一、
5月31日，上交所發(fā)布公告稱，當天召開的上市委會議，審議通過了科創(chuàng)板擬上市企業(yè)聯(lián)蕓科技（杭州）股份有限公司（簡稱：聯(lián)蕓科技）發(fā)行上市申請。這不僅是新“國九條”后，首家過會的科創(chuàng)板擬IPO企業(yè)，也是新“國九條”后首家成功過會的IPO項目。
根據(jù)聯(lián)蕓科技招股書上會稿，該公司擬采用科創(chuàng)板第四套上市標準，即“預計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元”。參考同行業(yè)可比公司估值水平，結(jié)合聯(lián)蕓科技2023年業(yè)績情況，綜合考慮公司所處的行業(yè)和自身發(fā)展情況等因素，本次發(fā)行預估市值區(qū)間為69.13億元至133.06億元，最終定價以實際發(fā)行結(jié)果為準。
值得注意的是，深交所IPO企業(yè)馬可波羅在今年5月16日上會，最終被暫緩審議，而此次過會的聯(lián)蕓科技，不僅是上交所自今年2月5日之后時隔近4個月重啟上會首家IPO企業(yè)，而且也是A股市場龍年春節(jié)后首家過會企業(yè)，標志著A股IPO市場正逐步恢復常態(tài)化。
聯(lián)蕓科技的IPO項目早在2022年12月28日就已獲受理，其是目前A股市場尚未上會IPO企業(yè)中受理時間最早的。
根據(jù)招股書（申報稿），聯(lián)蕓科技是一家提供數(shù)據(jù)存儲主控芯片、人工智能物聯(lián)網(wǎng)（AIoT）信號處理及傳輸芯片的集成電路設(shè)計企業(yè)。
公司擬發(fā)行不超過1.2億股，擬募集資金15.20億元，計劃投向新一代數(shù)據(jù)存儲主控芯片系列產(chǎn)品研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項目、AIoT信號處理及傳輸芯片研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項目和聯(lián)蕓科技數(shù)據(jù)管理芯片產(chǎn)業(yè)化基地項目。
其中，在獨立固態(tài)硬盤主控芯片市場，聯(lián)蕓科技2023年固態(tài)硬盤主控芯片出貨量占比達到22%，全球排名第二，已逐步發(fā)展成為全球出貨量排名前列的獨立固態(tài)硬盤主控芯片廠商，是全球為數(shù)不多掌握數(shù)據(jù)存儲主控芯片核心技術(shù)的企業(yè)之一。
芯片設(shè)計行業(yè)屬于典型的知識密集型行業(yè)，需要持續(xù)的、高強度的研發(fā)投入。招股書顯示，聯(lián)蕓科技2021年至2023年，研發(fā)人員數(shù)量從330人增長至527人，研發(fā)人員占比從73%提升至84%，2021年至2023年，研發(fā)費用分別為1.55億元、2.53億元和3.80億元，占收入的比例分別為26.74%、44.10%和36.73%。
2021年至2023年，公司營業(yè)收入分別為5.79億元、5.73億元、10.34億元，同比變動-0.98%、80.38%；凈利潤分別為4512.39萬元、-7916.06萬元、5222.96萬元，同比變動-275.43%、165.98%。
聯(lián)蕓科技表示，公司經(jīng)營業(yè)績的波動主要受營業(yè)收入變化和研發(fā)費用持續(xù)增加等因素影響。若未來公司產(chǎn)品所屬下游行業(yè)需求持續(xù)下滑，或公司未能持續(xù)加大技術(shù)研發(fā)、拓展客戶需求，將會產(chǎn)生公司產(chǎn)品售價下降、銷售量減少等不利情形，進而導致公司經(jīng)營業(yè)績下滑。
根據(jù)外電引用日刊工業(yè)新聞的報導表示，美國芯片巨頭美光科技計劃在日本廣島縣興建新廠，用于生產(chǎn)DRAM芯片。據(jù)稱其最快2027年底便可投入營運。
據(jù)報道，美光科技預計將投入6000億-8000億日圓（約合人民幣277-370億元）。這座新廠將于2026年初動工，并安裝EUV設(shè)備。
美光原本早就有在日建廠的計劃，最初的計劃曾預計推動新廠在2024年便投入營運。但此前，由于市場狀況不佳，這一建廠計劃一度遭到擱置。
而如今，隨著芯片市場回暖，尤其是人工智能熱潮下DRAM芯片需求火爆，美光科技又重新推動了這一計劃。
美光2013年收購了日本前DRAM制造大廠爾必達存儲器(Elpida Memory)，在日本擁有超過4000名工程師和技術(shù)人員。
日本政府大力扶持
此前，日本政府已批準多達1920億日圓（約合人民幣88.7億元）補貼，支持美光在廣島建廠并生產(chǎn)新一代芯片。
去年，日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省曾表示，將利用這筆經(jīng)費協(xié)助美光科技生產(chǎn)芯片，這些芯片將是推動生成式AI、數(shù)據(jù)中心和自動駕駛技術(shù)發(fā)展的關(guān)鍵。
本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)大臣西村康稔當時表示，對美光科技的補貼是“為了確保日本未來經(jīng)濟安全所需的尖端芯片供應(yīng)”。他表示：“目前市場形勢嚴峻，但在這種時候，我們有必要進行投資?！?/span>
西村表示，日本政府撥出最高88.7億日元（約合人民幣77.2億元）用于支付美光的生產(chǎn)成本，并撥出最高250億日元（約合人民幣11.55億元）用于開發(fā)成本。
日本首相岸田文雄的政府已撥出數(shù)十億美元的補貼，旨在到2030年將國內(nèi)芯片產(chǎn)量提高兩倍。在日本逐步步入老齡化之際，此舉也有助于推動日本重新獲得其在技術(shù)領(lǐng)域的一些昔日領(lǐng)先地位。
近日，西安炬光科技股份有限公司（以下簡稱為：炬光科技）在合肥高新區(qū)投資的泛半導體制程光子應(yīng)用解決方案產(chǎn)業(yè)基地項目取得《建筑工程施工許可證》，現(xiàn)場同步開工建設(shè)。
據(jù)了解，該項目位于高新區(qū)創(chuàng)新大道與柏堰灣路交口東北角，占地面積約39.8畝，計劃投資5億元，建設(shè)總建筑面積約7.9萬平方米的3棟生產(chǎn)廠房及配套設(shè)施。
炬光科技表示，將利用其在泛半導體應(yīng)用領(lǐng)域積累的技術(shù)優(yōu)勢和豐富的產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)驗，在合肥布局固體激光剝離LLO、Mini/Micro LED激光線光斑Reflow、半導體集成電路晶圓退火等公司現(xiàn)有的泛半導體業(yè)務(wù)以及太陽能電池應(yīng)用、平板顯示固體激光退火SLA、半導體集成電路制程等正在開發(fā)的新業(yè)務(wù)。
公開資料顯示，炬光科技成立于2007年，從事半導體激光原材料、元器件、光學元器件等研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并于2021年在上交所科創(chuàng)板上市。
據(jù)企查查上的工商注冊資料顯示，國產(chǎn)集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期股份有限公司（以下簡稱“大基金三期”）已于2024年5月24日正式注冊成立，注冊資本高達3440億元。
公司經(jīng)營范圍為私募股權(quán)投資基金管理、創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務(wù)，以私募基金從事股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等活動，企業(yè)管理咨詢。
根據(jù)股東信息顯示，大基金三期由財政部（17.4419%）、國開金融有限責任公司（10.4651%）、上海國盛（集團）有限公司（8.7209%）、中國建設(shè)銀行股份有限公司（6.25%）、中國銀行股份有限公司（6.25%）、中國工商銀行股份有限公司（6.25%）、中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司（6.25%）、交通銀行股份有限公司（5.8140%）等19位股東共同持股。
資料顯示，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（簡稱“大基金一期”）成立于2014年9月24日，總規(guī)模為1387億元，重點投向了集成電路芯片制造業(yè)領(lǐng)域，兼顧芯片設(shè)計、封裝測試、設(shè)備和材料等產(chǎn)業(yè)。而在大基金一期投資的同時，也帶動了地方政府及社會資本對于國產(chǎn)半導體產(chǎn)業(yè)的投資。
有統(tǒng)計顯示，大基金一期（包含子基金）總共撬動了5145億元社會資金（含股權(quán)融資、企業(yè)債券、銀行、信托及其他金融機構(gòu)貸款），資金撬動的比例達到了1:3.7。
國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司（簡稱“大基金二期”）于2019年10月22日正式注冊成立，注冊資本高達2041.5億。與大基金一期主要投資芯片制造等重點產(chǎn)業(yè)不同,大基金二期的投資方向更加多元化,涵蓋了晶圓制造、集成電路設(shè)計工具、芯片設(shè)計、封裝測試、裝備、零部件、材料以及應(yīng)用等多個領(lǐng)域。
此前有預測數(shù)據(jù)顯示，若大基金二期的2041.5億資金撬動比例按照1:4的比例來估算，預計將會撬動8166億的社會資金，總的投資金額將超萬億。近幾年來，一大批在A股上市的集成電路相關(guān)上市公司背后都有著大基金一期、二期的助力。
對于大基金三期的主要投資方向，有分析認為，該大基金三期的具體投資方向和目標是加快國內(nèi)半導體的發(fā)展進程，重點可能會關(guān)注半導體產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵的“卡脖子”環(huán)節(jié)和技術(shù)進步，以促進國內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展。
經(jīng)過數(shù)年的精心研發(fā)，美國軍方曾寄予厚望的機載激光武器項目——旨在保護地面部隊免受彈道導彈威脅的SHiELD（意為“神盾”，自保護高能激光演示器）項目，似乎正面臨被廢棄的命運。
據(jù)2023年國會研究服務(wù)處發(fā)布的報告指出，SHiELD項目自2016年啟動以來，其設(shè)計理念便是將激光武器安裝于F-22猛禽和F-35閃電II等先進戰(zhàn)斗機上，以攔截來襲的空對空、地對空導彈，乃至可能針對美國海外部隊的彈道導彈。
然而，盡管美國空軍原計劃在2024財政年度將SHiELD激光武器系統(tǒng)在F-15鷹式戰(zhàn)斗機上進行空中測試，且近年來已報告了成功的地面擊落試驗導彈，并接收了激光武器系統(tǒng)和吊艙子系統(tǒng)，但據(jù)軍方官員透露，將這一武器系統(tǒng)投入實際使用的計劃目前已告吹。
空軍研究實驗室定向能理事會的盾項目經(jīng)理Ted Ortiz博士在郵件中向Military.com確認：“SHiELD項目已經(jīng)結(jié)束，沒有進一步測試和評估的計劃?！彼M一步指出：“空軍尚未在戰(zhàn)斗機測試臺上安裝激光吊艙?！?/span>
值得注意的是，SHiELD并非美國空軍近期放棄的唯一機載激光武器項目。今年3月，空軍特種作戰(zhàn)司令部透露，因面臨“技術(shù)挑戰(zhàn)”，即使在地面測試中實現(xiàn)了“重要的端到端、高功率操作”，也決定放棄在AC-130J幽靈武裝直升機上安裝機載高能激光系統(tǒng)（AHEL）的計劃。
盡管如此，美國空軍官員對機載激光武器在未來戰(zhàn)場上的潛力仍持樂觀態(tài)度。Ted Ortiz博士表示：“通過SHiELD項目和相關(guān)的努力，空軍研究實驗室在機載高能激光技術(shù)的準備方面取得了重大進展，我們將繼續(xù)發(fā)展機載高能激光武器技術(shù)，以滿足當今和未來的作戰(zhàn)需求。”
SHiELD項目終止的消息傳出之際，正值美國國防部尋求加強海外部隊防空能力的關(guān)鍵時刻，因為對手導彈襲擊的威脅日益增加。自2020年1月伊朗對美國海外部隊進行史上最大規(guī)模的彈道導彈襲擊以來，美國軍隊在伊拉克、敘利亞等地不斷遭受伊朗支持民兵組織的無人機和導彈攻擊，導致大量軍人遭受創(chuàng)傷性腦損傷。
面對這一形勢，五角大樓正日益關(guān)注激光和高功率微波等定向能武器，這些武器單次射擊成本低廉，且彈匣容量幾乎無限，有望為現(xiàn)有的昂貴防空系統(tǒng)提供高效、低成本的替代方案。為此，美國陸軍已在海外部署了陸基激光武器以對抗來襲無人機，并大力投資開發(fā)更強大的系統(tǒng)以應(yīng)對快速移動的巡航導彈。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，美國五角大樓每年在至少31個定向能源項目上的投入高達約10億美元。
自2000年代初期美國空軍利用基于波音747的YAL-1機載激光試驗臺成功擊落彈道導彈以來，部署機載激光武器用于導彈防御一直是美國軍方的追求目標。在《2019年導彈防御評估》（2019 Missile Defense Review）報告中，五角大樓便提出“開發(fā)可擴展、高效和緊湊的高能激光技術(shù)，有可能在未來提供一種具有成本效益的能力，摧毀彈道早期的助推導彈”。此外，無人機上安裝激光武器，也被視為對抗俄羅斯和中國武器庫中彈道導彈的有效手段。
然而，據(jù)外媒Breaking Defense報道，與地面車輛和戰(zhàn)艦相比，開發(fā)有效可靠的機載激光武器已被證明具有挑戰(zhàn)性，這正如前五角大樓研究和工程主管邁克·格里芬在2020年所詳細闡述的那樣。
在探討機載激光武器時，首先面對的就是能量/功率挑戰(zhàn)。激光產(chǎn)生破壞性的光束需要龐大的能量，而要在相對較小的戰(zhàn)術(shù)飛機上提供這樣的能量，無疑是一項重大的工程難題。
其次，即便能源問題得以解決，光束本身的穩(wěn)定性也是一大考驗。在戰(zhàn)斗環(huán)境中，大氣湍流使得維持足夠長且穩(wěn)定的相干激光束以打擊飛行中的彈道導彈變得幾乎不可能。
2020年5月，在與記者的電話會議上，格里芬曾表示：“雖然這可以作為一項實驗，但要讓飛機裝備我們認為必要的激光——在功率水平和所有支持要求上——并達到足以減輕大氣湍流影響的高度，這樣的組合很難在一個平臺上實現(xiàn)。”
一個月后，時任五角大樓采購主管的威爾·羅珀在《防務(wù)新聞》（Defense News）的報道中透露，空軍正在重新審視通過SHiELD項目開發(fā)的激光武器技術(shù)的潛在應(yīng)用，而非僅限于將其集成到戰(zhàn)術(shù)戰(zhàn)斗機中。他強調(diào)：“我告訴團隊的是，‘我們需要進行深入的對話’，了解不同功率水平及其應(yīng)用場景，而不應(yīng)只追求我們所能想象到的最高功率水平和最吸引人的任務(wù)?！?/span>
隨著SHiELD計劃的終結(jié)和AHEL項目的落幕，國防部對機載激光武器的追求似乎仍然遙不可及。然而，面對敵方無人機和導彈的威脅日益增加，五角大樓在定向能源項目上的投資持續(xù)不斷，空軍在這一領(lǐng)域的努力顯然尚未結(jié)束。
Ted Ortiz博士對此持樂觀態(tài)度，他指出：“經(jīng)過多年的發(fā)展，高能激光武器已成為戰(zhàn)場上的現(xiàn)實。其改變游戲規(guī)則的特性——如深彈匣、可擴展的效果和光速交戰(zhàn)，再加上使用噴氣燃料作為彈藥所帶來的潛在后勤優(yōu)勢，使得將其集成到空中平臺成為自然的下一步?！?/span>
近日，大族激光智能裝備集團交付中國石油天然氣集團有限公司的超高速激光切割機順利通過驗收。旗艦裝備產(chǎn)品高效平穩(wěn)運行，賦能中國石油設(shè)備智造升級。
中國石油天然氣集團有限公司（簡稱“中國石油”，英文縮寫：CNPC）是國有重要骨干企業(yè)和全球主要的油氣生產(chǎn)商和供應(yīng)商之一，是集國內(nèi)外油氣勘探開發(fā)和新能源、煉化銷售和新材料、支持和服務(wù)、資本和金融等業(yè)務(wù)于一體的綜合性國際能源公司，在全球32個國家和地區(qū)開展油氣投資業(yè)務(wù)。
此次通過驗收的HF 30系列超高速激光切割機，是大族激光智能裝備集團匠心打造的經(jīng)典拳頭產(chǎn)品，機械結(jié)構(gòu)嚴謹穩(wěn)定，數(shù)控系統(tǒng)智能高效，切割工藝實用豐富，專注于萬瓦激光切割、厚板穩(wěn)定切割，能滿足超高功率切割使用要求。
HF 30系列設(shè)備切割精度高、切割速度快，切割工件表面光滑，板材變形小，產(chǎn)生的煙塵少，用于石油設(shè)備的快速切割下料、管板／折流板的快速開孔、吊耳／筋板的開孔和下料工作，不僅能提高整體加工速度和質(zhì)量，取代剪板機，且部分工件的開孔無需再使用鉆床，有效減少工序流轉(zhuǎn)，降低人工和制造成本，將成為中國石油的主力生產(chǎn)加工裝備。
石油裝備行業(yè)是關(guān)系國計民生的重要工業(yè)領(lǐng)域之一。近年我國石油裝備產(chǎn)業(yè)得到快速發(fā)展，形成了以石油鉆采設(shè)備、海洋工程裝備、煉油化工設(shè)備、金屬壓力容器等為代表的產(chǎn)業(yè)集群和優(yōu)勢企業(yè)。大族激光智能裝備集團作為全球具綜合性、專業(yè)性、先進性的激光智能裝備服務(wù)商，為國內(nèi)知名石化裝備企業(yè)、煤礦裝備企業(yè)、壓力容器企業(yè)等眾多能源裝備企業(yè)提供激光切割機、激光切管機、自動化生產(chǎn)線等數(shù)百套智能切割裝備，助力打造高端裝備產(chǎn)品，賦能裝備智造升級。
5月20日晚間，海目星發(fā)布公告稱，該公司近期在中紅外飛秒激光（小K注：國內(nèi)把波長超過5μm的中紅外稱為長波紅外）關(guān)鍵技術(shù)及其醫(yī)療領(lǐng)域應(yīng)用中取得重大突破。
根據(jù)上述公告披露，該研發(fā)成果為全球開創(chuàng)性產(chǎn)品，目前全球尚無對標產(chǎn)品。目前該研發(fā)成果取得的第三方權(quán)威評審鑒定結(jié)果，專家組一致認為該項目實施的技術(shù)指標達到國際先進水平。
海目星是一家激光技術(shù)企業(yè)，先后開發(fā)了應(yīng)用于消費電子、動力及儲能電池、光伏電池及新型顯示和鈑金加工等重要領(lǐng)域的激光及自動化設(shè)備。《科創(chuàng)板日報》記者注意到，在光伏、鋰電行業(yè)產(chǎn)能過剩的背景下，海目星正探索醫(yī)療激光等新型領(lǐng)域。
切入醫(yī)療全新業(yè)務(wù)
早在1994年，科學界依賴大型自由電子激光設(shè)施仿制發(fā)出中紅外超快激光，初步證明了6-6.4μm的中紅外超快激光的微創(chuàng)切割效果，明顯優(yōu)于波長在3μm的其他激光器。
然而，近30年內(nèi)盡管全球有多個國家在該領(lǐng)域不斷研究，但始終受限于6-9μm高功率中紅外飛秒激光的缺失和組織共振消融的機理不明，導致基于中紅外飛秒激光的微創(chuàng)消融手術(shù)還未被實現(xiàn)。在這其中，主要瓶頸為功率不足、無法調(diào)諧。
海目星稱，截至公告披露日，該公司已成功開發(fā)長波紅外連續(xù)可調(diào)諧的臺式飛秒激光器（LWIRFS），該激光器調(diào)諧范圍為5-11μm，最大輸出功率>1W，最大脈沖能量>2μJ，脈寬<300fs，重復頻率為500kHz。該研發(fā)成果為全球開創(chuàng)性產(chǎn)品，目前全球尚無對標產(chǎn)品。
據(jù)介紹，該公司在中紅外飛秒激光技術(shù)以及在醫(yī)療應(yīng)用領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)上實現(xiàn)的重大突破，為其向醫(yī)療激光、醫(yī)療大健康以及醫(yī)療美容領(lǐng)域布局提供了相關(guān)技術(shù)保障。
根據(jù)海目星規(guī)劃，該公司爭取盡快完成相關(guān)醫(yī)療器械產(chǎn)品的臨床實驗，并獲得相關(guān)產(chǎn)品的二類以及三類醫(yī)療許可證；相關(guān)醫(yī)療器械產(chǎn)品在獲取二類以及三類醫(yī)療許可證后，爭取在三到五年內(nèi)實現(xiàn)醫(yī)療相關(guān)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化布局和規(guī)模化生產(chǎn)。
值得注意的是，海目星相關(guān)人士向《科創(chuàng)板日報》記者表示，醫(yī)療業(yè)務(wù)是該公司切入的全新業(yè)務(wù)，本月底將在上海舉辦相關(guān)產(chǎn)品發(fā)布會。“醫(yī)療激光器是我們一直在儲備中的，研發(fā)出進展后就公告了。不過目前相關(guān)產(chǎn)品還在臨床階段，暫時沒有銷售和訂單?！痹撊耸刻岬?。
在四川投設(shè)醫(yī)療科技公司
年報顯示，2023年，海目星實現(xiàn)營收48.05億元，同比增長17.03%，歸母凈利潤則為3.22億元，同比下降15.42%，增收不增利。
截至2024年一季度末，海目星新簽訂單8.5億元（含稅），在手訂單累計71億元（含稅）。盡管在手訂單充沛，但截至2023年末，該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-9.93億元，同比大幅下降303.27%。
有業(yè)內(nèi)人士向《科創(chuàng)板日報》記者分析表示，“海目星積極切入醫(yī)療賽道，一方面與其激光技術(shù)實力，即公司本身基因有強關(guān)聯(lián)關(guān)系；另一方面，也是看好了醫(yī)療激光，特別是醫(yī)美賽道的廣闊領(lǐng)域。”
《科創(chuàng)板日報》記者注意到，海目星近期在四川投資成立一家醫(yī)療科技公司。工商信息顯示，四川華川星光醫(yī)療科技有限公司成立于2024年4月25日，注冊資本1000萬元，法人代表為林國棟，其也是該公司董事長與實際控制人。
從股東來看，海目星激光智能裝備（成都）有限公司持有該公司80%股份，為其控股股東；成都市華川星光企業(yè)管理中心（有限合伙）持有該公司20%的股份。
上述海目星相關(guān)人士向《科創(chuàng)板日報》記者表示，之所以在四川設(shè)立醫(yī)療公司，“一方面與四川的醫(yī)美行業(yè)較為發(fā)達有關(guān)；另一方面，海目星學術(shù)帶頭人LIANG HOUKUN（梁厚昆）從麻省理工畢業(yè)后回國就回四川了，相對在四川的資源也更豐富一些?！?/span>
資料顯示，梁厚昆為海目星董事，現(xiàn)任海目星成都研究院副院長。其2011年在新加坡南洋理工大學獲得光電工程博士學位，2014-2016年在美國麻省理工學院做博士后研究，2016-2019年在新加坡制造技術(shù)研究院任職，2019年至今任職四川大學電子信息學院教授、博士生導師。
梁厚昆的研究方向是中紅外超快激光及應(yīng)用，其持有成都市華川星光企業(yè)管理中心（有限合伙）25%的股份，并因此間接持有四川華川星光醫(yī)療科技有限公司股份。
海目星在今年5月10日的投資者調(diào)研中也表示，四川華川星光醫(yī)療科技有限公司經(jīng)營范圍主要為一類、二類、三類醫(yī)療器械的生產(chǎn)、銷售和經(jīng)營。按照申請的進度，預計今年下半年取得二類醫(yī)療器械許可證，三類醫(yī)療器械許可證預計最快明年下半年取得。
“目前，公司品牌矩陣建設(shè)、市場宣傳籌備、核心產(chǎn)品定位、產(chǎn)品矩陣規(guī)劃、渠道管理策略、銷售團隊組建等相關(guān)工作都在緊鑼密鼓地籌備中?！焙Ｄ啃欠矫姹硎尽?/span>
同時，海目星表示，醫(yī)美賽道具備輕奢屬性，且中國滲透率為全球最低，為4-5%左右，不及韓國的五分之一，不到美國的三分之一。醫(yī)療美容以其低滲透率、高客單價、高復購率成為消費醫(yī)療“皇冠上的明珠”，且中國正規(guī)醫(yī)美機構(gòu)的能量源醫(yī)美設(shè)備80%的市場份額也是被進口商占據(jù)，國產(chǎn)品牌大多占據(jù)的只是中低端市場。
6月5日，A股光伏上市企業(yè)ST愛康（002610）發(fā)布公告稱，由于公司股票在連續(xù)10個交易日的收盤價均低于1元，根據(jù)深圳證券交易所股票上市相關(guān)規(guī)定，若連續(xù)20個交易日低于1元，公司股票將被終止上市交易的風險；若因觸及交易類強制退市情形而終止上市的，公司股票將不進入退市整理期。
實際上，截至6月5日收盤，ST愛康股價報收于0.55元，已經(jīng)連續(xù)23個交易日一字板跌停，連續(xù)12個交易日股價低于1元。以此推算，即便后續(xù)8個交易日連續(xù)漲停，該公司股價也無法再回到1元之上。
同一日，該公司還分別收到浙江證監(jiān)局下發(fā)的警示函和深圳證券交易所下發(fā)的關(guān)注函。
3年虧損超20億，經(jīng)營風險大增
作為曾經(jīng)的老牌光伏龍頭企業(yè)，愛康科技曾一度位居民營光伏發(fā)電營運商前列，被譽為“HIT異質(zhì)電池第一股”；然而，由于主業(yè)搖擺不定，在其黯淡時，單年最大虧損超過16億元，近三年又連續(xù)大額虧損，累計超過20億元。
根據(jù)其財報數(shù)據(jù)顯示，在2021至2023年，ST愛康持續(xù)陷入虧損境地，其歸母凈利潤分別虧損4.06億元、8.33億元和8.26億元，三年合計虧損20.65億元。
至2024年一季度，營收同比近乎腰斬至6.34億元，而凈利潤則大幅虧損2.13億元，同比暴降超過750%。雖然當期貨幣現(xiàn)金仍有大約15.69億元，但僅短期負債和一年內(nèi)到期的非流動負債就分別高達29.04億元和5.89億元，其公司財務(wù)壓力巨大。
鑒于其財務(wù)表現(xiàn)不佳及其他風險因素，該公司2023年的財務(wù)報告被會計師事務(wù)所出具保留意見，其持續(xù)經(jīng)營也存在重大不確定性。同時，該事務(wù)所還對公司2023年度的內(nèi)部控制出具了否定意見的審計報告。這意味著，該公司經(jīng)營已經(jīng)存在重大風險。
而根據(jù)深交所股票上市的相關(guān)規(guī)定，其股票于今年5月復牌后便被實施其他風險警示，股票簡稱變更為“ST愛康”。
日前，ST愛康剛收到的兩份監(jiān)管函也指出，該公司此前未充分向投資者披露生產(chǎn)經(jīng)營風險和內(nèi)部控制風險，相關(guān)回復不準確、不完整。
近百億巨額擔保，多個銀行賬戶被凍結(jié)
值得關(guān)注的是，ST愛康在連續(xù)虧損和保持經(jīng)營能力方面面臨著嚴峻挑戰(zhàn)的同時，還長期為子公司及外部公司提供了巨額擔保。擔保金額逐年上升，已逐漸演化為該公司的一大潛在風險。
數(shù)據(jù)顯示，從2021年至2023年，ST愛康對外擔?？傤~近百億元，占公司凈資產(chǎn)的比例維持高位，最高時一度超過300%，給公司的財務(wù)狀況帶來了沉重的負擔。
根據(jù)其2024年一季度的財報，該公司的資產(chǎn)負債率高達80.1%，速動比率和流動比率均處于較低水平，進一步凸顯了其面臨較高的財務(wù)風險。
4月19日，該公司發(fā)布公告稱，截至公告披露日，公司及控股子公司累計對外擔保額度為90.64億元，實際發(fā)生的對外擔保合同金額上限為65.66億元，其中對合并報表范圍內(nèi)的子公司的擔保金額上限為50.63億元，其他對外擔保金額上限為15.03億元。上述數(shù)字再次凸顯了ST愛康在對外擔保方面的巨額負擔。
值得一提的是，該公司長期為合并報表內(nèi)外的公司提供大額擔保，而其實際控制人家族則頻繁減持股票。截至2024年3月底，鄒承慧通過愛康集團等四家公司持有的股份已銳減至僅6.4%，且大部分股份已被質(zhì)押。
此外，該公司近日還公告稱，其下屬的4家公司共計62個銀行賬戶被凍結(jié)，涉及金額總計8402.24萬元，實際凍結(jié)金額為2034.37萬元。這一系列事件無疑進一步加劇了該公司的財務(wù)困境。
退市倒計時，公司收獲巨額訂單
實際上，面臨退市危機，ST愛康似乎并無“救市”之意，今年2月曾拋出的增持計劃最終也被證實為“忽悠式增持”。
而對于一家重資產(chǎn)型企業(yè)而言，ST愛康對經(jīng)營資金的需求不言而喻。若一旦退市，上市融資這一重要渠道將“斷流”，這對其企業(yè)經(jīng)營必然帶來不小的沖擊。
然而，ST愛康并未采取有效措施解決當前的財務(wù)問題，而是更注重持續(xù)經(jīng)營能力。
今年以來，該公司已取得了多項中標和合作協(xié)議。其子公司愛康金屬成功中標了多個光伏支架項目，包括寧夏中衛(wèi)的178MW光伏跟蹤支架項目、中國華電南自的2GW光伏固定鋼支架采購項目等，總金額超過10億元。此外，愛康控股集團還與瑞晶控股集團和云雀新能源簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，涉及2GW光伏組件的采購。
ST愛康還透露，其已在江蘇蘇州、江西贛州、浙江湖州、浙江舟山布局了高效太陽能電池及組件生產(chǎn)基地，實現(xiàn)了3.8GW異質(zhì)結(jié)HJT電池產(chǎn)能及10.4GW光伏組件產(chǎn)能。
5月17日，陽光新能源大安市新能源裝備制造及氫基產(chǎn)業(yè)項目正式開工。
據(jù)了解，陽光新能源計劃引入投資約126億元。其中，計劃引入投資30億元打造裝備制造產(chǎn)業(yè)園，包括多技術(shù)路線儲能電池項目（年產(chǎn)3GWh全鐵液流電池、鈉離子電池）和年產(chǎn)6000噸納米硅碳負極材料項目，并推動全鐵液流、鈉離子電池等多種技術(shù)路線關(guān)鍵核心技術(shù)、裝備等應(yīng)用，計劃2025年6月竣工；計劃引入投資96億元，打造1GW氫基綠色能源示范區(qū)，配套風電、光伏及相應(yīng)制綠氫、綠醇部分化工生產(chǎn)生活設(shè)施，助力綠電轉(zhuǎn)化項目建設(shè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，計劃2027年6月建成投產(chǎn)。
資料顯示，陽光新能源是陽光電源旗下的新能源開發(fā)投資平臺，是一家專注于新能源開發(fā)利用的國家高新技術(shù)企業(yè)，聚焦光伏、風電、風光儲氫充多能融合等領(lǐng)域，提供覆蓋系統(tǒng)研發(fā)、開發(fā)投資、設(shè)計建設(shè)、運營管理等新能源開發(fā)全生命周期整體解決方案，在光伏電站開發(fā)商中位居前列。
截至2023年12月底，陽光新能源業(yè)務(wù)已覆蓋全球超過10個國家和地區(qū)、累計開發(fā)建設(shè)4000萬千瓦光伏風力發(fā)電站，形成以國內(nèi)為根基、海外快速發(fā)展的多元協(xié)同產(chǎn)業(yè)布局，業(yè)務(wù)覆蓋中國30多個省、自治區(qū)和直轄市以及東南亞、澳洲、南美等10多個國家和地區(qū)。
從2021年成為獨立品牌到2023年，短短兩年，實現(xiàn)了從0到銷量11.87萬輛的跨越，上了新能源汽車的牌桌，并且完成了上市。
從成立到上市，小鵬用了6年，理想用了5年，蔚來用了4年。
極氪是吉利旗下最受重視的汽車品牌之一，人、錢、資源，吉利都給安排得妥妥的。比如2021年，吉利集團總裁安聰慧出任極氪的CEO；極氪獨立沒多久就拿下了寧波威睿51%的股權(quán)，而寧波威睿是吉利核心三電產(chǎn)品的供應(yīng)商；極氪及寧波威睿和浙江吉利汽車制造有限公司簽訂10年期貸款協(xié)議，合計總額超過110億元。
開局就拿著好牌的極氪，登上紐交所之后，在資本市場上就沒那么順利了，先是兩天內(nèi)上漲53.66%至32.243美元，短短幾個交易日又下探到22.26美元，波動很大。
據(jù)媒體報道，極氪在去年估值曾高達130億美元，按照最初的IPO規(guī)劃，極氪計劃獲得10億美元融資，實際上總?cè)谫Y額不足5億美元，也有媒體援引極氪方的回應(yīng)稱去年的汽車行業(yè)環(huán)境不支持百億美元估值的融資。
截至6月4日，極氪的股價為25.67美元，市值為63.6億美元。
估值縮水，融資縮水，極氪為什么還急于上市？極氪立下的“2024年銷售23萬輛，力爭盈利”目標能實現(xiàn)嗎？
持續(xù)虧損，資金吃緊
外界認為極氪急于上市是有原因的。早在2020年，極氪還沒有成為獨立的品牌時，吉利就向科創(chuàng)板提交過招股書，撤回申請之后吉利稱將探索不同外部融資方案，實現(xiàn)極氪可持續(xù)發(fā)展。
2022年，吉利又稱已向香港聯(lián)交所提交議案，內(nèi)容和極氪獨立上市有關(guān)。2023年11月，極氪向美國證交會提交注冊聲明，今年成功上市。原因無他，造車太燒錢了，吉利可以給錢，但不能無限給錢。
極氪業(yè)務(wù)主要分為三塊，分別是汽車銷售、電池及零部件、研發(fā)收入。
極氪從吉利收購的CETV，是從事新能源汽車軟件系統(tǒng)研發(fā)、模塊化和虛擬工程的創(chuàng)新中心，為吉利旗下的多個汽車品牌提供服務(wù)，貢獻研發(fā)收入，前面提到的寧波威睿，貢獻電池及零部件收入。
在極氪首款車推出之前，后面兩項業(yè)務(wù)的收入是極氪發(fā)展的支撐。
在給錢、給技術(shù)、給采購等多方面的“喂養(yǎng)”下，極氪也算爭氣，2021年、2022年、2023年銷量分別為5808輛、71941輛、118685輛。汽車銷售收入分別為15.44億元、196.71億元、339.12億元。
最早發(fā)布的極氪001，是極氪大獲成功的一款純電轎車。
今年2月迎來新款，3月底官方宣布首月累計大定突破3萬臺，4月銷量觸底反彈銷量達11729輛，此前極氪001也保持每月大幾千臺銷量，是極氪營收的主力擔當。
極氪X是極氪去年5月開始交付的一款純電SUV，去年11月銷量沖高到4714臺后，銷量開始下滑，4月份銷量僅有548臺。
極氪007是純電轎車，于去年底推出，也是最晚推出的車，該車型推出后銷量出現(xiàn)小幅下滑，從1月的5853臺，下降至4月3827臺。
極氪009 MPV定價最高達50萬-78.9萬，光輝版對標車型則是頂級豪車勞斯萊斯幻影。最近賣掉邁巴赫的周鴻祎便最終選擇了極氪009光輝版作為其座駕，注重后排私密性、航空座椅極致的舒適感，充電時間20分鐘，是極氪009光輝版的亮點。
極氪009是去年2月開始交付，其銷量已從去年每月2000臺左右跌到了今年的400臺左右。去年上市的極氪X，也在今年銷量下滑到只有幾百臺。
汽車工業(yè)有明顯的規(guī)模效應(yīng)，極氪已經(jīng)起步晚了，只有快跑、快放量，才能在一日千里的新能源汽車行業(yè)里留在牌桌上。
但這同樣會帶來一個問題，就是賣得越多，虧損額越高，現(xiàn)金流越吃緊。
2021年——2023年，極氪的凈虧損分別為45.14億元、76.55億元和82.64億元。
招股書顯示，截至去年底，極氪的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物只有33億元，與其他造車新勢力不在一個量級：理想汽車擁有913.29億元現(xiàn)金儲備，蔚來則擁有現(xiàn)金儲備329.35億元，小鵬汽車也達到了211.27億元。
而極氪的流動負債減流動資產(chǎn)已經(jīng)達到了118億元，“搞錢”迫在眉睫，上市募資是一條路，少虧點也是一個方法。
不過，即使加上IPO的募資，極氪仍然壓力很大。接下來就要看能不能通過“進一步放量”及“少虧”來減少失血點了。
于是極氪定下了“2024年銷量23萬，力爭盈利（香港會計準則下）”的目標。
定位中高端，放量有困難
從吉利收購沃爾沃后，一直想在高端汽車領(lǐng)域施展拳腳。2015年，吉利提出了“藍色吉利行動計劃”，提出到2020年，新能源車占銷量90%以上，但是最終計劃失敗。
在這樣的背景下，李書福內(nèi)部講話表示，計劃失敗不是吉利的戰(zhàn)略失敗、也不是執(zhí)行不力，而是外部環(huán)境還不成熟。2021年，吉利的純電動品牌極氪品牌成立。
極氪肩負著高端純電銷往全球的使命，2023年極氪單車收入為28.6萬元。
目前，極氪已經(jīng)進入歐洲8個國家的豪華市場，計劃2026年進入大部分西歐地區(qū)，預計今年年底將在50個國家開展銷售業(yè)務(wù)。
今年前5個月，極氪共交付了67764輛，目標完成了約30%，能否完成銷量目標，還有懸念。
極氪完成目標的最重要的一關(guān)是小眾市場能否變大眾。
在極氪的四個系列里，極氪001無疑是最成功的。
極氪001是獵裝轎跑，獵裝旅行車在中國的市場份額沒有超過1%，極氪001是一個很大的突破，在2022年和2023年分別實現(xiàn)了7.2萬輛和7.6萬輛的銷售，但也可以看出，幾乎沒有增長。
在2024年第一季度20W+轎車的銷量排行榜中，20萬以上的轎車銷量TOP20里，幾乎是燃油車的天下，極氪001排到了第15名。
這種市場環(huán)境，往好聽了說是滲透空間巨大，往不好聽了說是群狼環(huán)伺，20萬以上的燃油車心智還很堅固。
在各種定語之下，其他車型表現(xiàn)看起來也不錯，比如極氪009是2023年中國50萬元以上全品類MPV年度銷量冠軍，極氪X是20萬以上緊湊級車型的中國品牌銷量冠軍。
SUV車型，去年推出的極氪X在11月近5000臺銷量回落至4月不到550臺，也是與其定位偏小眾有關(guān)，價格區(qū)間在20到30萬之間，大部分車企推出的車型大多是中大型SUV，而極氪推出卻是緊湊型SUV。
MPV，也屬于小眾市場，總體銷量不高。
新能源高端賽道還有一個重要的高地，那就是智能駕駛。
而一直以來，極氪最被不滿的地方也是智能駕駛。老款的極氪001是和mobileye合作，進度就慢于預期，2024年的新款001還是和mobileye合作，但增加了一顆激光雷達。
極氪001與mobileye合作的純視覺方案，仍處于按城市開通高速領(lǐng)航階段，官方稱今年二季度將覆蓋全國90%以上地級市高速，但和蔚小理華為的全國無圖智駕，還是落后不少。
極氪可能也清楚001在智駕上的短板，所以智駕系統(tǒng)直接終身免費。
極氪為了彌補后發(fā)的差距，先與成熟的供應(yīng)商合作解決眼前的問題，是很現(xiàn)實的選擇，漸漸地，這種合作模式的弊端顯現(xiàn)出來，比如開放度不足、響應(yīng)慢，極氪轉(zhuǎn)向了“合作+自研”的路。
卷智能化是新能源汽車下半場的主線任務(wù)，要銷量、要利潤還要研發(fā)，極氪的任務(wù)還很重。
（1）東麗碳纖維產(chǎn)能
近日，日本東麗公司官方網(wǎng)站發(fā)布了截至2024年3月31日公司旗下產(chǎn)品的最新產(chǎn)能情況。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，東麗公司全球碳纖維的總產(chǎn)能約為6.4萬噸，由于東麗公司位于韓國、美國和法國的碳纖維工廠均于2023年下半年開始擴產(chǎn)，預計最快到2025年投產(chǎn)，因此2023年無新增產(chǎn)能。
從航空專用高性能高品質(zhì)的碳纖維東麗卡?到適合批量生產(chǎn)的低價格大絲束碳纖維ZOLTEK?，東麗供應(yīng)行業(yè)內(nèi)少有的多種類碳纖維復合材料。
據(jù)公開的信息顯示，截至2024年3月，日本東麗公司碳纖維全球產(chǎn)能主要包括小絲束產(chǎn)能日本Ehime（8970噸/年），法國SOFICAR（5200噸/年），美國CMA（9900噸/年），韓國TAK（4700噸/年）及大絲束產(chǎn)能ZOLTEK（35000噸/年）。
日本東麗公司2024年3月全球碳纖維最新產(chǎn)能情況
2023年，日本東麗公司小絲束擴產(chǎn)中產(chǎn)能總計7200噸，到2025年才能投產(chǎn)，屆時日本東麗全球碳纖維總產(chǎn)能將達到7.1萬噸/年。目前，全球產(chǎn)能排名第二的碳纖維企業(yè)為中復神鷹公司，總產(chǎn)能2.85萬噸，另有在建產(chǎn)能3.0萬噸/年。因此東麗公司新增產(chǎn)能完全投產(chǎn)后，總計7.1萬噸的碳纖維年產(chǎn)能使其全球碳纖維領(lǐng)頭羊地位優(yōu)勢更加明顯。
近日，西安科為智通復合材料技術(shù)有限公司儲氫瓶先進復合材料項目(復合材料設(shè)計制造一體化項目)獲備案。
據(jù)悉，儲氫瓶先進復合材料項目(復合材料設(shè)計制造一體化項目)位于陜西省西咸新區(qū)秦漢新城渭城街辦蘭池三路008號，項目總投資5000萬元。本項目的工廠建地面積1500平方米，本項目是氫能產(chǎn)業(yè)項目，新建纖維增強樹脂基復合材料研發(fā)中心、儲氫氣瓶生產(chǎn)線、復合材料鋪放工藝生產(chǎn)線和先進復合材料結(jié)構(gòu)測試中心。面向新能源行業(yè)和高端制造業(yè)，提供包括復合材料結(jié)構(gòu)設(shè)計、復合材料裝備制造和復合材料結(jié)構(gòu)設(shè)計等全系列服務(wù)。
近日，中國香港渡輪項目碳纖維高速客渡船主船體順利完工。2022年以來，中國船舶集團有限公司旗下廣州船舶工業(yè)有限公司已成功承接港澳地區(qū)船舶29艘，其中多艘為碳纖維高速客船。為此，廣州公司聯(lián)合相關(guān)方開展了船用碳纖維國產(chǎn)化研制及推廣，成功應(yīng)用于部分建造項目，打破了高端碳纖維進口材料在國產(chǎn)高速客船的技術(shù)壟斷局面。
（1）依賴進口成“堵點”
據(jù)介紹，目前國外已研制出民船用碳纖維及配套乙烯基樹脂，并已在40米以上級別高速客船中應(yīng)用多年。但是，國內(nèi)此前僅在小艇或游艇領(lǐng)域使用碳纖維復合材料，且只用到T300級別的碳纖維，在大型客船上的應(yīng)用仍是空白。
廣東中威復合材料有限公司是廣州公司碳纖維船舶項目的建造方，也是國內(nèi)第一家使用碳纖維材料制造40米以上級別高速客船的船企。該工藝需用到T700級別的碳纖維材料配套乙烯基樹脂，但國內(nèi)此強度級別的碳纖維基本都是配套環(huán)氧樹脂，需加熱加壓后固化。因此，中威公司只能一直依賴進口國外碳纖維及樹脂。物料供應(yīng)的穩(wěn)定性及周期難以保證，成本高是國內(nèi)發(fā)展大型碳纖維船舶的“堵點”。
（2）產(chǎn)學研“抱團”闖關(guān)
在廣州公司的大力推動下，廣州公司與中國船舶集團旗下第七二五研究所、中威公司共同簽訂了《船用碳纖維國產(chǎn)化研發(fā)及推廣項目合作框架協(xié)議》。其中，廣州公司負責研發(fā)產(chǎn)品過程協(xié)調(diào)和產(chǎn)業(yè)化推廣，中威公司為產(chǎn)品使用方，七二五所為技術(shù)支持和產(chǎn)品提供方，三方實現(xiàn)了“產(chǎn)、學、研”結(jié)合發(fā)展。
作為船用復合材料的主要研發(fā)機構(gòu)，七二五所是國內(nèi)最早開展船用復合材料研究的單位，四十多年來承擔了大量的船用復合材料研究和開發(fā)工作，主編或參與編寫國家標準及行業(yè)標準20余項。隨著七二五所的加入，三方也搭建起了高端國產(chǎn)碳纖維織物復合材料在高速客船示范應(yīng)用的“鐵三角”。
研發(fā)團隊圍繞T700級碳纖維復合材料國產(chǎn)化，通過碳纖維高性能編織技術(shù)、碳纖維界面性能強化技術(shù)、高強抗沖擊乙烯基樹脂的研制、碳纖維復合材料綜合性能評價、碳纖維復合材料成型工藝、典型艙段建造與考核評價等，實現(xiàn)了國產(chǎn)化替代的重大突破。
（3）三方合作“開花結(jié)果”
研究結(jié)果表明，自研國產(chǎn)碳纖維與樹脂匹配后，性能與進口材料水平相當，相比于鋁制船減重20%以上，達到了船舶設(shè)計指標與建造工藝需求。其中，灌注型乙烯基樹脂還優(yōu)于進口。由于良好的工藝適應(yīng)性，織物和樹脂均已取得中國船級社（CCS）認證證書。
據(jù)了解，三方合作還形成了國產(chǎn)化織物和樹脂產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)線的設(shè)計方案，突破了碳纖維織物和配套乙烯基酯樹脂的批產(chǎn)工藝，對國產(chǎn)樹脂和5種碳纖維編織物建立了企標，制定了過程工藝要點、控制點相關(guān)文件，確保產(chǎn)品性能穩(wěn)定，滿足供貨需求。目前，自研國產(chǎn)碳纖維與樹脂已成功應(yīng)用于碳纖維高速客船上建或整船建造。
T700碳纖維織物及樹脂已完成國產(chǎn)化，在內(nèi)河、港澳跨境客船等領(lǐng)域?qū)⒕哂袕V闊的市場前景。例如，碳纖維船體和純電推進技術(shù)相結(jié)合，在能源儲備相同的情況下具有更長的續(xù)航能力，是綠色船舶技術(shù)的典范。后續(xù)，三方還將積極推進大絲束碳纖維開發(fā)應(yīng)用工作，成本可較現(xiàn)有T700級材料體系降低30%以上，計劃于今年11月獲得CCS認證。
近日，金鐘股份(301133)公告，擬與廣州市花都區(qū)科技工業(yè)商務(wù)和信息化局（以下簡稱“花都區(qū)商務(wù)和信息化局”）簽訂《招商協(xié)議》，在當?shù)赝督ㄆ囕p量化零件擴產(chǎn)項目，預計總投資4億元，建設(shè)周期約24個月。
根據(jù)公告，前述項目選址廣州市花都區(qū)花都大道以西、沿江大道以北地塊作為項目用地，土地面積58畝，金鐘股份將以招拍掛方式競?cè)№椖坑玫赝恋厥褂脵?quán)。按照約定，金鐘股份需與花都區(qū)商務(wù)和信息化局簽訂《項目投入產(chǎn)出監(jiān)管協(xié)議》，并保證土地出讓年限內(nèi)注冊地址及辦公地址不遷離花都區(qū)，不改變在花都區(qū)納稅義務(wù)，不減少注冊資本。金鐘股份表示，前述投資將有利于借助政府扶持優(yōu)勢，進一步完善公司產(chǎn)能布局，滿足未來業(yè)務(wù)發(fā)展和市場拓展的需求。同日，金鐘股份宣布收購控股子公司廣州市華鑫復合材料科技有限公司（以下簡稱“華鑫公司”）少數(shù)股東股權(quán)，收購比例為40%。交易完成后，金鐘股份將持有華鑫公司100%股權(quán)。據(jù)悉，華鑫公司成立于2023年5月，主營汽車碳纖維復合材料結(jié)構(gòu)件的試制、生產(chǎn)和銷售。金鐘股份表示，收購華鑫公司40%股權(quán)有助于緊抓汽車產(chǎn)業(yè)輕量化的發(fā)展趨勢，加強在汽車碳纖維復合材料領(lǐng)域的市場拓展。
作為一家專業(yè)從事汽車內(nèi)外飾件研發(fā)及生產(chǎn)的零部件企業(yè)，金鐘股份主要產(chǎn)品包括汽車輪轂裝飾件、汽車標識裝飾件和汽車車身裝飾件，產(chǎn)品主要面向國內(nèi)外整車廠商及其一級供應(yīng)商。目前，公司客戶覆蓋國內(nèi)外主流汽車廠商，并進入特斯拉中國、比亞迪、蔚來、理想、小鵬、嵐圖、智己、零跑、極氪、小米等新能源車企供應(yīng)鏈。
6月6日，天兵科技宣布完成超15億元C+輪新增融資。本輪融資由梁溪科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)母基金（博華資本管理）、無錫產(chǎn)發(fā)、央視基金、國裕高華、德岳投資、乾瞻投資、中信建投投資、君度投資、鴻富資產(chǎn)、合肥瑞城、蘇州資管、首發(fā)展創(chuàng)投、國投泰康、秉鴻資本、中財騰華等多家知名機構(gòu)共同完成。本輪所融資金將主要用于天龍三號大型液體運載火箭的首飛與批量化生產(chǎn)、天龍三號可回收狀態(tài)產(chǎn)品研制，以及天龍二號中型液體火箭的批量化生產(chǎn)。
作為商業(yè)航天領(lǐng)航企業(yè)，天兵科技自成立五年來，已完成15輪融資，累計獲得資金支持超40億元。在眾多知名投資機構(gòu)的持續(xù)助力下，天兵科技在火箭研制、發(fā)射服務(wù)及技術(shù)創(chuàng)新等方面取得了顯著成果。2023年4月2日，天兵科技的天龍二號中型液體運載火箭在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心成功首飛，成為二十多年來全球第一家首飛即成的民營企業(yè)。
2024年5月10號，張家港智能制造基地，天兵科技的大型液體運載火箭天龍三號(TL-3)圓滿完成了整流罩分離試驗。TL-3整流罩直徑4.2米，長約13米，采用全碳纖維復合材料成型，是中國商業(yè)航天最大的整流罩、中國最大的全碳纖維整流罩，更是中國首個為互聯(lián)網(wǎng)星座量身定制的整流罩。
資本持續(xù)加持下，天兵科技也在液體火箭研制進展中不斷取得重大突破。在天兵科技的產(chǎn)品線中，天龍三號大型液體運載火箭為我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座建設(shè)量身定制，產(chǎn)品性能對標SpaceX的獵鷹9號，其直徑3.8米，起飛質(zhì)量590噸，近地軌道（LEO）運力高達17噸，太陽同步軌道（SSO）運力也達到14噸。憑借大推力、可復用液體火箭發(fā)動機優(yōu)勢，天龍三號將充分滿足衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)“低成本、高可靠、高頻次”的發(fā)射需求，率先實現(xiàn)國內(nèi)一箭30星以上的群打能力。
在融資喜訊到來之前，天兵科技自主研發(fā)的110噸推力液氧煤油火箭發(fā)動機“天火十二”，作為天龍三號的主動力系統(tǒng)，已成功完成數(shù)十臺次交付試車；天龍三號火箭也完成總裝總測；將于6月底完成一子級火箭九機并聯(lián)全系統(tǒng)熱試車，隨后奔赴發(fā)射場開展首飛試驗。目前，天龍三號大型液體運載火箭的批產(chǎn)化工作正全面提速，首飛后將具備每年超過30次的商業(yè)發(fā)射能力。
據(jù)國際電信聯(lián)盟官網(wǎng)顯示，日前，上海藍箭鴻擎科技已向國際電聯(lián)提交“鴻鵠三號”衛(wèi)星星座申請備案，該星座含10000顆衛(wèi)星。
備案中概述了Honghu-3（中文名鴻鵠三號）的星座計劃，將在160個軌道平面上總共發(fā)射10000顆衛(wèi)星，該星座是國內(nèi)繼星網(wǎng)GW計劃和上海G60星座提案后實體計劃的第三個超萬顆衛(wèi)星巨型星座。
據(jù)了解，鴻擎科技的第一大股東為商業(yè)火箭制造商藍箭航天空間科技股份有限公司(以下稱“藍箭航天”)，直接間接共計持有前者的股份占比超過67%。藍箭航天作為中國商業(yè)航天領(lǐng)域的頭部企業(yè)之一，已經(jīng)成功發(fā)射了朱雀二號遙三運載火箭，該火箭搭載了包括鴻鵠衛(wèi)星、天儀33衛(wèi)星及鴻鵠二號衛(wèi)星在內(nèi)的三顆衛(wèi)星并將它們順利送入預定軌道。
近日，中國時空信息集團有限公司成立。天眼查APP顯示，該公司的股東包括三大央企。其中，中國衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團有限公司持股55%，中國兵器工業(yè)集團有限公司持股25%，中國移動通信集團有限公司持股20%。
據(jù)了解，中國時空信息集團有限公司于4月20日在雄安新區(qū)容城縣啟動區(qū)注冊成立，注冊資本40億元。注冊地址為雄安新區(qū)容城縣啟動區(qū)。經(jīng)營范圍含衛(wèi)星導航服務(wù)、衛(wèi)星通信服務(wù)、大數(shù)據(jù)服務(wù)、數(shù)據(jù)處理和存儲支持服務(wù)、人工智能雙創(chuàng)服務(wù)平臺、人工智能公共數(shù)據(jù)平臺、氣象觀測服務(wù)、地震服務(wù)等。
從中國時空信息集團的股東信息、經(jīng)營范圍可以窺見，通信發(fā)展正在朝著空天地融合發(fā)展推進。有業(yè)內(nèi)人士分析，中國時空信息集團有限公司的成立，是中國在時空信息領(lǐng)域布局的重要一步。通過整合優(yōu)勢資源，協(xié)同創(chuàng)新，中國時空信息集團有望在全球競爭中占據(jù)有利地位，推動我國時空信息產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。
中國時空信息集團有限公司在衛(wèi)星通信和時空信息服務(wù)的層面上，一定程度實現(xiàn)了中國星網(wǎng)、中國兵器和中國移動三家優(yōu)勢企業(yè)的資源整合——匯集了來自衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、北斗導航、電信運營商多方力量，覆蓋時空信息數(shù)據(jù)、技術(shù)和服務(wù)的各個關(guān)鍵環(huán)節(jié)，將進一步整合中國衛(wèi)星通信資源，加速星地融合通信發(fā)展，加速中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的破局與拓展。
據(jù)初步統(tǒng)計，全國有大約35%的商業(yè)航天企業(yè)集中在北京，眾多商業(yè)航天企業(yè)紛紛在北京設(shè)立研發(fā)中心或總部，利用北京豐富的科技資源和人才優(yōu)勢，推動商業(yè)航天技術(shù)的創(chuàng)新和應(yīng)用。
（1）北京市商業(yè)航天發(fā)展呈現(xiàn)三足鼎立、多點開花的蓬勃態(tài)勢
自2021年北京市經(jīng)濟和信息化局印發(fā)《北京市支持衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干措施》以來，北京市著力在大興區(qū)、北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)建設(shè)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)基地以及商業(yè)火箭創(chuàng)新中心，做強“南箭”；在海淀區(qū)建設(shè)商業(yè)衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)基地和星座運控、運營平臺，做強“北星”；在豐臺區(qū)發(fā)揮央企、軍工優(yōu)勢，承接溢出項目，其他各區(qū)錯位發(fā)展，形成協(xié)作互補。
大興區(qū)于2022年4月發(fā)布《大興區(qū)支持商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展暫行辦法》，支持企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，聚焦火箭、衛(wèi)星、地面終端等產(chǎn)業(yè)化項目，新購置研發(fā)和生產(chǎn)設(shè)備的企業(yè)，每年最高可獲得2000萬元資金支持。2023年4月，國華基金和大興產(chǎn)業(yè)引導基金共同發(fā)起設(shè)立了北京新華商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)基金，基金規(guī)模50億元，專項用于北京商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)基地項目的落地投資。北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)目前已聚集航天企業(yè)40余家，基本覆蓋運載火箭、衛(wèi)星研制、衛(wèi)星應(yīng)用、型號配套、地面設(shè)備、技術(shù)應(yīng)用等領(lǐng)域。
海淀區(qū)涵蓋了除火箭研制外的商業(yè)航天全部產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，包括衛(wèi)星及終端設(shè)備研制、衛(wèi)星測運控、衛(wèi)星運營與應(yīng)用。近年來，海淀區(qū)商業(yè)航天企業(yè)的數(shù)量逐漸增加，企業(yè)的融資規(guī)模不斷擴大，企業(yè)的業(yè)務(wù)模式逐步清晰，行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)逐漸顯現(xiàn)。海淀區(qū)未來將聚焦衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)源頭創(chuàng)新、北斗及空間信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)升級、場景應(yīng)用示范三大定位，進一步細化和完善區(qū)內(nèi)的商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈條，擴大商業(yè)產(chǎn)業(yè)集聚空間，促進商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)與區(qū)內(nèi)的人工智能、電子信息等產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，探索商業(yè)航天應(yīng)用的新路徑和新市場。
豐臺區(qū)于2023年8月發(fā)布《豐臺區(qū)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動計劃（2023—2025年）》，提出力爭用3年時間，切實提高豐臺區(qū)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級化、產(chǎn)業(yè)鏈條現(xiàn)代化水平，豐臺商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到500億元，實現(xiàn)商業(yè)航天技術(shù)能力、企業(yè)質(zhì)量、產(chǎn)業(yè)規(guī)模倍增發(fā)展。當前，豐臺區(qū)已形成以東高地和云崗地區(qū)為代表的航天產(chǎn)業(yè)集聚地，以中關(guān)村豐臺園為主體的商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)集群，構(gòu)建了以火箭產(chǎn)業(yè)為主，衛(wèi)星應(yīng)用、航天材料、航天零部件、航天檢測等產(chǎn)業(yè)為輔的多元發(fā)展格局。目前，豐臺區(qū)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)規(guī)模已突破280億元。
（2）北京市航天產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投融資數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析
2023年，北京市在航天產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域取得了顯著的投融資進展，展現(xiàn)了強大的發(fā)展活力和潛力。在具體投資方向上，商業(yè)火箭、衛(wèi)星制造、衛(wèi)星應(yīng)用等領(lǐng)域成為投資熱點。這些領(lǐng)域不僅具有較高的技術(shù)含量和市場前景，還能夠帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展。據(jù)上奇數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從2023年2月至2024年1月，北京市航天產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投融資達到92筆，估計融資總額突破180億元，僅7月份完成的融資額就高達130億元。
圖 為2023年2月至2024年1月北京市商業(yè)航天投融資次數(shù)。
圖 2023年2月至2024年1月
按照地域分布，海淀區(qū)航天產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投融資事件遙遙領(lǐng)先于其他區(qū)域，達到42筆。大興區(qū)、通州區(qū)、順義區(qū)排在第二梯隊，分別達到14筆、8筆和8筆。
從投融資輪次來看，北京市航天產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投融資發(fā)生A輪36筆、B輪13筆、C輪12筆、天使/種子輪10筆、上市后（PostIPO）投資8筆、戰(zhàn)略投資7筆、D輪3筆、上市（IPO）投資2筆、其他投融資1筆。
從主要投資機構(gòu)來看，奇績創(chuàng)壇投資了7家企業(yè)，中科創(chuàng)星和元航資本分別投資了6家企業(yè)，深創(chuàng)投、亦莊國投、航天科工基金和長江證券分別投資了5家企業(yè)，啟賦資本、創(chuàng)想天使、方正和生投資、金沙江弘禹資本、中關(guān)村創(chuàng)投、中國航空產(chǎn)業(yè)基金、航天投資、普華資本和經(jīng)緯創(chuàng)投分別投資了4家企業(yè)，經(jīng)緯中國、英諾天使基金和諾德基金分別投資了3家企業(yè)。
（3）北京市典型商業(yè)航天企業(yè)投融資情況
2023年度，北京市一些典型商業(yè)航天企業(yè)獲得了顯著的投融資支持。這些企業(yè)憑借先進技術(shù)、靈活機制和創(chuàng)新能力，吸引了大量投資者的關(guān)注。
2023年5月，北京易動宇航科技有限公司完成超億元B輪融資，由鼎暉百孚、深圳高新投、聯(lián)想創(chuàng)投、司辰東方、廈門高新投等投資機構(gòu)及產(chǎn)業(yè)資本聯(lián)合出資。本輪融資將用于該公司在航天器電推進系統(tǒng)及姿態(tài)控制系統(tǒng)的產(chǎn)能提升及產(chǎn)品研發(fā)。北京易動宇航科技有限公司成立于2020年，專注于航天器電推進系統(tǒng)及姿態(tài)控制系統(tǒng)的研發(fā)，提供多款霍爾型、電弧型、電阻型電推進系統(tǒng)產(chǎn)品。
2023年6月，北京航天馭星科技有限公司完成近2億元Pre-B輪融資，本輪融資由中關(guān)村科學城領(lǐng)投，厚紀資本、金沙江弘禹資本、太倉港泓潤資本、泰岳梧桐資本、君度投資等跟投。資金將主要用于航天器在軌運管關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)、航天地面系統(tǒng)關(guān)鍵裝備研發(fā)和全球航天地面基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)建設(shè)。北京航天馭星科技有限公司成立于2016年，獲得國家高新技術(shù)企業(yè)、國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，主要提供商業(yè)化航天測運控技術(shù)研發(fā)、航天通信產(chǎn)品制造和航天器在軌運管服務(wù)，截至2023年底已在國內(nèi)外建設(shè)60多個地面站。
2023年9月，北京星辰空間科技有限公司獲得近億人民幣A輪融資，由元航資本領(lǐng)投、戎鼎資本等多家跟投。北京星辰空間科技有限公司成立于2019年，聚焦商業(yè)航天空間動力產(chǎn)品，產(chǎn)品研發(fā)能力覆蓋了霍爾推進、離子推進、化學推進、空間流體管理等。
2023年9月，北京星河動力航天科技股份有限公司完成C輪總額11億元融資。本輪融資由資陽重產(chǎn)基金領(lǐng)投，廊坊臨空基金、方正和生、蚌埠中城創(chuàng)投等機構(gòu)跟投。融資將用于智神星一號可重復使用液體運載火箭技術(shù)研發(fā)，相關(guān)生產(chǎn)、試驗及發(fā)射設(shè)施建設(shè)等。公開資料顯示，北京星河動力航天科技股份有限公司成立于2018年，是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、國家高新技術(shù)企業(yè)和中關(guān)村金種子企業(yè)，定位于低成本商業(yè)火箭發(fā)射，其核心產(chǎn)品及服務(wù)包括“谷神星”系列小型固體運載火箭發(fā)射服務(wù)，以及“智神星”系列中型重復使用液體運載火箭發(fā)射服務(wù)等。
2023年10月，北京天兵科技有限公司完成數(shù)億元C+輪融資，本輪融資由中信建投投資領(lǐng)投，央視基金、德岳投資、鴻富資產(chǎn)、蘇州資管、首發(fā)展創(chuàng)投等機構(gòu)跟投。本輪所融資金將用于首飛成功的天龍二號中型液體火箭批量化生產(chǎn)，以及天龍三號大型液體運載火箭與發(fā)動機研制和首飛，可回收復用技術(shù)的攻關(guān)試驗，天龍三號專用發(fā)射工位建設(shè)、批產(chǎn)能力建設(shè)和人才團隊的完善。北京天兵科技有限公司成立于2015年，致力于自主研制下一代常溫綠色液體推進劑及極簡式宇航推進系統(tǒng)，建立了北京火箭研發(fā)中心、西安動力研發(fā)中心、鄭州綜合試驗中心和張家港智能制造基地。
2023年12月，北京九天行歌有限公司完成超1億元A輪融資，由安信乾宏旗下安信交投基金和昀曜乾宏基金、鐵發(fā)資本旗下濟南中科空天產(chǎn)業(yè)基金投資。此次募集資金將主要用于研發(fā)技術(shù)、建設(shè)系統(tǒng)裝備等方面。北京九天行歌有限公司成立于2019年，專注于液體火箭推進劑貯箱和相關(guān)地面產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，已掌握箱內(nèi)推進劑管理裝置方面的完整創(chuàng)新技術(shù)，自研的聚脲材料目前已經(jīng)實現(xiàn)對火箭貯箱外部的玻璃纖維層的替代。
（4）總結(jié)與展望
總的來看，2023年北京市商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)克服了后疫情時代經(jīng)濟低迷的困境，投融資方面取得了顯著成果，展現(xiàn)了強大的發(fā)展?jié)摿蛷V闊的市場前景。隨著政策的持續(xù)支持和技術(shù)的不斷進步，尤其是2024年1月《北京市加快商業(yè)航天創(chuàng)新發(fā)展行動方案（2024—2028年）》公布，北京市將充分發(fā)揮北京航天領(lǐng)域創(chuàng)新資源豐富的優(yōu)勢，以政策先行先試、產(chǎn)品示范應(yīng)用為驅(qū)動，持續(xù)完善創(chuàng)新生態(tài)環(huán)境，不斷激發(fā)市場主體活力，著力在關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)、產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展和國際開放合作等方面取得新突破，加快推進商業(yè)航天創(chuàng)新發(fā)展。相信未來北京市的商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)將迎來更加廣闊的發(fā)展空間。
第一部分：中國企業(yè)IPO分市場分析
2024年5月，共計有13家中國企業(yè)在A股、港股以及美股成功IPO，募資總金額60億元；本月IPO募資金額TOP5企業(yè)依次為極氪智能、趣致集團、盛禾生物、歐萊新材、特海國際；IPO集中行業(yè)為汽車交通、電子信息、先進制造、文娛傳媒、醫(yī)療健康；IPO集中地域為浙江、上海、廣東、江蘇、四川。
圖1 2024年5月IPO概覽
1）全球：IPO數(shù)量及金額呈下降趨勢
2024年5月，共計13家中國企業(yè)在A股、港股以及美股成功IPO，IPO數(shù)量同比下降63.89%，環(huán)比下降18.75%；IPO募資金額共計60億元，同比下降87.60%，環(huán)比上漲3.45%。
2024年5月，全球市場中企IPO數(shù)量及金額均整體呈現(xiàn)下降趨勢。5月24日，證監(jiān)會連同滬、深交易所發(fā)布“三項減持規(guī)定”。本月，隨二級市場回暖和政策支持，22家企業(yè)于港交所遞表，IPO項目儲備持續(xù)推進。美股市場由于智能電動車品牌極氪智能登陸紐交所，整體IPO募資金額大幅創(chuàng)高。
圖2 2023年5月-2024年5月全球市場中企IPO數(shù)量及金額
表1 2024年5月各交易板塊IPO數(shù)量及金額統(tǒng)計
2）全球：中企IPO首日零破發(fā)
2024年5月，共計13家中國企業(yè)在A股、港股以及美股成功IPO，首日破發(fā)率為零。本月，共有3家企業(yè)首日漲幅超過1倍，占全部上市中企的比例為23.08%，且均為A股上市企業(yè)。其中，宏鑫科技首日漲幅2.28倍，是北交所920號段啟用后的首只股票，也是本月首日漲幅最大的企業(yè)。EDA集團控股首日漲幅86.84%，是本月港交所首日漲幅最大的企業(yè)，旗下“易達云”主要服務(wù)于出海電商，契合市場對于當下經(jīng)濟增量的來源判斷。
表2 2024年5月全球市場中企IPO首日漲幅TOP10
3）A股：IPO數(shù)量及募資金額持續(xù)創(chuàng)新低
2024年5月，共計3家中國企業(yè)在滬深北三市IPO，IPO數(shù)量同比下降90.32%，環(huán)比下降40%；IPO募資金額共計8億元，同比下降98.26%，環(huán)比下降70.37%。IPO數(shù)量、募資金額均持續(xù)創(chuàng)下新低。
圖3 2023年5月-2024年5月A股市場中企IPO數(shù)量及金額
表3 2024年5月中企A股市場募資情況
4）港股：IPO項目持續(xù)儲備
2024年5月，有6家中國企業(yè)在香港IPO，IPO數(shù)量同比上漲20%，環(huán)比上漲1倍；IPO募資金額共計16億元，同比下降30.43%，環(huán)比下降42.86%。本月，港股IPO募資金額最大的企業(yè)是快消品營銷服務(wù)提供商趣致集團（00917.HK），完成募資4.48億元。本月共有2家企業(yè)完成港股上市備案，分別為鈞達新能源、順豐控股。
隨著自4月以來港股二級市場的持續(xù)回暖，本月新上市6家企業(yè)首日均收漲，遞表企業(yè)亦增多，本月共有22家企業(yè)在港交所遞表，僅最近1周就有11家企業(yè)遞表。
圖4 2023年5月-2024年5月港股市場中企IPO數(shù)量及金額
第二部分：中國企業(yè)IPO退出分析
1）汽車交通行業(yè)賬面回報率最高
2024年5月，共7家具有VC/PE背景的中企實現(xiàn)上市，本月獲得VC/PE機構(gòu)支持的上市企業(yè)數(shù)量同比下降72%，環(huán)比不變。本月VC/PE機構(gòu)IPO賬面退出回報規(guī)模為74億元，平均賬面回報率為2.39倍。
從賬面退出回報看，汽車交通、文娛傳媒行業(yè)退出回報最佳，均超10億元。從賬面回報倍數(shù)看，文娛傳媒行業(yè)企業(yè)趣致集團以7.7倍的退出回報率大幅領(lǐng)先其他上市企業(yè)。
表4 2024年5月IPO交易行業(yè)退出分析
第三部分：中國企業(yè)IPO行業(yè)及地域分析
1）汽車交通行業(yè)募資金額最高
2024年5月，汽車交通行業(yè)企業(yè)IPO募資金額最高，為32.71億元，占全行業(yè)募資金額的54.52%；其余行業(yè)IPO金額均不足10億元；汽車交通、電子信息、先進制造、消費行業(yè)上市數(shù)量均為2家，其余行業(yè)均為1家。其中，智能電動汽車品牌商極氪智能（ZK.NYSE）以募資金額31.32億元居首位。
圖5 2024年5月中企IPO數(shù)量及募資金額行業(yè)分布
表5 2024年5月中企IPO重點行業(yè)細分領(lǐng)域統(tǒng)計
2）傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)IPO歸零 新產(chǎn)業(yè)IPO維持低位
從IPO數(shù)量來看，與2023年5月相比，2024年5月傳統(tǒng)制造、化學工業(yè)、通信通訊、企業(yè)服務(wù)、能源及礦業(yè)、建筑建材等傳統(tǒng)行業(yè)IPO數(shù)量歸零。電子信息、先進制造、汽車交通等新產(chǎn)業(yè)維持低位。從IPO募資金額來看，與2023年5月相比，2024年5月IPO募資金額整體下降，其中以電子信息行業(yè)降幅最為顯著。
圖6 2023年5月與2024年5月中企IPO數(shù)量分行業(yè)比較
3）上海IPO數(shù)量領(lǐng)先
2024年5月，上海中企IPO數(shù)量為3家，IPO數(shù)量居榜首，四川、江蘇、廣東各2家并列第二；浙江省中企IPO募資金額達31.32億元，募資金額居首位，上海市、廣東省分別排名二、三位。
表7 2024年5月中企IPO數(shù)量及募資金額地區(qū)分布
4）川、湘、陜IPO數(shù)量增加
分地區(qū)看，與2023年5月相比，2024年5月IPO數(shù)量、募資金額整體大幅下降。僅四川省、湖南省、陜西省實現(xiàn)IPO數(shù)量增長與IPO募資金額增加。與2023年5月相比，2024年5月不同地區(qū)IPO數(shù)量Top3由大于等于6家降低為大于等于2家，IPO募資金額Top3也由百億級降低為不足10億元。
第四部分：中國企業(yè)IPO重點案例
2024年5月，募資金額前十大IPO項目中，僅極氪智能募資金額在10億元以上，居首位；上海占三席；汽車交通、電子信息各占兩席。當日市值前十大IPO項目中，極氪智能居首位。
中企IPO規(guī)模及當日市值TOP10
表8 2024年5月中企IPO募資金額TOP10
表9 2024年5月中企IPO當日市值TOP10
第五部分：政策熱點回顧
5月24日，證監(jiān)會、上交所、深交所共出臺三項減持業(yè)務(wù)規(guī)則。其中：證監(jiān)會發(fā)布《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》、《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》；上交所發(fā)布《科創(chuàng)板上市公司股東以向特定機構(gòu)投資者詢價轉(zhuǎn)讓和配售方式減持股份業(yè)務(wù)指引》；深交所發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板上市公司股東詢價和配售方式轉(zhuǎn)讓股份業(yè)務(wù)指引》。主要內(nèi)容包括：
增加大股東大宗交易減持前的預披露義務(wù)；
因離婚分割股票后各方持續(xù)共同遵守減持限制；
對違規(guī)減持可以采取責令購回并向上市公司上繳價差的措施；
優(yōu)化董監(jiān)高禁止買賣股票的窗口期，年報、半年報窗口期調(diào)整為公告前15日內(nèi)；
上交所優(yōu)化詢價轉(zhuǎn)讓和配售業(yè)務(wù)中的交易過戶流程。
5月30日，浙江創(chuàng)業(yè)板上市公司萬隆光電（300710）公告稱，公司大股東杭州千泉科技擬將其持有的519.08萬股股份（占總股本的5.22%）轉(zhuǎn)讓給付小銅，價格為1.2億元。一旦轉(zhuǎn)讓完成付小銅將以14.63%的股份成為上市公司第一大股東。從事實上看，這筆交易算是彌補了此前收購ST中天的遺憾。
（1）四年觀察：付小銅入主
付小銅對于萬隆光電的觀察已經(jīng)很久了，從公開市場的動作來看，他對于這家上市公司的態(tài)度是不斷變化的。
一階段：短期快進快出，目標就是賺錢。
2020年三季度末，付小銅正式與萬隆光電結(jié)緣，以5000萬左右的價格持股2.58%，晉級為萬隆光電的第十大股東之一。之后半年的時間內(nèi)，付小銅進一步增持，截止2020年末，持股比例達到3.41%，成為前三大股東。
進入2021年，付小銅開始逐漸減持股份獲利。一季度減持4.3萬股，持股比例降至3.35%；半年報顯示，付小銅的持股比例已經(jīng)降至1.59%。雖然不能計算出付小銅的準確獲利金額，但是從股價上看，付小銅持股期間公司的股票漲幅大約為25%左右。
二階段：協(xié)作進場，但不謀求實控人。
2021年8月，萬隆光電原實控人許氏家族開始離場套現(xiàn)。上市公司公告稱，公司實際控制人許夢飛和許泉海正在籌劃涉及公司控制權(quán)相關(guān)的重大事項，擬向付小銅、杭州千泉科技合伙企業(yè)（有限合伙）、海南立安民投資三家轉(zhuǎn)讓約20%股權(quán)。
彼時業(yè)內(nèi)大多數(shù)都猜測，付小銅會不會借此拿下上市公司控制權(quán)，但后續(xù)千泉科技實控人雷騫國的入場成了變數(shù)，其隨后單獨參與定增1876.56萬股（2022年終止），并同上述三家參與者簽訂一致行動協(xié)議，獲得表決權(quán)。至此雷騫國可以支配上市公司表決權(quán)的股份比例超過30%，將成為上市公司的實際控制人。股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，付小銅出資1.8億，獲得536萬股，持股比例來到9.41%，成為第二股東。
三階段：一致行動人撤退，付小銅接手萬隆光電。
再然后便是一致行動人之一的千泉科技最新的這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，雙方約定以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向付小銅轉(zhuǎn)讓其合計持有的公司519.08萬股股份，總價為1.20億元。付小銅將以14.63%的股份成為上市公司第一大股東。
另外2021年同樣參與收購的立安民投，在去年就已經(jīng)將表決權(quán)委托給千泉科技，并之后陸續(xù)出手股份，比例從6.96%降至5.43%。
綜合來看，算上剛進入萬隆光電的資本，付小銅累計在萬隆光電投入的資金大致為3.5億左右，對比其在方大炭素（600516）、凌鋼股份（600231）、金種子酒（600199）等公司的投資，拿下萬隆光電控股權(quán)絕對是付小銅在資本市場的一次重注。最后關(guān)于為何2021年付小銅為何不謀求萬隆光電控股權(quán)的原因，我們注意到同時期的10月付小銅正在籌備入主ST中天（600856），避免雙線作戰(zhàn)可能是原因之一。
（2）業(yè)績波折：三大亮點
成立于2001年的萬隆光電，2017年作為浙江省第400家上市公司登陸創(chuàng)業(yè)板，目前旗下共有三大業(yè)務(wù)版塊布局：廣電及通信設(shè)備類業(yè)務(wù)、通信增值及服務(wù)類業(yè)務(wù)及投資類業(yè)務(wù)。據(jù)其官網(wǎng)介紹該公司產(chǎn)品應(yīng)用于廣電網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域，已經(jīng)進入全國二十余個省級平臺，廣泛應(yīng)用于國家各級廣電網(wǎng)絡(luò)運營公司。
1：創(chuàng)始人掌舵時期萬隆光電，萬隆光電表現(xiàn)不甚理想。
期間錄得營收為4.18、3.44、3.72、5.13億元，同比增長率為6.18%、-17.89%、8.24%、37.97%。同期錄得扣非凈利潤為0.41、0.03、-0.06、-0.07億元，對應(yīng)的同比增長率均為負數(shù)，其中2019年降幅最大，為-314.28%。
2：雷騫國接手時期（2021-2023年），雖創(chuàng)造歷史最高營收，但整體難言樂觀。
期間錄得營收為7.29、5.31、3.58億元，同比分別增長42.02%、-27.18%、-32.49%；同期扣非凈利潤為0.13、-0.23、-0.11億元，同比分別增長285.44%、-280.02%、51.87%。
不過作為創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)萬隆光電仍有不少可取之處。
其一是萬隆光電對于創(chuàng)新研發(fā)的重視，2018年-2023年間，公司研發(fā)占營收的比重均超過5%，最高的一年達到9.93%；對應(yīng)的研發(fā)人員，始終保持在員工數(shù)量的20%以上，最高占到總員工數(shù)量的26.01%，人數(shù)最高達到226人。
其二是萬隆光電的圍繞自身主業(yè)，設(shè)立或參與設(shè)立多只基金。企查查信息顯示，旗下設(shè)立隆勝投資作為對外投資主體，參與三只基金的出資：杭州興瑞萬嘉股權(quán)投資基金（5000萬）、諸暨星瀾智聯(lián)創(chuàng)業(yè)投資基金（5110萬）、臨熙股權(quán)投資基金。
圖：萬隆光電參與基金及其投資方向
興瑞萬嘉于2019年設(shè)立，主要投向發(fā)掘、孵化、培育新一代信息技術(shù)以及智能制造等符合上市公司主營業(yè)務(wù)戰(zhàn)略發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)項目，共投資5個項目；星瀾智聯(lián)主要投向衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)領(lǐng)域，加快新一代信息技術(shù)領(lǐng)域的布局，目前僅有一個項目出資；臨熙股權(quán)基金則是投向廣電網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及數(shù)據(jù)通信系統(tǒng)等相關(guān)集成電路及下游熱點應(yīng)用領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè)，尚無公開投資動作。
其三是2024年一季度業(yè)績表現(xiàn)回暖。萬隆光電一季報顯示營收為8665萬元，同比增長2.23%；歸母凈利潤為628萬元，同比扭虧為盈；對應(yīng)銷售毛利率為29.80%，同比上升4.38個百分點。
繼“面值退”后，“市值退”也將逐漸成為促進資本市場優(yōu)勝劣汰的一大利器。近日，建車B多次發(fā)布公司股票可能被終止上市的風險提示公告，根據(jù)股票上市規(guī)則相關(guān)規(guī)定，在交易所僅發(fā)行B股股票的上市公司，如果連續(xù)二十個交易日的每日股票收盤市值均低于3億元，公司股票將被終止上市交易。
截至6月11日收盤，建車B已連續(xù)17個交易日的收盤市值低于3億元，即使后3個交易日連續(xù)3日漲停，該公司總市值也無法達到3億元以上，退市已是“板上釘釘”。值得注意的是，該股也將成為市場中首只因市值原因退市的股票。
（1）“市值退”第一股鎖定
6月11日晚，建車B公告稱，截至6月11日，公司股票收盤價為1.68港元/股，按6月7日國家外匯局對外公布的匯率中間價100港元兌人民幣91.037元計算，公司股票6月11日收盤市值為人民幣1.83億元，已連續(xù)17個交易日每日股票收盤市值低于3億元。
根據(jù)深交所股票上市規(guī)則相關(guān)規(guī)定，在深交所僅發(fā)行B股股票的上市公司，如果連續(xù)二十個交易日的每日股票收盤市值均低于3億元，公司股票將被終止上市交易。
建車B在B股市場每日漲跌幅限制為10%，以6月11日收盤市值估算，即使后續(xù)3個交易日公司股票連續(xù)漲停，市值也難以重返3億元，退市已無懸念。值得一提的是，該股也將成為市場中首只因市值原因退市的股票。
除了建車B以外，*ST深天、*ST美訊、匯麗B、寧通信B等公司也曾發(fā)布過類似風險警示，市值退市警鐘陸續(xù)敲響。
2020年12月31日，最嚴退市新規(guī)正式落地，新增了“連續(xù)20個交易日每日股票收盤總市值均低于3億元”的市值退市指標。不過，時至今日，交易類退市公司主要以“面值退市”為主，尚未出現(xiàn)有公司因觸及市值退市指標而退市。
如今，隨著“殼資源”板塊內(nèi)相關(guān)股票接連大跌，相當部分公司市值已經(jīng)陸續(xù)逼近3億元的“退市紅線”，“市值退市”引發(fā)市場廣泛關(guān)注。
值得一提的是，作為新“國九條”的配套舉措之一，退市新規(guī)對重大違法強制退市、財務(wù)類退市、交易類退市、規(guī)范類退市等四類退市指標進一步優(yōu)化完善。在市值退市指標方面，純B股、創(chuàng)業(yè)板及科創(chuàng)板的退市標準在維持3億元不變的基礎(chǔ)上，主板A股（含A+B股）的市值退市標準將自10月30日起由3億元提高至5億元。市場分析人士指出，隨著市場的深化發(fā)展，殼價值被逐步壓縮，市值退市將發(fā)揮出相應(yīng)的威力。
（2）“自救”失敗
建車B在拉響市值退市警報不久，其控股股東中國兵器裝備集團有限公司（簡稱“兵裝集團”）便開始采取多項措施“自救”。5月25日，建車B接到控股股東兵裝集團通知，兵裝集團擬向其全資子公司中國長安汽車集團有限公司（簡稱“中國長安”）無償劃轉(zhuǎn)其所持公司71.13%股份。
公司表示，中國長安為兵裝集團全資子公司，本次國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)完成前，中國長安未持有公司股份。本次國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)完成后，中國長安成為公司控股股東，持有公司8490.63萬股股份，持股比例71.13%，公司實際控制人未發(fā)生變化。
兵裝集團方面稱，此次股權(quán)劃轉(zhuǎn)是為了推進汽車產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈建設(shè)，進一步強化汽車零部件產(chǎn)業(yè)專業(yè)化管理，促進汽車熱管理產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。
隨后，公司又發(fā)布了控股股東一致行動人增持股份計劃，鑒于公司股票收盤市值低于人民幣3億元，如果公司股票連續(xù)20個交易日的每日股票收盤市值均低于人民幣3億元，公司股票將被深交所終止上市交易，為維護廣大投資者利益，提升投資者信心，中匯富通和/或南方國際計劃于本增持計劃公告之日起6個月內(nèi)，以深圳證券交易所允許的方式(包括但不限于集中競價交易等)增持本公司股票，本次擬增持金額合計不低于人民幣150萬元(含)且不超過人民幣300萬元(含)。
6月3日，建車B公布了控股股東一致行動人增持進展，5月31日，公司分別收到中匯富通和南方國際通知，中匯富通于此日通過深圳證券交易所系統(tǒng)以集中競價交易方式首次增持公司股份7.50萬股，占公司目前總股本0.06%。南方國際于此日通過深圳證券交易所系統(tǒng)以集中競價交易方式首次增持公司股份20萬股，占公司目前總股本0.17%。
在增持計劃的提振下，公司股票曾接連反彈，但公司總市值始終未能突破人民幣3億元，隨后公司股價再次接連大跌，市值退市風險與日俱增。
一直以來，B股市場缺乏流動性，估值普遍較低，成交也比較萎靡，而新“國九條”要求“完善市值標準等交易類退市指標”，無疑加大了部分純B股公司的退市壓力。
編輯：馮征昊（半導體芯片、激光器、新能源） 校對：王延韜 審核：侯曉鵬
閆晨曦（復合材料、衛(wèi)星通信、金融資本）
(以上資訊主要來源于：OFweek、 OFweek激光、 OFweek太陽能光伏、 今日半導體、半導體行業(yè)觀察、材料科學與工程、材料人、樂晴智庫、未來智庫、索比光伏網(wǎng)、集邦新能源網(wǎng)、北極星太陽能光伏網(wǎng)、高工鋰電、西安金融棒棒糖、復材網(wǎng) 、大國之材、新材料在線、衛(wèi)星界、國際電子商情、中國國際復合材料展覽會、玻纖復材、衛(wèi)星與網(wǎng)絡(luò)、全球一點通、硅谷網(wǎng)、清科研究、中國衛(wèi)通、衛(wèi)星與應(yīng)用、中科創(chuàng)星、碳纖維生產(chǎn)技術(shù)、中國衛(wèi)通、碳纖維研習社、實戰(zhàn)財經(jīng) 、金融深度、華商韜略、戰(zhàn)略前沿技術(shù)、 投融界、 投資界、 中國汽車報、證券時報網(wǎng)、36氪、東方財富、中國證券報、新經(jīng)濟100人、投后管理研究院、新興產(chǎn)業(yè)投資聯(lián)盟、股權(quán)投資論壇、Wind資訊、搏實資本、中歐資本、國企混改研究院、機遇西安、米度資本等)
