還是持樂觀態(tài)度。
芯思想研究院（ChipInsights）推出2019年全球半導(dǎo)體設(shè)備情況分析報(bào)告。報(bào)告中列出了2019年全球半導(dǎo)體設(shè)備商前10強(qiáng)。2019年榜單和2018年榜單一樣，營收數(shù)據(jù)進(jìn)行了調(diào)整，一是數(shù)據(jù)截止2019年12月31日；二是將服務(wù)收入和部分材料收入剔除。
數(shù)據(jù)表明，由于2019年上半年全球產(chǎn)業(yè)低迷，導(dǎo)致半導(dǎo)體設(shè)備商的收入也跟隨下滑，前10強(qiáng)的營收合計(jì)544億美元，較2018年減少40億美元，下滑7%。 2019年最大的變化是阿斯麥（ASML）依靠EUV光刻機(jī)大量出貨，營收首次突破100億美元，排名躍居第二。2019年表現(xiàn)最好的是KLA，是前10強(qiáng)中唯一取得兩位數(shù)成長的公司，2019年?duì)I收達(dá)39億美元，相交去年成長18%；其他取得業(yè)績成長的公司有阿斯麥、日立國際、泰瑞達(dá)。
TOP10榜單中，美國和日本都是四喜臨門。2019年4家美國公司（應(yīng)用材料、泛林半導(dǎo)體、科天、泰瑞達(dá)）的總營收達(dá)261億美元，相比2018年減少25億美元，下滑增長8.7%。而4家日本公司（東京電子、愛德萬測(cè)試、斯科半導(dǎo)體、日立高科）的總營收為158億美元，相比2018年減少20億美元，下滑11%。
2019年半導(dǎo)體設(shè)備營收在10-13億美元之間的有4家，其他公司的營收都在10億美元以內(nèi)。
中國本土最大的半導(dǎo)體裝備供應(yīng)商北方華創(chuàng)受惠于國產(chǎn)設(shè)備替代，2019年的半導(dǎo)體設(shè)備營收預(yù)估25億人民幣（約3.5億美元），可惜無緣進(jìn)入前20強(qiáng)，排名22位。
美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間2019年3月6日，谷歌母公司Alphabet旗下自動(dòng)駕駛部門Waymo宣布自家激光雷達(dá)Honeycomb即將開售，但有意思的是出售同時(shí)還有一個(gè)限制條件：“采購商應(yīng)承諾不與Waymo 在自動(dòng)駕駛出租車領(lǐng)域進(jìn)行直接競爭?！焙唵蝸碚f，就是同行免談的意思。
目前自動(dòng)駕駛路線可以分為兩派，一派是以Waymo為代表的激光雷達(dá)主導(dǎo)的技術(shù)路線，而另外一派則是由特斯拉為代表的以視覺為絕對(duì)核心的技術(shù)路線。關(guān)于這兩條路線，雙方大佬的觀點(diǎn)已爭論多年了。目前來看，激光雷達(dá)仍然是自動(dòng)駕駛不可或缺的硬件組成。有一些初創(chuàng)公司試圖通過計(jì)算機(jī)視覺解決問題，但迄今沒有成功的案例。
談到激光雷達(dá)，必然要提到Velodyne這家全球最大的激光雷達(dá)企業(yè)。2010年，Waymo前身谷歌無人駕駛項(xiàng)目中的無人車組進(jìn)行自動(dòng)駕駛汽車的首次測(cè)試，使用的就是Velodyne的頂級(jí)產(chǎn)品HDL－64E，采用64線激光規(guī)格，性能出眾。
高端的性能背后是昂貴的價(jià)格，Waymo采購的激光雷達(dá)單價(jià)高達(dá)7．5萬美元。在2012年的無人駕駛汽車峰會(huì)上，谷歌透露，其自動(dòng)駕駛汽車安裝了15萬美元的額外設(shè)備——價(jià)格是其測(cè)試用車?yán)卓怂_斯RX450h的2倍還多。
Waymo本身就是最先進(jìn)的自動(dòng)駕駛公司，激光雷達(dá)業(yè)務(wù)更是其最堅(jiān)實(shí)的技術(shù)壁壘，因此絲毫不用擔(dān)心外界激光雷達(dá)對(duì)其的影響。相反還可以將自身外圍激光雷達(dá)技術(shù)拓展到其他應(yīng)用場景，并隨著產(chǎn)量的不斷提升來不斷降低其成本，階梯式的出售其核心技術(shù)，并擴(kuò)大市場其他場景的覆蓋率。
如果激光雷達(dá)業(yè)務(wù)發(fā)展順利，可以提前預(yù)測(cè)的是，Waymo在2020年的估值，將會(huì)大幅提升?；謴?fù)到最高時(shí)期大摩給出的1750美元，也是極為可能的。
專利是激光雷達(dá)繞不過去的門檻。激光雷達(dá)行業(yè)的特殊性就在于此。該行業(yè)屬于高新技術(shù)且發(fā)展遠(yuǎn)未達(dá)成熟，搶先注冊(cè)專利，建立技術(shù)堡壘，同時(shí)用知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高墻保護(hù)自己，然后迅速搶占市場份額。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)面前，Velodyne的神經(jīng)一直很緊張。
2月16日，Velodyne總裁Marta Thoma Hall在個(gè)人推特賬號(hào)上連發(fā)四條推文，指責(zé)中國競爭對(duì)手竊取知識(shí)產(chǎn)權(quán)逆向工程。
作為激光雷達(dá)行業(yè)中的領(lǐng)頭羊，這已經(jīng)不是Velodyne第一次指控競爭對(duì)手剽竊。
2016年，Velodyne以侵犯專利為由，將其最大競爭者Quanergy告上法庭，吹響了這場專利之爭的號(hào)角；隨后的2019年，Velodyne又將中國的兩家初創(chuàng)公司速騰聚創(chuàng)與禾賽科技訴諸法庭。
這兩次的專利紛爭，都源于US7，969，558專利（簡稱“558專利”）。此次，Marta Thoma Hall在推特上的發(fā)文不知道是否也與該專利有關(guān)。
抄襲他人知識(shí)產(chǎn)權(quán)肯定是不對(duì)的，但Marta Thoma Hall本次在推特上“發(fā)飆”的背后，恐怕除了源于懷疑自身專利被抄襲的怒氣外，也源于當(dāng)下越來越惡劣的競爭環(huán)境帶來的壓力。
在自動(dòng)駕駛走向商業(yè)化這條路上，由于當(dāng)前傳統(tǒng)機(jī)械旋轉(zhuǎn)式雷達(dá)成本高，體積大，且很難通過車規(guī)級(jí)驗(yàn)證，業(yè)界正在努力尋求一個(gè)新的技術(shù)路線。也就是說，Velodyne“發(fā)家”的產(chǎn)品對(duì)未來自動(dòng)駕駛技術(shù)的發(fā)展可能影響甚微。
（Velodyne總裁Marta Thoma Hall推文）
高墻之外，固態(tài)激光雷達(dá)和市場上不斷涌現(xiàn)出的4D毫米波雷達(dá)、4D純固態(tài)激光雷達(dá)等前瞻技術(shù)已經(jīng)開始走進(jìn)人們的視野。而Velodyne為了適應(yīng)新技術(shù)則不得不重新投入到新技術(shù)的研發(fā)中去。除了知識(shí)產(chǎn)權(quán)這件“鎧甲”，Velodyne需要更多有力的武器。
2月21日，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)公布第二批對(duì)美加征關(guān)稅商品第一次排除清單，將在2020年2月28日至2021年2月27日（一年）內(nèi)不再加征我為反制美301措施所加征的關(guān)稅。其中清單一商品已加征的關(guān)稅予以退還，清單二商品已加征的關(guān)稅不予退還。
清單一中商品共55種，其中與激光行業(yè)相關(guān)的商品包括：用激光處理各種材料的加工機(jī)床、激光器、激光器以及作為本章或第十六類的機(jī)器、設(shè)備、儀器或器具部件的望遠(yuǎn)鏡用的零件及附件（武器用望遠(yuǎn)鏡瞄準(zhǔn)器具或潛望鏡式望遠(yuǎn)鏡用零件及附件除外）。此類商品對(duì)已加征的關(guān)稅稅款予以退還，相關(guān)進(jìn)口企業(yè)應(yīng)自排除清單公布之日起6個(gè)月內(nèi)按規(guī)定向海關(guān)申請(qǐng)辦理。
清單二中商品共10種，其中與激光行業(yè)相關(guān)的商品包括：傅里葉紅外光譜儀、近紅外光譜儀、臺(tái)式與手持拉曼光譜儀，此類商品已加征關(guān)稅不予退還。
疫情爆發(fā)后，各地紛紛推遲復(fù)工以避免疫情進(jìn)一步擴(kuò)散，目前看效果明顯，各地新增確診及新增疑似都有顯著下降，部分城市甚至出現(xiàn)0新增。疫情終會(huì)結(jié)束，經(jīng)濟(jì)發(fā)展卻不會(huì)停止，這場突如其來的疫情對(duì)激光企業(yè)的收入又產(chǎn)生了一定的影響。
nLIGHT公司：一季度將減少大約800萬美元的收入
nLIGHT公司預(yù)計(jì)，受新型冠狀病毒爆發(fā)影響，2020年第一季度將減少大約800萬美元的收入，總收入將在3700萬－4300萬美元之間。nLIGHT總裁兼首席執(zhí)行官Scott Keeney表示：“我們正在密切監(jiān)視新型冠狀病毒爆發(fā)對(duì)全球影響的演變。我們優(yōu)先考慮的是員工的安全和福利。形勢(shì)的不確定性給中國市場增加了短期的不確定性，也增加了我們完全滿足當(dāng)前全球市場需求的能力?！?/span>
Coherent公司：預(yù)估二季度營收因疫情減少2000－2500萬美元
據(jù)Coherent公司發(fā)布的2020年Q1季度財(cái)報(bào)（截至2019年12月28日）顯示，Q1季度營業(yè)收入為3.208億美元，同比降低15.8％，環(huán)比降低4.24％；凈利潤580萬美元，同比下降72.12％。
Coherent公司表示：在中國爆發(fā)的新型冠狀病毒疫情將對(duì)公司的財(cái)務(wù)業(yè)績產(chǎn)生不利影響，公司將持續(xù)監(jiān)測(cè)新型冠狀病毒疫情對(duì)全球貿(mào)易的動(dòng)態(tài)和不斷演變的影響，預(yù)計(jì)第二財(cái)季的收入可能會(huì)因此減少2000萬到2500萬美元。
IPG：一季度收入將減少大約4500萬美元
受新型冠狀病毒疫情影響，IPG預(yù)計(jì)2020年第一季度收入將減少大約4500萬美元，達(dá)到2.2億至2.5億美元。Gapontsev博士表示：“在政府延長的春節(jié)假期之前，有跡象表明中國的業(yè)務(wù)正在好轉(zhuǎn)，12月和1月的訂單量有所增加。然而，新型冠狀病毒爆發(fā)相關(guān)得我們?cè)谥袊某掷m(xù)業(yè)務(wù)遭到中斷，這對(duì)全球需求的影響也非常具有挑戰(zhàn)性。對(duì)IPG來說，中國是一個(gè)巨大而重要的市場，它對(duì)其他市場也會(huì)產(chǎn)生影響，我們將繼續(xù)密切關(guān)注這一情況?！?/span>
II－VI公司：受疫情影響收入至少減少5000萬美元
據(jù)II－VI公司2020財(cái)年第二季度業(yè)績報(bào)告（截至2019年12月31日）顯示，該季度II－VI公司銷售收入6.66億美元，同比增長94％；凈虧損9820萬美元，去年同期凈收入2870萬美元。
II－VI公司表示，受新型冠狀病毒肺炎疫情影響，2020財(cái)年第三財(cái)季銷售收入將至少減少5000萬美元，預(yù)計(jì)收入將在5.5－6億美元之間。
從上述預(yù)期來看，本次疫情造成的停工將給這四家企業(yè)帶來1.23-1.28億美元的損失。對(duì)在華業(yè)務(wù)比重較高的IPG和nLIGHT而言，因疫情造成的損失約占當(dāng)季收入的15%-18%，而國內(nèi)企業(yè)的這一比例將會(huì)更高。
長遠(yuǎn)來看，中國作為全球制造中心，擁有全世界最完善的產(chǎn)業(yè)鏈，又處于產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，市場對(duì)激光產(chǎn)品的需求十分巨大。2020年第一季度或?qū)⒊蔀榧す猱a(chǎn)業(yè)的谷底，疫情結(jié)束后有望迎來強(qiáng)勢(shì)反彈。
當(dāng)能源革命成為大勢(shì)所趨，越來越多的煤炭企業(yè)開始尋求多元化和能源轉(zhuǎn)型，大量的煤炭企業(yè)在積極轉(zhuǎn)身光伏，目前整理到的有：神華、同煤、山煤、晉能、潞安、陜煤、平煤、淮南礦業(yè)、露天煤業(yè)等九家。
神華集團(tuán)
為了應(yīng)對(duì)可再生能源強(qiáng)制配額，神華集團(tuán)先后“試水”光伏及風(fēng)電產(chǎn)業(yè)。2015年，新能源發(fā)電業(yè)務(wù)已經(jīng)是神華最盈利的業(yè)務(wù)板塊。如今，與國電集團(tuán)合并后的神華，組成了國家能源集團(tuán)。近日，國家能源集團(tuán)宣布在銅銦鎵硒(CIGS)上獲得重大突破，下一步將全力進(jìn)軍光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)。而其押注的銅銦鎵硒技術(shù)，即來自神華。
同煤集團(tuán)
同煤集團(tuán)是第三大煤礦國有企業(yè)，僅次于神華集團(tuán)及中煤能源集團(tuán)，是全國億噸級(jí)動(dòng)力煤生產(chǎn)企業(yè)之一。截至2017年12月，同煤已擁有新能源發(fā)電項(xiàng)目27個(gè)，項(xiàng)目覆蓋山西、新疆、西藏、河北、山東、陜西等地，裝機(jī)容量達(dá)154.3萬千瓦。且按照其自身的“十三五”規(guī)劃，2020年新能源板塊裝機(jī)容量將達(dá)到470萬千瓦。
晉能集團(tuán)
晉能集團(tuán)組建于2013年5月，是山西省屬重點(diǎn)國有企業(yè)、山西最大的清潔能源企業(yè)。2016年起，晉能集團(tuán)開始從制造和發(fā)電布局清潔化轉(zhuǎn)型。如今，晉能集團(tuán)風(fēng)電、光伏發(fā)電總裝機(jī)達(dá)到122.72萬千瓦，年上網(wǎng)電量21億千瓦時(shí)，裝機(jī)規(guī)模和發(fā)電量穩(wěn)居全省前列;光伏電池組件已建成涵蓋高效多晶、高效單晶、異質(zhì)結(jié)三代領(lǐng)先技術(shù)、年產(chǎn)1.76GW世界前5%先進(jìn)產(chǎn)能，電池組件的轉(zhuǎn)換效率保持在國際先進(jìn)水平。
潞安集團(tuán)
潞安集團(tuán)是全國重點(diǎn)煤炭企業(yè)，早在2009年便成立潞安太陽能，正式跨行光伏業(yè)，建立了從硅料清洗、單晶拉制、多晶鑄錠到硅片加工、電池生產(chǎn)及組件封裝的垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈。圍繞“18961”產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略（18GW高效電池、9GW高效組件、6GW拉晶、鑄錠、切片，同時(shí)積極布局紅外發(fā)熱和紫外芯片應(yīng)用建設(shè)，最終打造一個(gè)立足山西、輻射全球、國內(nèi)領(lǐng)先、國際一流的光電產(chǎn)業(yè)園區(qū)），潞安太陽能正強(qiáng)勢(shì)殺回光伏制造業(yè)。
山煤集團(tuán)
山煤國際能源集團(tuán)股份有限公司（下稱山煤國際）公告稱，7月23日，公司與鈞石（中國）能源有限公司（下稱鈞石能源）簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方擬共同建設(shè)總規(guī)模10GW的異質(zhì)結(jié)電池生產(chǎn)線項(xiàng)目。
山煤國際稱，鈞石能源HDT技術(shù)屬于異質(zhì)結(jié)電池技術(shù)路線，是在N型單晶硅片上鍍非晶硅薄膜來實(shí)現(xiàn)電池的高轉(zhuǎn)換效率。
目前，鈞石能源實(shí)際量產(chǎn)規(guī)模為600MW，后續(xù)合作中大規(guī)模生產(chǎn)能否順利進(jìn)行，存在不確定性。
陜煤集團(tuán)
由于業(yè)務(wù)在煤炭、鋼鐵、電力這些過?；驖撛谶^剩行業(yè)都有涉及，陜煤集團(tuán)“調(diào)結(jié)構(gòu)”“轉(zhuǎn)方式”的變革訴求較為迫切。以至于多年來，陜煤集團(tuán)一直在積極有序布局新能源。2017年，陜西煤業(yè)通過兩次投資業(yè)務(wù)議案，拿出100億元的自有資金對(duì)外合作開展不涉及關(guān)聯(lián)交易的投資業(yè)務(wù)，并增持隆基股份的股份成為其前幾名大股東。
淮南礦業(yè)
淮南礦業(yè)集團(tuán)是中國著名煤炭企業(yè)，有90多年開采歷史，在國家煤炭工業(yè)發(fā)展進(jìn)程中有著重要地位和作用。2015年初，淮南礦業(yè)以能源轉(zhuǎn)型方向?yàn)榛A(chǔ)，啟動(dòng)了光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)。先期利用李一、孔李600多畝廢棄煤礦工業(yè)廣場建成了兩座集中式光伏電站，發(fā)電裝機(jī)容量共23.6兆瓦，自2016年6月相繼并網(wǎng)發(fā)電以來，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)年創(chuàng)效2400萬元。
平煤神馬集團(tuán)
2015年，中國平煤神馬集團(tuán)開始在光伏領(lǐng)域開展一系列布局，并在第二年的7月13日，宣布與旗下子公司易成新能組成聯(lián)合體，成為昔日光伏巨頭賽維LDK4家公司的重整投資人。如今，平煤神馬集團(tuán)已經(jīng)在新能源新材料產(chǎn)業(yè)上取得增值。利用從焦?fàn)t煤氣提取出來的氫氣，制造出純度高于國際標(biāo)準(zhǔn)的“中國硅烷”，平煤神馬集團(tuán)已打通了“光伏硅刃料—單晶硅、多晶硅—太陽能切片—鋰電池隔膜”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)煤化工與光伏產(chǎn)業(yè)的完美對(duì)接。
露天煤業(yè)
露天煤業(yè)2019年12月11日晚間公告，公司董事會(huì)審議通過了《關(guān)于投資建設(shè)通遼發(fā)電總廠貯灰場生態(tài)環(huán)境綜合治理150MWp光伏發(fā)電項(xiàng)目的議案》《關(guān)于投資建設(shè)阿拉善左旗40MWp光伏發(fā)電項(xiàng)目的議案》和《關(guān)于投資建設(shè)達(dá)拉特光伏發(fā)電領(lǐng)跑獎(jiǎng)勵(lì)激勵(lì)基地100MWp項(xiàng)目的議案》，合計(jì)投資額為14．02億元。
2月初康佳集團(tuán)被報(bào)道其投資超過10億元的康佳芯盈半導(dǎo)體芯片封測(cè)廠將于2020年竣工。近日康佳集團(tuán)再次傳出消息，其與深圳雷曼光電科技股份有限公司簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方擬在光伏能源互聯(lián)網(wǎng)和智能計(jì)算、云服務(wù)器產(chǎn)業(yè)等方面展開廣泛合作。這表明了康佳集團(tuán)積極進(jìn)軍新興科技產(chǎn)業(yè)的決心。
根據(jù)戰(zhàn)略合作協(xié)議內(nèi)容，康佳與雷曼將在重慶市璧山區(qū)成立合資公司，擬定注冊(cè)資金5000萬元人民幣，其中康佳持股51%，雷曼持股25%，團(tuán)隊(duì)持股24%。合資公司主營業(yè)務(wù)為以光伏逆變器、Mpower為主的能源互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品以及服務(wù)器的集成解決方案銷售，包括生產(chǎn)等。
合資公司將發(fā)揮雙方優(yōu)勢(shì)，用5年左右時(shí)間建立50億到100億元規(guī)模，面向未來的能源互聯(lián)網(wǎng)、智能計(jì)算以及云計(jì)算產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。未來，雙方將共同推進(jìn)協(xié)同發(fā)展，加大生態(tài)產(chǎn)業(yè)成果轉(zhuǎn)化。
近年來，全球能源結(jié)構(gòu)加速向可再生能源轉(zhuǎn)型。根據(jù)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)到2023年全球光伏逆變器市場規(guī)模將達(dá)到96.72億美元，中國光伏逆變器市場規(guī)模在經(jīng)過震蕩調(diào)整后，2020年開始強(qiáng)勁復(fù)蘇，2025年左右將重回92.80億元人民幣水平。
雷曼光電（300162）為中國第一家LED顯示屏高科技上市公司，是超高清顯示（Micro LED）綜合解決方案商，是Micro LED領(lǐng)域的頭部企業(yè)，其LEDHUB會(huì)議一體機(jī)也是會(huì)議視頻領(lǐng)域重要的解決方案提供商。
繼隆基股份、通威股份、晶澳科技紛紛宣布了擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃之后，近日，中環(huán)股份又宣布了募資公告。
2月20日，中環(huán)股份發(fā)布2019年非公開發(fā)行A股股票預(yù)案（修訂稿），擬募集資金總額不超過人民幣50億元，用于大尺寸硅片項(xiàng)目。預(yù)案修訂稿顯示，本次非公開發(fā)行股票的數(shù)量不超過本次發(fā)行前總股本的20%，即5.57億股（含本數(shù)）；發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日即發(fā)行期首日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%。
事實(shí)上，中環(huán)股份近一年來一直在持續(xù)推進(jìn)和加碼大尺寸硅片，豪賭光伏產(chǎn)業(yè)的未來走勢(shì)――大硅片時(shí)代。自2019年末，中環(huán)股份一則量產(chǎn)210大尺寸電池技術(shù)的消息，更是將210技術(shù)推向風(fēng)口浪尖。
產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)將210技術(shù)視為能帶來可觀度電成本下降的新技術(shù)平臺(tái)，紛紛布局210大尺寸技術(shù)，頗有一旦錯(cuò)失210布局將錯(cuò)失整個(gè)市場之意。
之所以210體系被大部分企業(yè)看好，是因?yàn)槠髽I(yè)認(rèn)可其可行性、可靠性、可量產(chǎn)性等優(yōu)勢(shì)帶來的利好。 通威股份在最近的一次電話會(huì)議中，就目前210組件的進(jìn)展情況表示，2020年是業(yè)內(nèi)逐步接受210的“元年”，而通威股份的技術(shù)規(guī)劃也 都是按照210的規(guī)劃跟進(jìn)?！拔覀儗?duì)210有信心的原因在于，210在各個(gè)環(huán)節(jié)有額外成本降幅的空間，以眉山一期車間推算得出，如果全部出210產(chǎn)品，年化產(chǎn)能為7GW，如果只是158產(chǎn)品，年化只有4.5GW，差距較大?！?nbsp;
值得一提的是，企業(yè)紛紛布局210還有一個(gè)關(guān)鍵的考量，即設(shè)備的兼容性。這一點(diǎn)通威股份深諳其道，其表示，在生產(chǎn)過程中，尺寸從大往小做設(shè)備具備兼容性，只需要匹配不同的工裝夾具即可，反之，在設(shè)計(jì)中如果是從小往大做，將會(huì)牽涉到設(shè)備的改造等問題。
以中環(huán)股份產(chǎn)線為例，公司M12產(chǎn)線可兼容M10、M9產(chǎn)品，可實(shí)現(xiàn)客制化柔性制造。按照中環(huán)股份的戰(zhàn)略規(guī)劃，預(yù)計(jì)大尺寸硅片將如期在2020年一季度末實(shí)現(xiàn)2萬片/月的量產(chǎn)銷售，有望進(jìn)一步提升決策靈活性，強(qiáng)化競爭能力。
可以肯定的是，產(chǎn)業(yè)鏈中具備兼容210mm大硅片能力的企業(yè)不在少數(shù)，2020年210出貨有望獲得充足配套。業(yè)內(nèi)甚至預(yù)測(cè)，2021年210硅片將占據(jù)整個(gè)市場50%左右的份額，更甚者，有業(yè)內(nèi)斷言到2022年210將“一統(tǒng)江湖”。
誠然，盡管210可靠性及可行性已到達(dá)一定高度，但210大硅片在行業(yè)中仍屬新生事物，不可忽視其可能存在的小概率工藝風(fēng)險(xiǎn)。
2月18日，據(jù)路透社報(bào)道，特斯拉正與寧德時(shí)代商討在國產(chǎn)電動(dòng)車中使用無鈷電池方面事宜，且談判已進(jìn)入最后階段。如果合作落地，意味著成本更低的無鈷電池——磷酸鐵鋰（LFP）電池將首次進(jìn)入特斯拉生產(chǎn)線。
一位參與談判的消息人士向路透社透露，特斯拉與寧德時(shí)代圍繞采購磷酸鐵鋰電池（LFP）的談判已有一年多的時(shí)間，磷酸鐵鋰電池相較特斯拉現(xiàn)在所用的電池，成本要便宜“兩位數(shù)的百分比”。
在動(dòng)力電池領(lǐng)域，有三元電池和磷酸鐵鋰電池兩大技術(shù)路線。目前主流電動(dòng)汽車廠商大多使用鎳鈷鋁（NCA）或鎳錳鈷（NMC）等三元電池，這類電池能量密度更高，續(xù)航能力更強(qiáng)，但造價(jià)較高。鈷元素是此類電池中的昂貴金屬之一。
相比三元電池，磷酸鐵鋰電池的成本更低，耐久性也更好。為了提高磷酸鐵鋰電池的密度和安全性，寧德時(shí)代一直在研究電池封裝技術(shù)。2019年的德國法蘭克福國際車展上，寧德時(shí)代推出了CTP高集成動(dòng)力電池開發(fā)平臺(tái)，即省去電池模組，直接將電芯集成到電池包。
按照寧德時(shí)代的說法，和傳統(tǒng)電池包相比，CTP電池包省去了電池模組的組裝環(huán)節(jié)，體積利用率提高了15%-20%，零部件數(shù)量減少40%，能量密度提升了10%-15%，生產(chǎn)效率提升了50%。
對(duì)于特斯拉來說，采用寧德時(shí)代的CTP電池包技術(shù)，不僅能夠兌現(xiàn)其CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）要把鈷的使用量降低到“基本沒有”的承諾，還能進(jìn)一步壓縮成本，為國產(chǎn)特斯拉提供價(jià)格下探的空間。
電池業(yè)務(wù)一直都是特斯拉頗為重視的領(lǐng)域。在2019年第四季度財(cái)報(bào)電話會(huì)上，馬斯克表示要將電池的產(chǎn)能提升到今天人們“無法想象的瘋狂水平”。近日，特斯拉相關(guān)人士回應(yīng)證劵時(shí)報(bào)記者，證實(shí)特斯拉將自主研發(fā)無鈷電池，預(yù)計(jì)將在4月的電池投資人會(huì)議上宣布電池成分等具體信息。
近日，特斯拉公布2019年財(cái)報(bào)，各項(xiàng)指標(biāo)令人驚艷，帶動(dòng)特斯拉市值一度突破1500億美元。除電動(dòng)汽車外，并不受外界關(guān)注的能源業(yè)務(wù)尤其是電池儲(chǔ)能系統(tǒng)同樣創(chuàng)造了新的記錄，2019年第四季度部署的儲(chǔ)能系統(tǒng)容量為530MWh，創(chuàng)下季度最高記錄。
特斯拉2019年前三季度儲(chǔ)能裝機(jī)量分別為229MWh、415MWh、477MWh，全年裝機(jī)1.65GWh，同比增長接近60%，超過2017、2018年裝機(jī)總量之和。2019年全球電化學(xué)儲(chǔ)能新增裝機(jī)為18GWh左右，意味著特斯拉占據(jù)全球儲(chǔ)能的市場份額超過15%，在這個(gè)新興領(lǐng)域，特斯拉已成為名副其實(shí)的儲(chǔ)能巨頭。
金融機(jī)構(gòu)瑞銀集團(tuán)（UBS）最新發(fā)布的調(diào)查表明，電池儲(chǔ)能系統(tǒng)價(jià)格將繼續(xù)下降，預(yù)計(jì)到2030年下降幅度將達(dá)到66%～80%，這將推動(dòng)儲(chǔ)能部署進(jìn)一步的增長，并徹底改變美國的能源、交通和其他行業(yè)，這就為包括特斯拉在內(nèi)的儲(chǔ)能企業(yè)提供了充足的增量市場。
全球儲(chǔ)能市場規(guī)模分布
鋰離子電池作為目前應(yīng)用最廣泛的儲(chǔ)能電池，相比電動(dòng)車領(lǐng)域，儲(chǔ)能電站領(lǐng)域?qū)︿囯x子電池容量的要求較高，其應(yīng)用領(lǐng)域更廣。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2019年底，全球已投運(yùn)儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模為183.1GW，同比增長1.2%。其中，電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模為8.2GW，占比僅為4.5%，但比去年同期增長0.9%。2019年全球電化學(xué)儲(chǔ)能新增1.59GW，與2018年相比高增長有所回落，但是仍然維持了前幾年全球儲(chǔ)能平衡發(fā)展的態(tài)勢(shì)。分析人士認(rèn)為，未來十年全球儲(chǔ)能市場將蓬勃發(fā)展，到2030年儲(chǔ)能市場規(guī)模或達(dá)4260億美元。
全球化學(xué)儲(chǔ)能走勢(shì)圖
2019年，全球碳纖維的需求總計(jì)約為100,000公噸。由于航空航天、風(fēng)力渦輪機(jī)葉片和其他幾種工業(yè)應(yīng)用中碳纖維使用量的增加，碳纖維未來將繼續(xù)以每年10-12％的速度增長。
碳纖維按照細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域及主要占比情況如下：
| 風(fēng)能 | 航空航天 | 體育用品 | 汽車工業(yè) | 壓力容器 | 建筑和基礎(chǔ)設(shè)施 | 其他細(xì)分市場 |
| 25％ | 20％ | 10%-12％ | 10%-12％ | 5-8％ | 5-8％ | 15％ |
對(duì)于CFRP而言，為了在各種各樣地領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用，就必須同時(shí)展示技術(shù)和經(jīng)濟(jì)利益，在大多數(shù)應(yīng)用中使用碳纖維的主要技術(shù)優(yōu)勢(shì)是該材料的輕質(zhì)高強(qiáng)度性能。如碳纖維應(yīng)用到風(fēng)力渦輪機(jī)葉片中可以產(chǎn)生質(zhì)量更輕、更有效的空氣動(dòng)力學(xué)形狀和易于葉片設(shè)計(jì)。在汽車工業(yè)中，使用CFRP制成的某些部件和組件的重量可以減少50％到75％，從而改善了燃油消耗和CO2減排性能，，同時(shí)對(duì)于新能源汽車也可以增加電動(dòng)汽車的行駛里程。因此，未來汽車工業(yè)用CFRP市場增速將成為僅次于風(fēng)電葉片用CFRP的第二大應(yīng)用領(lǐng)域。
圖1：碳纖維在不同領(lǐng)域的應(yīng)用
影響市場的另一個(gè)因素是碳纖維生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能正在收緊。目前全球碳纖維生產(chǎn)商理論產(chǎn)能為140,000公噸或更多。但是，考慮到不同生產(chǎn)商產(chǎn)品的種類和多樣性以及不可避免的競爭效應(yīng)，碳纖維行業(yè)凈產(chǎn)能可能僅為110,000噸左右。因此，全球碳纖維生產(chǎn)商均宣布了新建工廠并擴(kuò)大產(chǎn)能的計(jì)劃。為了使碳纖維在整個(gè)復(fù)合材料市場上獲得更大的份額，市場容量成為一個(gè)關(guān)鍵話題。CFRP的大規(guī)模應(yīng)用需要更低成本：包括碳纖維材料的成本和CFRP零件的制造成本。
航空發(fā)動(dòng)機(jī)長期以來是制約中國航空工業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵所在，國產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)的綜合性能普遍弱于國外。為了打造高質(zhì)量的航空發(fā)動(dòng)機(jī)，需要在發(fā)動(dòng)機(jī)自身重量、推力級(jí)別、葉片承受溫度高低、耗油量和發(fā)動(dòng)機(jī)壽命等多因素的齊頭并進(jìn)，而這些影響因素大都與發(fā)動(dòng)機(jī)葉片息息相關(guān)。
航空發(fā)動(dòng)機(jī)的復(fù)合材料葉片，通俗來講就是用碳纖維材料打造的航發(fā)葉片。而近期江蘇省新?lián)P公司成功攻克了這項(xiàng)技術(shù)，為今后大涵道比渦扇發(fā)動(dòng)機(jī)的更新?lián)Q代，積累了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)和材料基礎(chǔ)。
據(jù)悉，該種新型復(fù)合材料葉片，將會(huì)被用于國產(chǎn)長江發(fā)動(dòng)機(jī)CJ-1000A制造上，以及此后該型號(hào)發(fā)動(dòng)機(jī)之外更大涵道比的發(fā)動(dòng)機(jī)。而CJ-1000A作為中國首款商業(yè)使用的發(fā)動(dòng)機(jī)，是目前國產(chǎn)大飛機(jī)C919唯一能夠選擇的國產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)。
目前C919所使用的發(fā)動(dòng)機(jī)型號(hào)為LEAP，其由美法共同投資的公司CFM研發(fā)制造，該種型號(hào)發(fā)動(dòng)機(jī)的葉片就是使用碳纖維復(fù)合材料制造。采用碳纖維復(fù)合材料制造的LEAP發(fā)動(dòng)機(jī)，重量比使用鈦合金制造要減少500多公斤，整體上使機(jī)身整體重量減少1噸左右，這不僅能降低飛機(jī)的油耗，而且使得飛機(jī)的航程極大提高。不僅如此采用碳纖維制造的航發(fā)葉片，相對(duì)于傳統(tǒng)鈦合金葉片，更容易進(jìn)行加工制作。其高強(qiáng)度、低質(zhì)量和易加工等特性使得碳纖維復(fù)合材料成為日后發(fā)動(dòng)機(jī)制造的趨勢(shì)。
此前有消息說美國正在討論對(duì)華禁運(yùn)LEAP-1C民用航空發(fā)動(dòng)機(jī)，以遲滯中國C919客機(jī)發(fā)展，進(jìn)而打擊中國民用客機(jī)工業(yè)。CR929客機(jī)是中國和俄羅斯聯(lián)合研制新一代寬體客機(jī)，它在三級(jí)布置下可以載客280人，航程12000公里。CR929客機(jī)瞄準(zhǔn)2020年中俄國內(nèi)市場，兼顧國際市場，采用了一系列先進(jìn)技術(shù)，包括復(fù)合材料、綜合航空電子、先進(jìn)渦扇發(fā)動(dòng)機(jī)等等，整體性能達(dá)到或者接近波音787客機(jī)的水平。
CR929客機(jī)大量采用了碳纖維復(fù)合材料，制造材料是CR929客機(jī)需要克服另外一個(gè)難關(guān)。新一代寬體客機(jī)為了保證經(jīng)濟(jì)性，采用了更大比例碳纖維復(fù)合材料，以降低結(jié)構(gòu)重量。例如波音787客機(jī)就大量采用了碳纖維復(fù)合材料，整體重量占比已經(jīng)達(dá)到50%。CR929客機(jī)也需要大量采用碳纖維復(fù)合材料，以保證飛機(jī)經(jīng)濟(jì)性?？紤]到民航安全性能第一，因此民用客機(jī)要用T800級(jí)別以上碳纖維制造。此前這個(gè)級(jí)別碳纖維只有美日才能生產(chǎn)，他們一直對(duì)中國進(jìn)行禁運(yùn)。經(jīng)過努力中國已經(jīng)研制成功T800、T1000級(jí)別碳纖維，并且建立了千噸級(jí)和百噸級(jí)生產(chǎn)線。國產(chǎn)T800碳纖維在航空領(lǐng)域已經(jīng)開始，根據(jù)相關(guān)資料，2018年底，中國商飛完成了CR929客機(jī)復(fù)合材料前機(jī)身攻關(guān)全尺寸筒段，為全機(jī)制造打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
截至2019年年底，韓國氫燃料電池汽車?yán)塾?jì)出口達(dá)1724輛，同比幾近翻番。韓國國內(nèi)普及率也同比增加6倍，首次突破5000輛關(guān)口。從而使得韓國氫燃料電池汽車2019年的銷量躍居全球第一。其中尤為突出的是現(xiàn)代的NEXO，它占據(jù)了韓國市場的87％，成為推高韓國銷量的絕對(duì)主力，此外，該品牌全球銷量達(dá)4818輛，居世界首位。
法國佛吉亞（Faurecia）最近與韓國現(xiàn)代汽車公司（Hyundai Motor）簽訂了氫燃料電池電動(dòng)汽車存儲(chǔ)系統(tǒng)的重要合同。佛吉亞將為現(xiàn)代氫燃料電池重型卡車提供整個(gè)儲(chǔ)氫系統(tǒng)，需要交付的10000個(gè)復(fù)合材料儲(chǔ)氫罐將在其位于法國巴萬斯的全球卓越中心生產(chǎn)。
復(fù)合材料儲(chǔ)氫罐的交付將于2021年開始，并在之后四年里逐步裝備在約1600輛現(xiàn)代重型卡車上，這些卡車將交付給現(xiàn)代氫動(dòng)力公司（Hyundai Hydrogen Mobility）。根據(jù)STELIA航空復(fù)合材料公司，它特別幫助佛吉亞開發(fā)了輕巧且經(jīng)濟(jì)高效的700bar儲(chǔ)氫罐。佛吉亞零排放燃料電池部門全球項(xiàng)目經(jīng)理Nils Walther表示公司法國的試驗(yàn)生產(chǎn)線已經(jīng)投入運(yùn)行，目標(biāo)實(shí)現(xiàn)減重15-20％，使其碳纖維使用量更少，原材料成本更低，纏繞工藝時(shí)間更短，同時(shí)提供更大的車內(nèi)容積以實(shí)現(xiàn)更遠(yuǎn)的行駛距離。
熱壓罐（英文名稱Autoclave）工藝是指將預(yù)浸料按鋪層要求鋪放于模具上，并密封在真空袋中后放入熱壓罐中，經(jīng)過熱壓罐設(shè)備加溫、加壓，完成材料固化反應(yīng)，使預(yù)浸料坯件成為所需形狀，并滿足質(zhì)量要求構(gòu)件的工藝方法。
HRC熱壓罐設(shè)備
（1）熱壓罐工藝簡易流程圖：
（2）熱壓罐工藝封裝圖示：
（3）熱壓罐工藝優(yōu)點(diǎn)：
1)罐內(nèi)壓力均勻：用壓縮空氣或惰性氣體（N2、CO2）或混合氣體向熱壓罐內(nèi)充氣加壓，作用在真空袋表面各點(diǎn)法線上的壓力相同，使構(gòu)件在均勻壓力下成型、固化；
2)罐內(nèi)空氣溫度均勻：加熱（或冷卻）氣體在罐內(nèi)高速循環(huán)，罐內(nèi)各點(diǎn)氣體溫度基本一致，在模具結(jié)構(gòu)合理的前提下，可以保證密封在模具上的構(gòu)件升降溫過程中各點(diǎn)溫差不大；
3)適用范圍廣：模具相對(duì)比較簡單，效率高，適合大面積復(fù)雜型面的蒙皮、壁板和殼體的成型，可成型各種復(fù)雜的結(jié)構(gòu)及不同尺寸的零件。熱壓罐的溫度和壓力條件幾乎能滿足所有聚合物基復(fù)合材料的成型工藝要求；
4)成型工藝穩(wěn)定可靠：熱壓罐內(nèi)的壓力和溫度均勻，可以保證成型零件的質(zhì)量穩(wěn)定。熱壓罐工藝制造的構(gòu)件孔隙率較低、樹脂含量均勻，相對(duì)其他成型工藝熱壓罐工藝制備零件的力學(xué)性能穩(wěn)定可靠，迄今為止，航空航天領(lǐng)域要求高承載的絕大多數(shù)復(fù)合材料零件都采用熱壓罐工藝。
（4）熱壓罐工藝缺點(diǎn)：
投資大，成本高：與其他工藝相比，熱壓罐系統(tǒng)龐大，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，屬于壓力容器，投資建造一套大型的熱壓罐費(fèi)用很高；每次固化都需要耗費(fèi)大量價(jià)格昂貴的真空袋、密封膠條、隔離膜、透氣氈、脫模布等輔助材料，同時(shí)成型中要耗費(fèi)大量的水、電、氣等能源。
（5）熱壓罐工藝主要應(yīng)用包括：
1)航空航天領(lǐng)域：蒙皮件、肋、框、整流罩等；2)汽車領(lǐng)域：車身覆蓋件和車身結(jié)構(gòu)件，比如機(jī)蓋內(nèi)外板、車門內(nèi)外板、頂蓋、翼子板、門檻梁、B柱等；3)軌道交通：枕梁、邊梁等；4)船艇工業(yè)、高端消費(fèi)品等。
熱壓罐工藝是制造連續(xù)纖維增強(qiáng)復(fù)合材料制件的主要方法。廣泛應(yīng)用于航空航天、軌道交通、體育休閑和新能源等高新技術(shù)領(lǐng)域，熱壓罐工藝生產(chǎn)的復(fù)合材料制品占整個(gè)復(fù)合材料制品產(chǎn)量的50%以上，在航空航天領(lǐng)域的比重更是高達(dá)80%以上。
近日，SpaceJournal擇選了2020年最值得期待的十件大事
（1）OneWeb和Starlink開始密集組網(wǎng)，市場回報(bào)成為關(guān)鍵
SpaceX正在以日均7顆、OneWeb正在以日均2-3顆的速度在生產(chǎn)衛(wèi)星，預(yù)計(jì)兩次發(fā)射之間的間隔不到三周，兩家均計(jì)劃2021年在全球范圍內(nèi)提供服務(wù)。因此2020年區(qū)域服務(wù)期間其商業(yè)回報(bào)究竟如何，將決定星座未來的發(fā)展。
（2）高軌通信衛(wèi)星市場回暖
根據(jù)Euroconsult預(yù)測(cè)，2020年衛(wèi)星制造商將獲得更多訂單，高軌通信衛(wèi)星市場將回暖。
（3）軟件定義靈活載荷小GEO衛(wèi)星平臺(tái)成為新趨勢(shì)
為適應(yīng)運(yùn)營商對(duì)投資規(guī)模小、交付周期短、載荷靈活調(diào)整的需求，TAS，波音、空客、Maxar、OHB、土星等公司分別推出了軟件定義靈活載荷小GEO衛(wèi)星平臺(tái)。
（4）加拿大、中國低軌寬帶星座將擇定衛(wèi)星制造商
加拿大運(yùn)營商Telesat預(yù)計(jì)2020年第一季度將從麥克薩、空中客車和泰雷茲中選擇一家來制造其低軌寬帶星座中國的寬帶星座受到國際上較多關(guān)注，評(píng)論認(rèn)為2020年隨著西方寬帶衛(wèi)星的進(jìn)展，中國在觀望之后將會(huì)加速。
（5） SpaceX、阿里安、長征火箭推出專享拼單發(fā)射
（6）一批新研火箭進(jìn)入市場
歐空局投資40億歐元開發(fā)的新一代阿里安6號(hào)（Ariane 6）運(yùn)載火箭、日本研制的H3運(yùn)載火箭、印度SSLV等新研火箭將于2020年進(jìn)入市場。
（7）首個(gè)延壽飛行器MEV-1到達(dá)預(yù)定軌道，標(biāo)志在軌延壽商業(yè)服務(wù)正式開始
（8）實(shí)現(xiàn)第一次商業(yè)太空旅行
（9）新興商業(yè)航天國家不斷出現(xiàn)
以盧森堡、新西蘭、挪威為代表的一些國家，通過政策支持為主要手段，吸引商業(yè)航天企業(yè)落戶和創(chuàng)立。
（10） 2020全球商業(yè)航天投資額最終數(shù)字令人期待
2019年全球商業(yè)航天投資額達(dá)到58億美元，使去年成為有史以來航天投資規(guī)模最大的一年。2020年開局也不錯(cuò)，截至目前航天方面的融資已達(dá)到1.74億美元。
2月20日05時(shí)07分，我國在西昌衛(wèi)星發(fā)射中心用長征二號(hào)丁運(yùn)載火箭，采取“一箭四星”方式，成功將新技術(shù)試驗(yàn)衛(wèi)星C星、D星、E星、F星發(fā)射升空。這是長征二號(hào)丁運(yùn)載火箭，此次搭載的新技術(shù)試驗(yàn)衛(wèi)星C/D/E/F，用于在軌開展星間鏈路組網(wǎng)及新型對(duì)地觀測(cè)技術(shù)試驗(yàn)。用于此次發(fā)射的長征二號(hào)丁運(yùn)載火箭和新技術(shù)試驗(yàn)衛(wèi)星C星、D星由上海航天技術(shù)研究院研制，新技術(shù)試驗(yàn)衛(wèi)星E星、F星分別由哈爾濱工業(yè)大學(xué)、航天東方紅衛(wèi)星有限公司研制。
據(jù)了解，航天科技集團(tuán)承擔(dān)的北斗導(dǎo)航全球組網(wǎng)、探月三期、高分專項(xiàng)三個(gè)國家重大工程今年將全面收官，火星探測(cè)器將實(shí)施發(fā)射，長征五號(hào)B、長征七號(hào)甲、長征八號(hào)三型運(yùn)載火箭將迎來首飛，宇航發(fā)射有望首次突破40次，無論從宇航發(fā)射數(shù)量，還是技術(shù)難度挑戰(zhàn)來看，都是史無前例的。
2月16日，中國首顆通信能力達(dá)10Gbps的銀河航天首發(fā)星，在軌30天后成功開展通信能力試驗(yàn)，在國內(nèi)第一次驗(yàn)證了低軌Q/V/Ka頻段通信。銀河航天首發(fā)星在軌狀態(tài)良好，衛(wèi)星入軌以后，按照飛行程序姿態(tài)機(jī)動(dòng)和模式切換正常，星載軟件、綜合電子、測(cè)控系統(tǒng)運(yùn)行正常，將繼續(xù)開展Q/V/Ka等頻段的通信性能測(cè)試。目前，銀河航天技術(shù)團(tuán)隊(duì)通過在多個(gè)測(cè)控站的遙測(cè)，持續(xù)了解這顆“星”的“健康情況”。
銀河航天技術(shù)團(tuán)隊(duì)要用地面測(cè)控站追蹤到衛(wèi)星，與衛(wèi)星進(jìn)行“對(duì)話”。通過“天地對(duì)話”獲取衛(wèi)星當(dāng)前的工作狀態(tài)，例如工作模式、軌道、姿態(tài)、溫度、設(shè)備狀態(tài)、功耗等，這些測(cè)控將會(huì)對(duì)衛(wèi)星進(jìn)行一系列檢查、維護(hù)或者排故。銀河航天首發(fā)星“體檢結(jié)果”顯示，它的“健康狀況超預(yù)期”，其姿態(tài)控制精度和測(cè)控指標(biāo)相對(duì)設(shè)計(jì)指標(biāo)均有正偏差（超出設(shè)計(jì)指標(biāo)）。此外，其他分系統(tǒng)在軌數(shù)據(jù)均滿足設(shè)計(jì)指標(biāo)。
據(jù)CNBC報(bào)道，SpaceX正在籌集約2.5億美元的新資金。報(bào)道稱，這筆額外的融資將使SpaceX的總估值達(dá)到360億美元左右，比其上一次公布的估值增加了25億美元。
由埃隆·馬斯克（Elon Musk）創(chuàng)建和運(yùn)營的SpaceX迄今為止總共籌集了超過30億美元的資金。它在2019年融資13.3億美元。SpaceX的主要三個(gè)項(xiàng)目為Crew Dragon，Starlink和Starship。
目前，SpaceX已經(jīng)可以產(chǎn)生可觀的收入。例如，作為NASA商業(yè)船員計(jì)劃的一部分，其開發(fā)Crew Dragon航天器的合同獲得了來自該機(jī)構(gòu)的31億美元合同。同時(shí)，每發(fā)射一枚獵鷹9號(hào)火箭收取的費(fèi)用約為6000萬美元。僅去年一年，SpaceX就發(fā)射了13次。
NASA2月14日把一項(xiàng)立方星的發(fā)射合同交給了火箭實(shí)驗(yàn)室公司，而稱為“頂點(diǎn)”的那顆立方星肩負(fù)著為NASA規(guī)劃中的月球“門戶”設(shè)施趟路的任務(wù)。發(fā)射將在2021年初在火箭實(shí)驗(yàn)室公司設(shè)在弗吉尼亞州沃洛普斯島上的2號(hào)發(fā)射設(shè)施進(jìn)行。這次專享發(fā)射的合同額為995萬美元?！绊旤c(diǎn)”是一顆12體（12U）立方星，由科羅拉多州先進(jìn)航天公司（Advanced Space）按去年9月拿到的一項(xiàng)1370萬美元合同建造，重25公斤，將進(jìn)入一條近直線暈軌道（NRHO），與“門戶”擬用軌道相同。它將驗(yàn)證該軌道的穩(wěn)定性，為“門戶”規(guī)劃提供支撐。這種軌道以往還從沒有航天器用過。
火箭實(shí)驗(yàn)室公司首席執(zhí)行官貝克在公司所發(fā)消息中強(qiáng)調(diào)，與由大火箭搭載相比，專享發(fā)射更具靈活性。由于選用“電子”火箭來專門發(fā)射，NASA可全面掌控“頂點(diǎn)”發(fā)射和任務(wù)設(shè)計(jì)的方方面面，而對(duì)大火箭來說，只有大得多的衛(wèi)星才會(huì)有這種待遇。
截至上周五下午，共發(fā)生44起投資事件，披露投資金額事件37起，共計(jì)90.47億元人民幣。上周并購市場共發(fā)生20起并購事件，披露的交易金額為37.58億元人民幣。
上周有7家企業(yè)上市，總?cè)谫Y金額99.57億元人民幣。上周融資金額較大的上市事件為：2020年2月21日，北京石頭世紀(jì)科技股份有限公司（簡稱：石頭科技）在上海證券交易所主板上市，發(fā)行價(jià)格271.12元/股，募集資金45.19億元。本次募資資金將投入到新一代掃地機(jī)器人項(xiàng)目、商用清潔機(jī)器人產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目、石頭智連數(shù)據(jù)平臺(tái)開發(fā)項(xiàng)目等。石頭科技是專注于家用智能清潔機(jī)器人及其他智能電器研發(fā)和生產(chǎn)的公司。
西安市金融工作局、中國人民銀行西安分行營業(yè)管理部、西安市財(cái)政局三部門于20日聯(lián)合出臺(tái)《加大金融支持力度有效應(yīng)對(duì)疫情 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展若干措施實(shí)施細(xì)則》，進(jìn)一步強(qiáng)化金融力量對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持和服務(wù)保障，全力配合做好全市疫情防控工作。
（1）引導(dǎo)使用人民銀行專項(xiàng)再貸款的駐市銀行機(jī)構(gòu)加大對(duì)西安市納入全國疫情防控重點(diǎn)保障名單企業(yè)的金融支持力度，實(shí)現(xiàn)名單內(nèi)企業(yè)銀企對(duì)接全覆蓋。
（2）靈活運(yùn)用再貸款再貼現(xiàn)等貨幣政策工具，引導(dǎo)駐市銀行機(jī)構(gòu)加大對(duì)疫情防控重點(diǎn)企業(yè)及受疫情影響較大的民營、小微企業(yè)的支持力度。
（3）以現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)等形式，鼓勵(lì)駐市銀行機(jī)構(gòu)對(duì)有發(fā)展前景但經(jīng)營暫時(shí)受困的企業(yè)，實(shí)行不抽貸、不斷貸、不壓貸。
（4）鼓勵(lì)駐市銀行機(jī)構(gòu)適當(dāng)下調(diào)貸款利率，確保2020年小微企業(yè)融資成本低于上年同期融資成本。
（5）鼓勵(lì)地方法人銀行按照總規(guī)模50億元額度，為受疫情影響較大的小微企業(yè)存量客戶開展續(xù)貸業(yè)務(wù)，下調(diào)貸款利率1個(gè)百分點(diǎn)。每戶小微企業(yè)最高可享受200萬元貸款。
（6）引導(dǎo)駐市銀行機(jī)構(gòu)主動(dòng)、充分了解受疫情影響較大的行業(yè)及企業(yè)的融資需求，切實(shí)提高企業(yè)信貸可得性。
（7）鼓勵(lì)駐市銀行機(jī)構(gòu)對(duì)因感染新型肺炎住院治療或隔離人員等受疫情影響暫時(shí)失去收入來源的人群，要在信貸政策上予以適當(dāng)傾斜。
（8）對(duì)受疫情影響暫時(shí)失去收入來源的小微企業(yè)，要在其申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款時(shí)給予優(yōu)先支持。
（9）降低融資擔(dān)保費(fèi)率，充分發(fā)揮西安市中小微企業(yè)融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金作用。
（10）強(qiáng)化直接融資服務(wù)，支持西安市疫情防控重點(diǎn)保障企業(yè)及受本次疫情影響較大企業(yè)上市掛牌和發(fā)行債券。
2月21日財(cái)政部發(fā)出《關(guān)于加強(qiáng)政府投資基金管理 提高財(cái)政出資效益的通知》（簡稱《通知》），明確表示加強(qiáng)對(duì)設(shè)立基金或注資的預(yù)算約束，提高財(cái)政出資效益。這是2020年政府投資基金第一份重磅通知，直言一些基金存在政策目標(biāo)重復(fù)、資金閑置和碎片化等問題。《通知》首先指出，強(qiáng)化政府預(yù)算對(duì)財(cái)政出資的約束。這意味著引導(dǎo)基金募資要求提高，而傳導(dǎo)到VC/PE機(jī)構(gòu)身上恐怕是——募資更加困難。
關(guān)于要求政府投資基金的四大方面要點(diǎn)。
（1）募：強(qiáng)化政府預(yù)算對(duì)財(cái)政出資的約束
1：對(duì)財(cái)政出資設(shè)立基金或注資須嚴(yán)格審核，納入年度預(yù)算管理，報(bào)本級(jí)人大或其常委會(huì)批準(zhǔn)；數(shù)額較大的，應(yīng)根據(jù)基金投資進(jìn)度分年安排。2：設(shè)立基金要充分考慮財(cái)政承受能力，合理確定基金規(guī)模和投資范圍。3：預(yù)算執(zhí)行中收回的沉淀資金，按照推進(jìn)財(cái)政資金統(tǒng)籌使用和盤活存量資金的規(guī)定，履行必要程序后，可用于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展急需領(lǐng)域的基金注資。
（2）投：著力提升政府投資基金使用效能
1：發(fā)揮財(cái)政出資的杠桿作用，積極帶動(dòng)社會(huì)資本投入，圍繞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和做好“六穩(wěn)”等開展基金運(yùn)作。2：完善基金內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，加快基金投資進(jìn)度，提高基金運(yùn)作效率，減少資金閑置，從嚴(yán)控制管理費(fèi)用。3：鼓勵(lì)上下級(jí)政府按照市場化原則互相參股基金，形成財(cái)政出資合力。4：同一行業(yè)領(lǐng)域設(shè)立多支目標(biāo)雷同基金的，要在尊重出資人意愿的基礎(chǔ)上，推動(dòng)整合或調(diào)整投資定位。
（3）管：實(shí)施政府投資基金全過程績效管理
1：財(cái)政部門會(huì)同相關(guān)部門對(duì)基金實(shí)施全過程績效管理。2：財(cái)政部門可組織對(duì)基金開展重點(diǎn)績效評(píng)價(jià)，主要評(píng)價(jià)政策目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度、財(cái)務(wù)效益和管理水平。
（4）退：健全政府投資基金退出機(jī)制
1：設(shè)立基金要規(guī)定存續(xù)期限和提前終止條款，并設(shè)置明確的量化指標(biāo)。2：基金投資項(xiàng)目偏離目標(biāo)領(lǐng)域的，財(cái)政部門應(yīng)會(huì)同行業(yè)主管部門及時(shí)糾正；問題嚴(yán)重的，報(bào)經(jīng)本級(jí)政府批準(zhǔn)后，可中止財(cái)政出資或收回資金。3：基金績效達(dá)不到預(yù)期效果、投資進(jìn)度緩慢或資金長期閑置的，財(cái)政出資應(yīng)按照章程（協(xié)議）擇機(jī)退出。
（1）市場結(jié)構(gòu)加速調(diào)整分化，機(jī)構(gòu)需加快形成差異化競爭
目前，市場已形成兩類機(jī)構(gòu)，一類是以高瓴、鼎暉、紅杉、IDG等為代表的綜合性頭部機(jī)構(gòu)，投資賽道廣、行業(yè)多，可能橫跨多個(gè)投資階段，形成“大資管”式策略；另一類則是以真格基金、啟賦資本、元生創(chuàng)投、璞華資本等為代表的聚焦化投資機(jī)構(gòu)，通過布局特定投資階段或深耕某一賽道樹立特色品牌。隨著資本市場監(jiān)管更加規(guī)范，市場會(huì)加速向?qū)I(yè)化和賽道多元化發(fā)展，投資機(jī)構(gòu)走向差異化競爭也必然成為市場趨勢(shì)。
（2）投資機(jī)構(gòu)注重內(nèi)核、運(yùn)營能力全面升級(jí)
1）募資規(guī)范化，通過系統(tǒng)梳理募資渠道形成健康的投資者關(guān)系網(wǎng)，募資團(tuán)隊(duì)將更加專業(yè)；2）投資專業(yè)化，投資人必須對(duì)細(xì)分賽道、行業(yè)趨勢(shì)更加精準(zhǔn)把握； 3）管理制度化，諸多機(jī)構(gòu)面對(duì)監(jiān)管升級(jí)、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制和管理制度也需不斷加強(qiáng)；4）運(yùn)營信息化 5）投后服務(wù)產(chǎn)品化，機(jī)構(gòu)可開發(fā)多種標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，形成定期、常規(guī)活動(dòng)，減輕投后服務(wù)壓力的同時(shí)；同時(shí)，對(duì)項(xiàng)目管理中的重點(diǎn)難點(diǎn)提供更有針對(duì)性的投后服務(wù)；6）退出主動(dòng)化，針對(duì)非明星項(xiàng)目、問題項(xiàng)目，投資機(jī)構(gòu)應(yīng)更加主動(dòng)策劃退出。
（3）CVC將持續(xù)深度參與中國股權(quán)投資市場
未來，CVC投資將繼續(xù)深度參與中國股權(quán)投資市場，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并將呈現(xiàn)出以下幾大發(fā)展趨勢(shì)：參與形式多樣化，包括設(shè)立直投部門、成立獨(dú)立投資機(jī)構(gòu)、設(shè)立孵化器等方式；投資模式多元化，包括前瞻性投資布局新興技術(shù)、互補(bǔ)性投資擴(kuò)展業(yè)務(wù)領(lǐng)域、圈層投資打造業(yè)務(wù)自身生態(tài)、全產(chǎn)業(yè)鏈投資占據(jù)成本優(yōu)勢(shì)以及多元化投資擴(kuò)充賽道對(duì)沖主營業(yè)務(wù)的周期性風(fēng)險(xiǎn)等；隨著資源配置的不斷深化，不同產(chǎn)業(yè)背景的CVC有望產(chǎn)生交叉協(xié)作機(jī)會(huì)，加速產(chǎn)業(yè)整合和創(chuàng)新。
（4）國有資本監(jiān)管和考核升級(jí)，出資將更加規(guī)范
中短期內(nèi)國資仍將成為市場重要的募資對(duì)象。國資委2020年初出臺(tái)《有限合伙企業(yè)國有權(quán)益登記暫行規(guī)定》（國資發(fā)產(chǎn)權(quán)規(guī)〔2020〕2號(hào)），以明確國有企業(yè)轉(zhuǎn)讓有限合伙份額適用國有產(chǎn)權(quán)交易規(guī)則，進(jìn)一步規(guī)范了產(chǎn)權(quán)管理。可以預(yù)見，未來國資監(jiān)管和考核將不斷完善，出資規(guī)范程度將成為監(jiān)管部門的關(guān)注重點(diǎn)。
(5)科創(chuàng)板拉開注冊(cè)制常態(tài)化序幕，證券法修訂為注冊(cè)制改革的推行保駕護(hù)航
(6)存量項(xiàng)目增多、現(xiàn)金管理意識(shí)增強(qiáng)，機(jī)構(gòu)需主動(dòng)挖掘退出機(jī)會(huì)
一方面，機(jī)構(gòu)積極優(yōu)化投后管理，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。另一方面，通過分層管理方式，主動(dòng)挖掘退出機(jī)會(huì)：甄別高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，積極處理正常項(xiàng)目，努力推進(jìn)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，提高退出率。
(7)國資逐漸成為母基金市場重要組成部分，大型母基金將探索多資產(chǎn)配置策略
隨著私募資產(chǎn)配置基金管理人備案的落地，大型母基金有望探索“跨類別”多資產(chǎn)配置策略，母基金投資組合趨向多樣化發(fā)展。隨著大批直投基金進(jìn)入退出期，二手份額交易需求增長，S基金投資策略也將持續(xù)受到母基金重視。
（8）股權(quán)投資市場環(huán)境促使專業(yè)化機(jī)構(gòu)LP的形成和發(fā)展
2020年，機(jī)構(gòu)LP在基金中的占比將繼續(xù)升高。另一方面，家族辦公室和個(gè)人LP的投資需求日益凸顯，隨著新一代企業(yè)家、創(chuàng)業(yè)者對(duì)投資的認(rèn)知專業(yè)度、持續(xù)投資和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的提升，其在股權(quán)投資市場的活躍度和影響力將會(huì)進(jìn)一步提高。
（9）中國S份額交易增長空間巨大，S基金進(jìn)入爆發(fā)式增長前夜
（10）股權(quán)投資市場服務(wù)中介機(jī)構(gòu)將更加細(xì)分和專業(yè)
1）服務(wù)內(nèi)容細(xì)分化：在募投管退等多個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)將出現(xiàn)目前市場缺失的中介服務(wù)類別和機(jī)構(gòu)；2）服務(wù)質(zhì)量專業(yè)化；3）服務(wù)機(jī)構(gòu)規(guī)范化。
編輯：馮征昊（半導(dǎo)體芯片、激光器、新能源） 校對(duì)：馮征昊 審核：侯曉鵬
閆晨曦（復(fù)合材料、衛(wèi)星通信、金融資本）
(以上資訊主要來源于：OFweek激光、清科研究、今日半導(dǎo)體行業(yè)觀察、材料科學(xué)與工程、樂晴智庫、集邦新能源網(wǎng)、高工鋰電、energytrend,西安金融棒棒糖、復(fù)材網(wǎng)、衛(wèi)星界、國際電子商情、中國國際復(fù)合材料展覽會(huì)、衛(wèi)星與網(wǎng)絡(luò)、全球一點(diǎn)通、硅谷網(wǎng)、清科研究、衛(wèi)星與應(yīng)用、中科創(chuàng)星、碳纖維生產(chǎn)技術(shù)、中國衛(wèi)通、碳纖維研習(xí)社、投融界。中國汽車報(bào)、證券時(shí)報(bào)網(wǎng)、中國證券報(bào)、新材料在線、winds萬得資訊、搏實(shí)資本、中歐資本、北極星太陽能光伏網(wǎng)等。)
